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由 Lithia 汽車公司提供
字體大小 祝您好運，能買到便宜的二手車，但您可以在二手車經銷商的庫存中買到一輛 利西亞汽車 .今年對汽車股來說是糟糕的一年，汽車零售商 Lithia（股票代號：LAD）也不例外。 產量低有 推高價格 新車和二手車的銷售也受到限制，因為可供出售的汽車太少了。 現在，人們擔心的是，汽車價格和汽車經銷商的利潤率已經達到頂峰，而潛在的經濟放緩可能意味著汽車銷售不會反彈——即使供應充足。投放 對競爭的擔憂 來自像 弗魯姆 （VRM）和 Carvana CVNA 和其他線上零售商以及 Lithia 的股價在過去 280 個月內下跌了 8.2%。Lithia 在全國擁有約 27 家經銷店，市值為 12 億美元。這些擔憂似乎有些多餘。 總部位於俄勒岡州梅德福的 Lithia 正在快速成長，而由於短缺而飆升的利潤率可能比市場所認為的更具彈性。 與此同時，Lithia 正在採取措施與線上二手車賣家競爭。 Lithia 的估值僅為個位數，看起來像是一支價值股，但它具有成長股潛力。確實在成長 就像成長股一樣。 過去五年銷售額平均每年增長約 20%，而同期營業收入每年增長約 38%，差距並不大 Amazon.com （AMZN），同期銷售額成長 28%，營業收入成長 43%。 Lithia 預計 29 年銷售額約為 2022 億美元，計劃到 50 年銷售額達到 2025 億美元，每股收益在 55 至 60 美元之間。但由於該股的交易價格僅為 12 個月預期本益比的六倍，市場似乎不相信這些目標能夠實現。 原因之一是其利潤率。 6,825 年第一季度，Lithia 的單位毛利達到 2022 美元，高於疫情前約 3,600 美元的利潤率。 投資者擔心利潤率將回歸歷史平均。富國銀行證券(Wells Fargo Securities) 分析師科林·蘭根(Colin Langan) 表示，這種情況不一定會一次性發生，他預計利潤率將在比預期更長的時間內保持高位，這在一定程度上要歸功於Lithia 的Driveway 線上業務，該業務今年2,000 月的交易量已從550 年的35,000 筆成長到 2022 筆。XNUMX 月，儘管Carvana 在XNUMX 年第一季平均每月售出約XNUMX 輛汽車。「在我們看來，[Lithia 的]全通路策略很引人注目，因為它利用現有業務更好地服務線上客戶，可能會給他們帶來線上優勢零售商，」蘭根說。投資者也擔心從汽油動力汽車轉向電動車，因為這可能意味著需要維修的零件更少。 這對 Lithia 來說是一個潛在問題，該公司 2021 年約四分之一的毛利來自其零件和服務業務。但財務長 Tina Miller 並不擔心，她表示 “巴倫周刊” 儘管 Lithia 確實減少了電動車的商店訪問量，但客戶保留率也有所提高。 她還預計，隨著電動車電池老化，將有機會對其進行維修。 莉西亞也有 順應電氣化趨勢 透過其 GreenCars 計劃，電動車學習資源、電動車市場和免費電動車充電網路融為一體。Lithia 還有其他成長槓桿可以實現其目標。 該公司正在對其基礎業務進行投資，在過去三年中收購了約 30 家現有經銷商，收購費用主要來自現有業務的現金流。 此外，Lithia 的汽車貸款業務（稱為 Driveway Finance）可能會從目前的 15% 左右增長到汽車銷量的 4%。 米勒補充道，「這對我們來說是一次利潤擴張……[並且]擴大了我們的獲利能力」。Morningstar 分析師 David Whiston 表示，如果一切順利，到 57 年 Lithia 每股收益將達到 2025 美元，這正好位於該公司的指導中。 他對 Lithia 的估值為每股 467 美元，是 10 年預計收益（約 2022 美元）的 46.60 倍，而目前僅為 65 倍。 （這可能看起來有些極端，但這大約是 Lithia 的五年平均水平。）Whiston 的價格將比周五收盤價 283.13 美元上漲 375%。 即使是預期本益比的八倍，該股的股價也將達到 XNUMX 美元左右。 「Lithia 不僅透過以負責任的方式進行的收購實現了良好的成長——沒有過多的債務或大規模稀釋——而且還在有機地[成長]，」惠斯頓說。 “例如，第一季同店毛利增長了 32%，收入增長了 12%。”現在的關鍵是讓投資人相信 2025 年看起來會那麼美好。 根據莉西亞的歷史，這似乎是一個合理的賭注。寫 艾爾根在 [電子郵件保護]
祝您好運，能買到便宜的二手車，但您可以在二手車經銷商的庫存中買到一輛
利西亞汽車 .
今年對汽車股來說是糟糕的一年，汽車零售商 Lithia（股票代號：LAD）也不例外。 產量低有 推高價格 新車和二手車的銷售也受到限制，因為可供出售的汽車太少了。 現在，人們擔心的是，汽車價格和汽車經銷商的利潤率已經達到頂峰，而潛在的經濟放緩可能意味著汽車銷售不會反彈——即使供應充足。
投放 對競爭的擔憂 來自像
弗魯姆 （VRM）和
Carvana CVNA 和其他線上零售商以及 Lithia 的股價在過去 280 個月內下跌了 8.2%。Lithia 在全國擁有約 27 家經銷店，市值為 12 億美元。
這些擔憂似乎有些多餘。 總部位於俄勒岡州梅德福的 Lithia 正在快速成長，而由於短缺而飆升的利潤率可能比市場所認為的更具彈性。 與此同時，Lithia 正在採取措施與線上二手車賣家競爭。 Lithia 的估值僅為個位數，看起來像是一支價值股，但它具有成長股潛力。
確實在成長 就像成長股一樣。 過去五年銷售額平均每年增長約 20%，而同期營業收入每年增長約 38%，差距並不大
Amazon.com （AMZN），同期銷售額成長 28%，營業收入成長 43%。 Lithia 預計 29 年銷售額約為 2022 億美元，計劃到 50 年銷售額達到 2025 億美元，每股收益在 55 至 60 美元之間。
但由於該股的交易價格僅為 12 個月預期本益比的六倍，市場似乎不相信這些目標能夠實現。 原因之一是其利潤率。 6,825 年第一季度，Lithia 的單位毛利達到 2022 美元，高於疫情前約 3,600 美元的利潤率。 投資者擔心利潤率將回歸歷史平均。
富國銀行證券(Wells Fargo Securities) 分析師科林·蘭根(Colin Langan) 表示，這種情況不一定會一次性發生，他預計利潤率將在比預期更長的時間內保持高位，這在一定程度上要歸功於Lithia 的Driveway 線上業務，該業務今年2,000 月的交易量已從550 年的35,000 筆成長到 2022 筆。XNUMX 月，儘管Carvana 在XNUMX 年第一季平均每月售出約XNUMX 輛汽車。「在我們看來，[Lithia 的]全通路策略很引人注目，因為它利用現有業務更好地服務線上客戶，可能會給他們帶來線上優勢零售商，」蘭根說。
投資者也擔心從汽油動力汽車轉向電動車，因為這可能意味著需要維修的零件更少。 這對 Lithia 來說是一個潛在問題，該公司 2021 年約四分之一的毛利來自其零件和服務業務。但財務長 Tina Miller 並不擔心，她表示 “巴倫周刊” 儘管 Lithia 確實減少了電動車的商店訪問量，但客戶保留率也有所提高。 她還預計，隨著電動車電池老化，將有機會對其進行維修。 莉西亞也有 順應電氣化趨勢 透過其 GreenCars 計劃，電動車學習資源、電動車市場和免費電動車充電網路融為一體。
Lithia 還有其他成長槓桿可以實現其目標。 該公司正在對其基礎業務進行投資，在過去三年中收購了約 30 家現有經銷商，收購費用主要來自現有業務的現金流。 此外，Lithia 的汽車貸款業務（稱為 Driveway Finance）可能會從目前的 15% 左右增長到汽車銷量的 4%。 米勒補充道，「這對我們來說是一次利潤擴張……[並且]擴大了我們的獲利能力」。
Morningstar 分析師 David Whiston 表示，如果一切順利，到 57 年 Lithia 每股收益將達到 2025 美元，這正好位於該公司的指導中。 他對 Lithia 的估值為每股 467 美元，是 10 年預計收益（約 2022 美元）的 46.60 倍，而目前僅為 65 倍。 （這可能看起來有些極端，但這大約是 Lithia 的五年平均水平。）Whiston 的價格將比周五收盤價 283.13 美元上漲 375%。 即使是預期本益比的八倍，該股的股價也將達到 XNUMX 美元左右。
「Lithia 不僅透過以負責任的方式進行的收購實現了良好的成長——沒有過多的債務或大規模稀釋——而且還在有機地[成長]，」惠斯頓說。 “例如，第一季同店毛利增長了 32%，收入增長了 12%。”
現在的關鍵是讓投資人相信 2025 年看起來會那麼美好。 根據莉西亞的歷史，這似乎是一個合理的賭注。
寫 艾爾根在 [電子郵件保護]
資料來源：https://www.barrons.com/articles/buy-lithia-motors-stock-price-pick-51651271541?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
