你可以說伯克希爾在這裡有點晚了。 惠普的個人電腦業務在大流行期間飆升，推動增長達到公司一分為二以來的最高水平； 自 2019 年以來，惠普的股價翻了一番。與此同時，有跡象表明，隨著居家趨勢消退，個人電腦需求將從這裡放緩。 正是出於這個原因，高盛、摩根士丹利、瑞銀和巴克萊的分析師都對個人電腦行業持謹慎態度。
As “巴倫周刊” 曾多次指出，從幾乎任何統計數據來看，惠普的股票都很便宜。 在一個 2021年XNUMX月專欄，我將它們描述為“尖叫購買”。 （我想巴菲特讀了這篇專欄文章。）即使在上週股價因巴菲特消息而上漲 15% 之後，惠普股票在 2023 年 0.7 月財年的預期市盈率仍僅為 26 倍，僅為 4 倍銷售量。 惠普仍然對股東非常友好：在過去的八個季度中，它回購了 2.8% 的股份，並承諾在本財年回購至少 XNUMX 億美元的股票。 該股票的股息收益率為XNUMX%。
由於大流行期間個人電腦需求的飆升，惠普多年來第一次有了增長的故事。 儘管公司的企業打印機業務在辦公室關閉期間放緩，但對家用打印機的需求卻猛增。
儘管大流行的繁榮可能正在消退，但惠普首席執行官恩里克·洛雷斯正在擴大公司的產品組合，以包括更廣泛的業務。 惠普花費 去年425萬美元 從內存製造商金士頓科技公司購買 HyperX 遊戲外圍設備。 作為遊戲耳機的領導者，HyperX 還銷售鍵盤、鼠標和麥克風。
然後在 XNUMX 月下旬，惠普同意收購耳機和音頻會議公司
保利
(POLY) 3.3 億美元。 這是直接播放 混合工作的未來.
即便如此，華爾街知名公司仍對惠普持悲觀態度。 摩根士丹利分析師埃里克伍德林最近 將他對惠普股票的評級下調至減持 來自 Equal Weight 的他認為，隨著供應改善、價格下跌和需求正常化，消費硬件支出將受到壓力——他認為企業需求面臨宏觀風險。 瑞銀分析師大衛沃格特週五將其惠普評級從買入下調至中性，理由是個人電腦需求疲軟、回購放緩的可能性以及股價的大幅升值。
擁有惠普股票的哥倫比亞塞利格曼技術和信息基金的投資組合經理保羅威克認為，華爾街錯過了大局。
“我們一直是惠普和首席執行官恩里克·洛雷斯的忠實粉絲，他們執行得非常出色，”威克在接受我們的採訪時告訴我 “巴倫周刊” 直播活動 採訪系列 在過去的一周。 他承認個人電腦業務將持平，但看到從更便宜的消費單位轉向利潤更高的商業模式。 他說印刷業務正在復蘇。
威克認為，惠普在 5 財年的每股收益為 2024 美元，高於 3.79 年的 2021 美元。他指出，回購正在逐季減少股票數量。 “這不是一個性感的行業，但它比人們認為的要好。”
伯克希爾哈撒韋對惠普的大賭是一個很好的提醒，現在是尋找其他科技產品的好時機，尤其是在利率走高的情況下。 為了找到好的候選人，我篩選了科技股
標普500
交易價格不到華爾街明年預期收益的 10 倍。 這是一個包括惠普和 IT 服務公司惠普企業的小團體
DXC技術
(DXC)，兩種磁盤驅動器股票
希捷科技
（STX）和
西部數據
(WDC)，以及一些芯片名稱，包括
美光科技
（MU），我上週寫的看漲，以及手機無線電芯片公司
Qorvo
（QRVO）和
思佳
（SWKS）。
其中一些芯片名稱是 Wick 剛剛推出的新的、積極管理的交易所交易基金的一部分。
哥倫比亞塞利格曼半導體與技術
在股票代碼 SEMI 下交易，應該是在芯片世界發揮廉價技術和持續實力的好方法。
“半導體基本面強勁，估值合理——比技術的其他部分合理得多，甚至相對於大市場而言，”威克說。
碰巧的是，美光是 Wick 的首選之一。 他也很樂觀
Intel英特爾
（INTC），他說這比更受歡迎（和昂貴）的選擇更有吸引力
先進微設備（AMD）
和
Nvidia公司
（英偉達）。 他還看好光網絡領域，包括
Ciena公司
（CIEN），
Lumentum控股
（精簡版），
Ericsson
（埃里克），和
Viavi解決方案
(VIAV) 和企業存儲公司 NetApp (NTAP)。 他們都受益於數據中心支出的增加。
我的猜測是，伯克希爾不會等上幾十年來投資下一家位於帕洛阿爾託的科技公司。
寫 埃里克·薩維茲（Eric J.Savitz） [電子郵件保護]