Broadcom 以 61 億美元收購 VMWare

關鍵要點

• 微芯片製造商 Broadcom 出價 61 億美元收購雲計算和虛擬化公司 VMWare
• 該交易將使股東獲得每股 142.50 美元的現金對價，或每股 VMWare 股票交換 0.252 股博通股票
• 全球微芯片短缺一直是博通首席執行官 Hock Tan 擴大公司收入中心至硬件以外的催化劑

有史以來最大的科技收購之一即將進行，其中涉及兩家您可能從未聽說過的公司。 Microchip 重量級公司 Broadcom 將收購雲計算公司 VMWare，這筆交易價值 61 億美元現金和股票。

從這次收購的規模來看，科技行業之前只有兩起收購交易規模最大：戴爾在 67 年以 2015 億美元收購數據存儲公司 EMC，以及微軟以 68.7 億美元收購動視暴雪，該收購仍在進行中。

那麼這些公司是誰，他們是做什麼的，為什麼這筆交易規模如此之大？

博通是做什麼的？

博通正在這裡做出重大舉動，但一家低調行事的公司如何有實力進行如此規模的交易呢？ 好吧，Broadcom 可能在你的 iPhone 或 Android 背面沒有他們的標誌，但他們設計和製造了 半導體 （或芯片）是這些強大設備的大腦。 他們的芯片還可以在汽車、遊戲機、計算機和醫療設備中找到。 很容易看出芯片行業是多麼大的行業。

Broadcom 的業務範圍甚至更遠，擴展到無線連接、寬帶和 5G 基礎設施等領域。 他們也是無所不在的“雲”的最大幕後參與者之一，為谷歌的雲和亞馬遜的AWS提供關鍵的電子組件。

博通不僅在有價值的領域擁有大量的優勢，而且還非常擅長這些領域。 他們產生了巨大的現金流，截至 28.50 年 2022 月底的收入為 34.68 億美元，營業利潤率為 XNUMX%，令人印象深刻。 簡而言之，博通創造了大量現金，利潤豐厚。

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全球芯片短缺

博通一直處於微芯片短缺的中心 半導體 空間。 您可能已經註意到，過去幾年電子產品的交貨時間非常瘋狂。 如果您從 Apple 訂購了一台新 Macbook，如果幾個月內就能送貨上門，那您就很幸運了。 在某些情況下，新車訂單實際上需要數年時間才能完成。 新冠疫情引發的許多供應鏈問題加劇了這一問題，但其中很大一部分是微芯片的短缺。

儘管世界大部分地區已恢復正常，但作為全球主要芯片製造中心的中國仍實施嚴格的封鎖。 再加上大量被壓抑的需求和積壓的訂單，短缺情況可能會隨著時間的推移而改善，但需要一段時間才能完全解決。

博通首席執行官 Hock Tan 在解決這個問題方面似乎比許多人做得更好。 在去年年底的季度財報電話會議上，他解釋說，他們有目的地限制供應，並將許多客戶轉向長期、不可取消的交易。 這一戰略旨在限制短期供需波動對公司利潤的影響，VMWare 的這一舉措是朝這個方向邁出的又一步。

關於VMWare

好吧，如果您以前從未聽說過 Broadcom，我幾乎可以保證您從未聽說過 VMWare。 公司名稱中的 VM 代表虛擬機，該公司正是在這一領域（稱為虛擬化）而聞名。 除了虛擬化技術外，VMWare 還為企業提供各種雲計算解決方案。

虛擬化在消費者領域還不太為人所知，但對於公司 IT 基礎設施來說卻非常重要。 虛擬機就像“計算機中的計算機”。 如果您曾經需要通過自己的設備遠程登錄到工作設備，這很可能是使用 VMWare 或其主要競爭對手 Citrix 的軟件完成的。 該技術允許您“虛擬”操作另一台計算機，而無需坐在該計算機前。 因此，如果您的辦公室有一台台式電腦，您可以在家中使用筆記本電腦登錄。 您在筆記本電腦屏幕上看到的內容就像您坐在工作桌面上一樣。

這項技術對於遠程工作等方面有一些重大好處，但它的作用遠不止於此。 在單個大型服務器上運行多個虛擬機的能力比使用多個小型服務器為不同員工提供服務更具成本效益。

從安全角度來看，它還提供了巨大的好處。 虛擬機可以創建一個安全的“沙箱”環境，用於測試 IT 基礎設施的升級或更改。 這使得公司可以在啟動可能最終破壞一切的升級之前進行測試和審查！

Broadcom 準備花大價錢收購 VMWare 的原因有兩個。 首先，它使他們能夠從製造業務擴展到軟件業務。 一般來說，軟件是一種很好的商業模式。 客戶簽訂月度或年度計劃，因此可以創造穩定的現金流和可預測的運營成本。 如今，世界上每家公司都希望您訂閱按月訂閱，這是有原因的！

其次，VMWare 是該領域最大的公司。 通過此次收購，博通不僅會在市場上佔據一席之地，而且還將作為全球最大的參與者進入這個遊戲。 這將使博通成為一個更加引人注目的故事，並有能力在行業的硬件和軟件組件上產生收入。

交易

我們知道這筆交易規模很大，但 61 億美元的標題對 VMWare 投資者意味著什麼？ 本質上，博通提出以 142.50 美元的現金價格購買每股股票，或者以博通 0.252 美元的價格進行交換 股票 每 1 個 VMWare 共享。 VMWare 也未能倖免 揮發性 這在 2022 年一直困擾著科技行業，在宣布這一消息之前的幾天裡，它的交易價格約為每股 95 美元。

從表面上看，這看起來是一個相當有吸引力的報價，比市場價格溢價約 50%。 考慮到 VMWare 在 203 年初的交易價格高達 2019 美元，並且在過去兩年的大部分時間裡一直徘徊在 140 美元左右，長期持有者可能不會對這筆交易那麼熱情。

看好博通長期計劃的投資者可能會通過換股來利用有吸引力的股票入場機會，而那些不那麼樂觀的投資者可能會認為這是一個套現的好機會。

與任何這種規模的合併或收購一樣，這對投資銀行來說是一個可觀的發薪日。 大多數知名人士都出現在了公告中，其中高盛和摩根大通與 VMWare 和巴克萊、美國銀行、瑞士信貸、摩根士丹利和富國銀行合作。 代表博通。

此次收購預計要到 2023 年才能完成，有趣的是，VMWare 在交易中插入了 40 天的試購條款，這使他們能夠在此期間接受競爭對手的出價。

進入行動

如果不出意外的話，這筆交易凸顯了在不那麼明顯的地方可以找到的巨大投資機會。 我們都知道蘋果和谷歌等矽谷大牌，但它們的絕大多數產品、基礎設施和服務往往都是建立在博通和VMWare等公司創建的技術和硬件之上。

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