美國銀行調查顯示投資者預計股市反彈不會持續

（彭博社）——美國銀行最新的全球基金經理調查顯示，雖然股市在圍繞經濟增長強勁和通脹降溫的樂觀情緒中不斷走高，但大多數投資者並不相信漲勢會持續。

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在該銀行 66 月份的調查中，約 24% 的參與者表示，股市正在經歷熊市反彈——這表明他們預計股市將回到新低。 即使預計全球經濟衰退的投資者比例從 77 月的 83% 的峰值下降至 12%。 調查顯示，圍繞經濟增長的悲觀情緒處於一年來最低水平，而 XNUMX% 的基金經理認為未來 XNUMX 個月通脹將進一步放緩。

儘管如此，策略師 Michael Hartnett 表示倉位足夠清淡，足以避免股價下跌。 與 31 月份 52% 的峰值相比，目前約有 XNUMX% 的投資者減持股票，但這一比例仍高於歷史平均水平。 與此同時，Hartnett 表示，本月現金配置有所減少，目前處於去年 XNUMX 月烏克蘭戰爭爆發前的水平。

在去年陷入熊市之後，美國和歐洲股市在 2023 年出現反彈，原因是通脹放緩的跡象刺激了央行將放鬆加息的押注。 對中國重新開放的樂觀情緒以及歐洲天然氣價格下跌也提振了投資者情緒。 儘管如此，包括摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.) 的 Marko Kolanovic 在內的一些策略師仍對股市前景持謹慎態度，稱它們尚未反映出經濟衰退的可能性。

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哈奈特對 2022 年的股市普遍持負面看法，他上周建議在 500 點上方賣出標準普爾 4,200 指數，比上次收盤價高出約 1.5%。 股市今天面臨下一次重大考驗，屆時美國通脹數據將為美聯儲的政策前景提供線索。

美國銀行於 2 月 9 日至 262 月 763 日進行的調查調查了管理著 XNUMX 億美元資產的 XNUMX 名基金經理——顯示利潤預期正在改善，但仍然看跌。

參與者仍將滯脹視為最有可能的宏觀背景，83% 的參與者預計未來 12 個月的增長將低於趨勢水平，而通脹將高於趨勢水平。

其他亮點包括：

• 最大的尾部風險是通脹居高不下、地緣政治惡化、全球經濟深度衰退、央行立場強硬以及系統性信貸事件

• 約 68% 的參與者預計中國重新開放會產生通脹影響

• 對新興市場股票的敞口大幅增加，配置的 3 個月漲幅創下歷史新高

• 自 XNUMX 月以來，投資者首次減持防禦性股票而不是周期性股票

• 最擁擠的交易：做多中國股票、做多投資級債券、做多美元、做多美國國債、做多 ESG 資產、做多石油和做多新興市場債券

– 在 Jan-Patrick Barnert 的協助下。

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