黑色星期一的周年紀念提醒人們認真思考風險

字體大小

作者簡介： 蒂姆·莫頓 是一位退休的投資組合經理，擁有 45 年與私人客戶合作的經驗，並且是 莫托尼爾網站

我記得那天。 那是 2 年 30 月 16 日陽光明媚的下午 1987:4。股市定於下午 00:XNUMX 收盤，我期待著周末。 這是忙碌的兩週。 全球市場一直在遭受重創，而在那之前的一年是積極的一年。 電話響了; 一對夫婦在接待處，希望與一位顧問討論建立藍籌股投資組合的問題。 我心想，這是結束艱難一周的好方法。

這位最近退休的準投資者就他應該購買哪些知名美國證券徵求我的意見。 我們討論了可口可樂、通用汽車和各種優秀的公司。 思想進行了很好的交流，他同意在星期一給我打電話。 我幾乎不知道這是暴風雨前的平靜。

週一早上，交易所開市，股市繼續嚴重緊張。 到收盤時，標準普爾 500 指數在 20.5 年 19 月 1987 日這一天下跌了 XNUMX%。 黑色星期一. 我的潛在投資者沒有打來電話。

星期二早上到了，在最初難以讓證券交易所開放之後，相對平靜了下來。接待處打來電話，潛在投資者回來時非常激動。 事實證明，在上週五與我們告別時，他注意到該公司的期權和商品業務位於大廳的下方。 為什麼不停下來看看他們對投資機會的看法呢？ 

該公司的期權專家曾建議投資者賣出標準普爾 500 指數的看跌期權。他實際上是在押注市場不會進一步下跌，並且由於股市高度波動，他將獲得可觀的溢價。 作為一個新手投資者，他真的不知道會出現什麼問題。 自幾週前創下歷史新高以來，標準普爾 500 指數已經下跌了 12%。 退休人員和期權專家認為股市已經觸底。 我不知道的是，他在期權部門開了一個賬戶，有效地賣空了市場。 這位投資者形像地在壓路機前撿起了硬幣。

因此，週二他沒有建立管理良好的公司的投資組合，而是前往當地的銀行分行。 現在需要拜訪他的銀行經理以籌集額外的資金來彌補他在期權交易中的損失。 我思考了為什麼一個沒有經驗的投資者會想要獲得期權費，同時讓自己面臨潛在的巨額損失。 我只能得出結論，這是由於未能了解他所承擔的風險的嚴重程度。 

2022 年後，我看到沒有經驗的投資者犯了同樣的錯誤，即不了解他們所承擔的風險。 它可能是通過過度槓桿化、模因股票投機或加密貨幣繁榮。 市場挫折，例如我們在 XNUMX 年所經歷的，在應用槓桿時可能會大量減少投資者的資本。 對於那些猜測 meme 股票或加密貨幣增持的人，要知道沒有資產負債表或收益率來保護你的下行空間。

與其尋求快速回報，何不扭轉局面，尋求更大的回報一致性，合理理解所承擔的風險？

回顧造成的損害 黑色星期一 1987 應該作為對那些目前未能探索潛在的削弱風險的人的強烈提醒。 如果潛在客戶按照他最初的計劃進行，他將在動盪時期持有優質的投資組合。 到 1989 年 1987 月，許多基礎廣泛的市場指數已經恢復了在 XNUMX 年崩盤中失去的所有價值。

像這樣的客座評論是由《巴倫周刊》和《市場觀察》新聞編輯部以外的作者撰寫的。 它們反映了作者的觀點和意見。 提交評論建議和其他反饋至 [電子郵件保護].