拜登的“某種瘋狂”能源政策創造了完全理性的投資者反應

15 月 XNUMX 日，在波士頓環球報的全球峰會上，前奧巴馬政府經濟學家拉里·薩默斯 (Larry Summers) 談到了美國當前的能源政策：“我們有卡車和火車在全國各地運送石油，而不是建造管道，這有點瘋狂，這將允許獲得更多資源和更便宜、更安全的傳輸。”

是的，美國監管機構繼續阻礙國內石油和天然氣行業，迫使其通過卡車和火車運輸如此大量的石油，這有點瘋狂。 請注意，這些運輸方式本質上並沒有錯：只是它們比在管道中輸送石油的效率更低、更昂貴、更危險且污染更嚴重。 除了那些相當關鍵的因素之外，它們都很棒。

然而，即使在全球能源危機中，拜登政府的監管機構仍繼續持有關鍵管道基礎設施的許可證，正如我所說 指出上週，使該國整個地區高度依賴火車和卡車來運送石油和精煉產品。

在薩默斯先生髮表評論的同一天，突破研究所聯合創始人、加州和平聯盟聯合創始人、環境進步組織創始人邁克爾謝倫伯格， 提供證詞 在擴大同一主題的國會聽證會上。 以下是這位前加州州長候選人不得不說的部分內容：

“拜登政府聲稱正在盡其所能增加石油和天然氣的產量，但事實並非如此。 自二戰以來，它在聯邦土地上簽發的石油和天然氣生產租約比任何其他政府都要少。 它阻礙了煉油的擴張。 它正在利用環境法規來減少液化天然氣的生產和出口。 它鼓勵委內瑞拉、沙特阿拉伯和其他歐佩克國家增加產量，而不是美國。它的代表繼續強調，他們的目標是停止使用化石燃料，包括最清潔的天然氣，從而破壞私人部門投資。”

在這一點上，這些都是超出合理爭議的事實。 拜登政府應該解決的問題是，為什麼它繼續以這種方式行事，即使我們的歐洲盟友迫切需要美國提供更多石油和天然氣供應，以支持他們擺脫對俄羅斯依賴的努力。 拜登先生代表美國工業做出了重大承諾，通過向該大陸運送更多資源來幫助歐洲反對俄羅斯對烏克蘭的戰爭； 但他的政府沒有以任何有意義的方式做出回應，這表明他的承諾不僅僅是談話要點。

現在應該很明顯，美國頁岩油行業不會向歐洲提供這樣的幫助。 二疊紀盆地大生產商 Pioneer Natural Resources 首席執行官 Scott SheffieldPXD
，基本上在 7 月 2022 日的巴克萊首席執行官能源-電力會議上說了這麼多。 “我們沒有增加 [鑽井] 鑽井平台，我也沒有看到其他人增加鑽井平台，”他告訴聽眾，接著補充說，他預計 2023 年和 XNUMX 年期間頁岩油總產量的增加將令人失望。

鑑於貝克休斯兩家BHI
和 恩維魯斯 自 2022 月初以來，國內鑽機數量基本保持不變。 很明顯，美國頁岩油行業在 XNUMX 年剩餘時間內的鑽井活動已達到頂峰，當新的年度鑽井預算在 XNUMX 月份開始時，幾乎沒有理由預期會有任何顯著增長。

本戴爾，Kimmeridge Energy 的首席執行官和以 ESG 為重點的能源管理的積極支持者， 最近說 “投資者通常不希望頁岩油公司追求增長模式。 可用的資金極為有限。”

當然，可用資金極其有限的一個原因是擔心拜登總統和能源部等政府官員。 珍妮弗·格蘭霍姆，財政部珍妮特耶倫和交通部。 Pete Buttigieg 不斷聲明他們的目標是在未來十年內完全擺脫這個行業。 沒關係，這是在物理和經濟上的不可能性，這是當前聯邦領導層的總體目標這一現實不可避免地會破壞投資者將數十億美元用於長期能源基礎設施項目的意願，或者旨在迅速增加國內產量的積極鑽探計劃。

所以，是的，薩默斯先生是對的，在 2022 年，美利堅合眾國繼續將如此大量的石油和精煉產品轉移到效率更低、成本更高、更危險的產品上，這“有點瘋狂”和更多污染的交通方式。 但這只是從政府能源政策的角度來看是瘋狂的。

從投資者的角度來看，這完全是理性的。