隨著“無情拋售”重創股市，熊市迫在眉睫——即使通脹走低也無濟於事

背線

隨著市場努力擺脫一年多來最嚴重的損失，越來越多的專家警告稱，隨著聯準會放鬆大流行時期的經濟支持，更多股票可能會跌入熊市區域——即使通膨進一步消退比預期的要快。

關鍵事實

雖然主要股市指數週二暴跌2%，但The Sevens Report 的分析師Tom Essaye 警告客戶，由於股市難以企穩，他對標準普爾500 指數仍持“謹慎態度”，並指出週五的“無情拋售”可能是股市下跌的前兆。急劇下滑高達5%。

摩根士丹利 (Morgan Stanley) 的邁克爾威爾遜 (Michael Wilson) 在周一的一份報告中表示，週五的暴跌導致道指暴跌近 1,000 點。 最糟糕的一天 自 2020 年 XNUMX 月以來，這表明市場正在進入“更廣泛的拋售階段”，在此期間，消費必需品等典型彈性行業的股票下跌。

威爾森表示：「標準普爾似乎已準備好加入持續的熊市。」他警告說，材料和能源股（今年表現最好的兩個板塊）已開始出現「令人瞠目結舌」的損失，而防禦性股票（例如相對於收益而言，消費必需品）已經變得「昂貴」。

這位分析師表示，通膨可能在達到高峰後達到頂峰，這對股市來說是另一個潛在的利空跡象。 40年最高 上個月，從而減輕了聯準會升息的一些壓力，但也意味著受益於價格上漲的公司的銷售和獲利成長下降。

威爾遜表示，對於許多公司來說，如果通膨迅速大幅下降，“可能會很痛苦”，尤其是受益於大宗商品價格上漲的材料和能源行業，他補充說：“要小心你的願望。”

儘管聯準會政策收緊且獲利成長放緩，威爾遜認為默克和禮來等大型製藥和生技股應該會持續上漲，有助於推動標準普爾指數的表現走高，部分原因是相對較低的估值和穩定的股息殖利率。

重要報價

「通貨膨脹正在見頂，但這並不樂觀，因為這意味著[利潤]利潤率和[收益]也已見頂，」威爾森週一表示。 「目前市場已經如此挑剔，尚不清楚下一次輪換在哪裡。 根據我們的經驗，當這種情況發生時，通常意味著[標準普爾]即將大幅下跌，幾乎所有股票都會同步下跌。”

關鍵背景

經濟重新開放、財政刺激和歷史低利率幫助推動了大流行期間牛市最強勁的開局之一，但隨著聯準會升息並放鬆經濟支持以緩解經濟壓力，股市今年表現不佳 數十年新高 通貨膨脹。 同時，俄羅斯入侵烏克蘭只會加劇不確定性。 標準普爾指數在 27 年上漲 2021% 後，今年下跌 12%，而那斯達克指數也進入熊市區域，暴跌 20%。 RTM Capital Advisors 的 Mark Ritchie II 表示：「當市場同時應對太多問題時，通常會產生逆風，這意味著管理者必須對太多問題打折的次數越多，他們就越需要減輕風險。” 告訴 週一，Real Vision 補充道，他特別擔心股市將持續數年陷入「長期熊市」。

魂斗羅

Ally分析師布萊恩·奧弗比(Brian Overby)在周二的一份報告中表示，自1955年以來，標準普爾指數通常在美聯儲首次加息後的九個月內表現良好，然後表現開始放緩。 「從長遠來看，請記住，在過去的四十年中，標準普爾指數透過六個緊縮期產生了正回報，」他補充道。

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