英格蘭銀行“不必要地”嚇壞了市場。 美元走強。

週二，英格蘭銀行嚇壞了市場。 隨著整個歐洲繼續惡化並開始看起來像 1990 年代新興市場的諷刺，請注意美元會變得更加強勁。

英格蘭銀行行長安德魯·貝利 告訴 養老基金經理將在 14 月 XNUMX 日星期五之前完成頭寸調整。屆時，央行將結束對本地債券市場的支持計劃。

“我們已經宣布我們將在本週末結束。 我們認為必須進行再平衡，”貝利週二在華盛頓國際金融協會組織的一次活動中表示。 “我對所涉及的基金和所有涉及管理這些基金的公司的信息：你現在只剩下三天了。 你必須完成這件事，”路透社報導他說。

同樣在周二，養老基金 據說 在央行離場前出售當地證券以籌集現金以彌補損失。 如果市場在周三下跌，有理由得出英國央行將重新審視這個“三天”期限的結論。

“我明天對市場的直接解讀是，貝利希望英格蘭銀行退出救助養老基金的業務，”布雷頓森林研究機構負責人弗拉基米爾·西諾雷利 (Vladimir Signorelli) 說。 “這對我來說意味著他們不想購買債券來緩解這些基金的壓力。 說歐洲會發生什麼事情有點陳詞濫調，但看看所有這些民粹主義示威，告訴歐洲領導人降低能源價格，讓這些經濟體增長。 反之亦然。 歐洲正在被設置為重返黑暗時代。”

在長期英國政府債券遭到拋售威脅到 倒閉多重負債驅動投資（LDI）基金，由英國養老金計劃持有。 這些是衍生品，而不是對公司債務、國家債務或股權的實際投資。 總的來說，這些都是對沖遊戲。

英國金邊債券價格可能會下跌，收益率上升，因為投資者在這個日益悲慘的麻袋市場上避險。

標準普爾 500 指數週二收低，但在盤後時段上漲，因為各國央行開始拋售頭寸以持有美元現金併購買美國國債。 以納斯達克為首的美國成長股繼續表現不佳。

保證美元走強（幾乎）

全球市場有很多變動因素，但此時幾乎可以保證美元走強。

美元指數在 113. 上一次達到如此高的水平是在 2002 年伊拉克戰爭期間。

美元飆升對背負美元債務的新興市場不利。

“（新興）經濟體不斷擴大的債務危機將嚴重影響全球增長，並可能引發全球衰退。 美元走強只會加劇債務困擾的可能性，”國際貨幣基金組織週二表示。

這取決於國家。 巴西雷亞爾兌美元表現良好。 英鎊和歐元兌美元正在走弱。 強勢美元對美國進口商有利，但對波音等出口商不利BA
和任何其他製造商。

前摩根士丹利 (Morgan Stanley) 前高管 Ruchir Sharma 表示，美元兌核心貨幣的升值“加劇了金融市場的壓力”。MS
新興市場投資主管，現任洛克菲勒國際主席。

夏爾馬在 10 月 XNUMX 日的演講中毫不含糊 專欄 ，在 金融 時，他說，“美元已成為一個破壞球，其漲幅遠高於人們基於基本面（包括美國與世界其他地區的利率差距）所預期的水平。 其非同尋常的飆升是由認為美元是唯一避風港的投資者和押注美元將繼續上漲的投機者推動的。”

美元已成為鎮上唯一的遊戲。

隨著政治內部人士推出 Greta Thunberg，以說服德國城市居民相信 需要核, 英國人轉向 燭光 為了節省電費，法國人在標誌性建築上調暗燈光 艾菲爾 上個月為了限制能源，歐洲看起來像是一個有政治風險的新興市場，只有一個沒有增長的故事。

“Bailey 在整個市場上投下了一顆炸彈，”Macrolens 負責人布賴恩·麥卡錫 (Brian McCarthy) 說。 “市場對不確定性的容忍度已經很低，所以這是不必要的，”他說。 英國養老基金已經知道他們要到週五才能平倉，或者想辦法解決這些對沖。

“我現在要買歐洲嗎？ 不，不幸的是，你不能碰它，”麥卡錫說。 “歐洲面臨與我們相同的通脹和加息問題。 只是他們都坐在一個更易揮發的火藥桶上。”

Vanguard 的 FTSE Europe (g
) ETF 年初至今下跌超過 32%，而 iShares MSCI 新興市場 (EEM
) 和 SPDR 標準普爾 24.7 指數的 -500% (PY
間諜
).

摩根大通首席執行官傑米戴蒙警告說，在這一切結束之前，標準普爾 500 指數可能會再下跌 20%。 明年再次衰退是有保證的。 當中央銀行表示通貨膨脹得到控制時，所有這一切都結束了。 西方世界的利率約為 9%，利率仍是該利率的一半，歐洲和美國的中央銀行願意放緩需求以抑制通脹，而不是增加供應以降低價格。

美國投資者唯一的安慰獎是我們不是歐洲。

在過去五年中，對 VGK 的投資與 EEM 一致，而標準普爾 500 指數上漲了 40% 以上，這主要歸功於貨幣刺激和外國資金流入美國證券，推高了美元價值。