由於通脹顯示見頂跡象，英格蘭銀行預期加息半個基點

倫敦—— 英格蘭銀行 面臨著應對經濟放緩、高通脹和極度緊張的勞動力市場的艱鉅任務。

市場普遍預計週四將加息 50 個基點，將主要銀行利率上調至 3.5%，較 75 月 33 年來最大的 XNUMX 個基點漲幅有所放緩。

在 41 月份創下 XNUMX 年來的新高後， 英國 10.7 月消費者物價指數放緩至 XNUMX%，週三公佈的新數據。 經濟放緩反映出美國和德國等其他主要經濟體的通脹可能已經見頂的跡象，儘管通脹仍然高得令人不安，遠高於央行 2% 的目標。

貨幣政策委員會 (MPC) 面臨著將通貨膨脹率拉回目標的任務，同時對受多種獨特的國內壓力和全球逆風困擾的疲軟經濟保持敏感。

本週早些時候英國最新的勞動力市場數據證實了這一點，該數據顯示失業率和工資增長都在上升，而經濟不活躍和長期患病率也保持在歷史高位。

英國也面臨廣泛的工業行動 在節日期間，由於工人要求加薪與通貨膨脹保持一致。

在周五的一份報告中，巴克萊經濟學家預測貨幣政策委員會將投票贊成再次加息 50 個基點、繼續央行的量化緊縮措施以及調整前瞻性指引。

英國銀行預測在 50 月和 25 月的會議上分別加息 4.25 個基點和 XNUMX 個基點，使本次緊縮週期結束時的最終銀行利率達到 XNUMX%。

該銀行於 80 月開始出售英國政府債券，並希望通過積極出售 99 億英鎊的資產和停止再投資，在 12 個月內將其資產負債表減少 40 億英鎊（XNUMX 億美元）到期證券。

巴克萊預計這些量化緊縮目標將保持不變，但建議貨幣政策委員會可以調整其前瞻性指引。 在上次會議上，英國央行採取了不同尋常的步驟，直接挑戰市場對其基準利率峰值的定價。

巴克萊首席歐洲經濟學家 Silvia Ardagna 認為，貨幣政策委員會將再次強調 XNUMX 月之前定價的峰值是不現實的，同時不再提及當前定價，該定價隨後大幅下降。

通脹見頂，但還有更多工作要做

雖然最近的 GDP 和通脹數據帶來了適度的積極驚喜，但高盛資產管理公司的宏觀策略師 Gurpreet Gill 表示，廣泛的通脹壓力意味著央行不太可能很快放鬆剎車。

“工資增長是服務通脹的一個關鍵決定因素，約為 6%，是與世行 2% 通脹目標一致的估計水平的兩倍，”她指出。

“人口老齡化、淨移民率低、提前退休率上升以及大流行後長期患病人數增加導致的結構性供應問題表明，工資增長可能會很棘手。”

GSAM 還預計 2023 年初將進一步加息，直到通脹勢頭開始減弱，這與該行自己的評估一致，即價格壓力將從 2023 年年中和 2024 年初開始顯著緩解。

S&P Global Market Intelligence 表示，週三的 CPI 數據顯示，通脹在經歷了數月的動蕩之後已經見頂，將焦點轉移到通脹何時開始回落以及回落的速度上。

標準普爾全球市場情報公司首席經濟學家拉吉巴迪亞尼表示：“我們預計通脹將在 2023 年上半年繼續保持高位，這對消費者信心和實際收入造成持續打擊。”

“此外，實際工資的壓力依然無情，公共部門的工作人員經歷了一生一次的生活水平下降。”

S&P Global Market Intelligence 預計，由於“能源和食品價格正常化產生的基數效應”，到 12 年中期，2 個月的通脹率可能會低於英國央行 2024% 的目標。

Badiani 的團隊還認為，隨著英國“在 2023 年上半年努力擺脫以消費者為主導的衰退”，需求減弱有助於緩解國內價格壓力。

然而，他們認為貨幣政策委員會將在 4 年初將最終利率上調至 2023% 的峰值，然後 2023 年底通脹的預期“自由落體”允許政策制定者從 2024 年初開始降息，最終恢復銀行利率到當年的 2.5 月達到 XNUMX%。