英傑華探索利用股東資金資助基礎設施項目

英國最大的保險集團之一英傑華 (Aviva) 計劃利用股東資金為早期基礎設施項目提供資金，這標誌著其國內投資努力的重大轉變，並效仿了競爭對手 Legal & General 的做法。

執行長阿曼達·布蘭克(Amanda Blanc)在接受《金融時報》採訪時分享了該計劃，他是保險公司利用其財務實力投資社會基礎設施和氣候友好型項目的倡導者。

「我們正在考慮是否在早期階段將股東資金以及投保人資金投資於其中一些基礎設施投資，」她說。

這意味著在開始時僅使用股東資金，例如建築專案處於預規劃階段時。 然後，當專案取得成果並且風險降低時，“你可以將它們從資產負債表的一部分轉移到另一部分”，布蘭克補充道。

據一位熟悉該集團想法的人士透露，儘管該計劃還處於早期階段，但第一筆交易最快可能在今年完成。 有針對性的投資將具有社會目的，例如在貧困地區進行建設或應對氣候變遷。

該人士表示，集團層級的一個小團隊將挑選這些項目，並聽取一些想法。 英傑的投資部門 Aviva Investors。 該部門已經在實施一項為期三年的計劃，將 10 億英鎊投入英國基礎設施和房地產領域。

L&G 經過多年發展，現在擁有一個獨立部門，從自己的資產負債表中投資於住房、專業商業房地產和早期企業融資等其他領域。

該部門 L&G Capital 於 500 月宣布了其第一筆美國投資，承諾向生命科學和技術領域的合夥企業投資 XNUMX 億美元。

L&G Capital 創建的資產可以轉移到集團的退休業務中，用於支持退休金承諾，也可以轉移到資產管理業務中，為第三方投資者進行管理。

保險業高層表示，正確的監管變化可能會進一步鼓勵這些措施。 英國政府希望對目前正在諮詢中的償付能力監管體系 II 進行修改，以釋放數十億美元用於實體經濟的投資。

但是， 業界引發擔憂 即使計劃減少關鍵資本緩衝，規則其他部分的變化也可能限制保險公司並影響他們可投資於基礎設施等長期資產的金額。

“如果事情按照已經概述的方式發生，那麼在短期或中期內將不會為英國基礎設施投資帶來預期的好處，完全停止，” 布蘭克告訴《金融時報》。 “不會的。”

改革的關鍵戰場是所謂的配對調整，如果保險公司使用某些長期資產來匹配其負債，那麼保險公司的償付能力就會提升。 審慎監理機構警告稱，按照目前的構建，調整併不能充分反映信用風險。

但保險公司表示，解決這一問題的改革在資本方面將是懲罰性的，並使英國的競爭力低於歐盟，歐盟已經提出了自己的償付能力II改革。

休·埃文斯 (Huw Evans) 在 XNUMX 月擔任英國保險公司協會總幹事的最後一天警告說，匹配調整的這種變化將意味著「幾乎肯定會失去任何顯著推動綠色投資的機會」。

英國審慎監理局四月表示，「透過將[配對調整]打下堅實的基礎，實現更廣泛的改革方案，將促進對長期生產性資產的投資」。