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字體大小 摩根士丹利最近升級了 AutoZone，稱其有能力將更高的價格轉嫁給消費者。 安德里亞·莫拉萊斯/彭博社 在疫情的大部分時間裡，汽車零件零售商的表現都超過了市場。 當前的經濟不確定性應該會讓該集團保持在快車道上。一家這樣的零售商的股價， AutoZone公司 （股票代號：AZO）今年上漲了 1%。 的股票為 高級汽車配件 （AAP）， 奧萊利汽車 (ORLY) 以及 NAPA 汽車配件擁有者 原裝配件 2022 年，GPC 全部出現虧損。但除了 Advance Auto 之外，它們的表現比標準普爾 500 指數更好，標準普爾 20 指數下跌了約 XNUMX%。汽車零件零售商享有以下聲譽： 防禦性股票——畢竟修車只能 被推遲 這麼長時間了，即使在經濟低迷時期。 有理由認為這些股票可以繼續跑贏大盤。Miramar Capital 的創辦人 Max Wasserman 表示：「當你以這樣的價格購買這些股票時，風險/回報就會不對稱。」該公司持有 Advance Auto Parts 和 Genuine Parts 的股票。 “是的，他們可能會進一步下跌，但上漲空間要大得多。”對大多數美國人來說，擁有一輛行駛中的汽車仍然至關重要。 這讓他們有動力繼續修理汽車，即使車隊已經老化。 根據 S&P Global Mobility 的數據，汽車的平均車齡超過 12 年。 Genuine Parts 估計較舊的型號每年往往需要 800 美元的維護費用。這種情況不太可能很快改變。 當消費者對經濟信心不足時，他們往往會推遲購買汽車等大件商品，而由於晶片短缺限制了汽車產量，一輛新車的平均價格從疫情期間的 47,000 美元飆升至 38,000 美元。 二手車價格創下歷史新高，讓許多人買不起。公司/股票代碼最近價格年初至今變化12 月。 遠期市盈率2022 年每股收益成長**市場價值 (bil)先進汽車零部件 / AAP$178.75-25％12.8企業排放佔全球 14%$10.8AutoZone / AZO*2,125.33117.52141.4原廠零件/GPC135.45-317.01319.2奧萊利汽車/ORLY630.52-1118.4641.4*財政年度於八月結束 **年比來源：FactSet2007-09 年的經濟衰退凸顯了汽車零件商店的韌性。 整體股市下跌約一半，但除原廠配件外，汽車配件零售商基本上不受影響。 AutoZone 和 Advance Auto 的股票在經濟低迷時期保持了其價值，而 O'Reilly 的股票僅下跌了 10%。摩根士丹利分析師西蒙古特曼指出，「雖然汽車零件領域的消費者支出在金融危機期間確實有所下降，但其降幅低於耐用品整體，且恢復得比耐用品和整體個人消費更快」。分析師表示，電動車的幽靈——對於自己動手維修來說往往比較棘手——也不是汽車零件零售商擔心的問題。 去年，電動車和混合動力車合計約占美國汽車銷量的 10%，而美國道路上行駛的汽車中只有不到 1% 是電動車。「電動車絕對會激增； Barrow Hanley Global Investors 美國股票主管 Mark Giambrone 表示，這並不是一個愚蠢的論點，但它們需要數年甚至數十年的時間才能對汽車零件零售商的回報產生有意義的影響。自那以來，O'Reilly 股價上漲了約 20% “巴倫周刊” 推薦股票 2021 年 500 月，標普 9 指數同期下跌近 12.5%。 分析師認為，該公司的獲利可連續多年以每年XNUMX%的速度成長，為該集團最高的成長率。 古特曼最近升級了 AutoZone，理由是它有能力將更高的價格轉嫁給消費者，在許多公司可能面臨壓力的情況下保護利潤。 最重要的是，該公司越來越多的大型樞紐正在縮短交貨時間。隨著汽車維修變得更加複雜，NAPA 經營的市場中的「幫我做」部分正在成長，它提供了 2.6% 的股息殖利率。然而，就潛在的優勢而言，Advance Auto 是無可匹敵的。分析師表示，先前的管理層失誤，包括收購整合的乏善可陳，給該股帶來了壓力，而且執行風險仍然存在。 MKM Partners 分析師 David Bellinger 表示：“管理層仍在解決整合問題。” Advance Auto 沒有回應置評請求。該公司的預期本益比約為 12 倍，低於該集團 17-18 倍的區間及其 17.3 的五年平均值。 它的收益率高達 3.4%，最近還提高了股息。 「在這個水平上，我支付的倍數比標準普爾 500 指數低得多，但收益率卻高得多，」沃瑟曼說。 他長期持有 Genuine Parts，但最近投資了 Advance Auto，並認為該公司可以「輕鬆地從近期的 220 美元回升至 178 美元的歷史高點」。 「當每個人都喜歡這些股票時，你不會想買它們，」他補充道。Giambrone 對 Advance Auto 也持樂觀態度。 「我們認為，Advance Auto 和 O'Reilly 之間不存在結構性差異。 只是歷史上管理不善，他們的利潤相差 500 到 600 個基點，」他說。 （基點是百分點的 1/100。）當橡膠在棘手的市場中遇到困難時，汽車零件零售商的股票不應該退居二線。寫 特蕾莎·里瓦斯（Teresa Rivas） [電子郵件保護]
安德里亞·莫拉萊斯/彭博社
在疫情的大部分時間裡，汽車零件零售商的表現都超過了市場。 當前的經濟不確定性應該會讓該集團保持在快車道上。
一家這樣的零售商的股價，
AutoZone公司 （股票代號：AZO）今年上漲了 1%。 的股票為
高級汽車配件 （AAP），
奧萊利汽車 (ORLY) 以及 NAPA 汽車配件擁有者
原裝配件 2022 年，GPC 全部出現虧損。但除了 Advance Auto 之外，它們的表現比標準普爾 500 指數更好，標準普爾 20 指數下跌了約 XNUMX%。
汽車零件零售商享有以下聲譽： 防禦性股票——畢竟修車只能 被推遲 這麼長時間了，即使在經濟低迷時期。 有理由認為這些股票可以繼續跑贏大盤。
Miramar Capital 的創辦人 Max Wasserman 表示：「當你以這樣的價格購買這些股票時，風險/回報就會不對稱。」該公司持有 Advance Auto Parts 和 Genuine Parts 的股票。 “是的，他們可能會進一步下跌，但上漲空間要大得多。”
對大多數美國人來說，擁有一輛行駛中的汽車仍然至關重要。 這讓他們有動力繼續修理汽車，即使車隊已經老化。 根據 S&P Global Mobility 的數據，汽車的平均車齡超過 12 年。 Genuine Parts 估計較舊的型號每年往往需要 800 美元的維護費用。
這種情況不太可能很快改變。 當消費者對經濟信心不足時，他們往往會推遲購買汽車等大件商品，而由於晶片短缺限制了汽車產量，一輛新車的平均價格從疫情期間的 47,000 美元飆升至 38,000 美元。 二手車價格創下歷史新高，讓許多人買不起。
*財政年度於八月結束 **年比
來源：FactSet
2007-09 年的經濟衰退凸顯了汽車零件商店的韌性。 整體股市下跌約一半，但除原廠配件外，汽車配件零售商基本上不受影響。 AutoZone 和 Advance Auto 的股票在經濟低迷時期保持了其價值，而 O'Reilly 的股票僅下跌了 10%。
摩根士丹利分析師西蒙古特曼指出，「雖然汽車零件領域的消費者支出在金融危機期間確實有所下降，但其降幅低於耐用品整體，且恢復得比耐用品和整體個人消費更快」。
分析師表示，電動車的幽靈——對於自己動手維修來說往往比較棘手——也不是汽車零件零售商擔心的問題。 去年，電動車和混合動力車合計約占美國汽車銷量的 10%，而美國道路上行駛的汽車中只有不到 1% 是電動車。
「電動車絕對會激增； Barrow Hanley Global Investors 美國股票主管 Mark Giambrone 表示，這並不是一個愚蠢的論點，但它們需要數年甚至數十年的時間才能對汽車零件零售商的回報產生有意義的影響。
自那以來，O'Reilly 股價上漲了約 20% “巴倫周刊” 推薦股票 2021 年 500 月，標普 9 指數同期下跌近 12.5%。 分析師認為，該公司的獲利可連續多年以每年XNUMX%的速度成長，為該集團最高的成長率。 古特曼最近升級了 AutoZone，理由是它有能力將更高的價格轉嫁給消費者，在許多公司可能面臨壓力的情況下保護利潤。 最重要的是，該公司越來越多的大型樞紐正在縮短交貨時間。
隨著汽車維修變得更加複雜，NAPA 經營的市場中的「幫我做」部分正在成長，它提供了 2.6% 的股息殖利率。
然而，就潛在的優勢而言，Advance Auto 是無可匹敵的。
分析師表示，先前的管理層失誤，包括收購整合的乏善可陳，給該股帶來了壓力，而且執行風險仍然存在。 MKM Partners 分析師 David Bellinger 表示：“管理層仍在解決整合問題。” Advance Auto 沒有回應置評請求。
該公司的預期本益比約為 12 倍，低於該集團 17-18 倍的區間及其 17.3 的五年平均值。 它的收益率高達 3.4%，最近還提高了股息。
「在這個水平上，我支付的倍數比標準普爾 500 指數低得多，但收益率卻高得多，」沃瑟曼說。 他長期持有 Genuine Parts，但最近投資了 Advance Auto，並認為該公司可以「輕鬆地從近期的 220 美元回升至 178 美元的歷史高點」。 「當每個人都喜歡這些股票時，你不會想買它們，」他補充道。
Giambrone 對 Advance Auto 也持樂觀態度。 「我們認為，Advance Auto 和 O'Reilly 之間不存在結構性差異。 只是歷史上管理不善，他們的利潤相差 500 到 600 個基點，」他說。 （基點是百分點的 1/100。）
當橡膠在棘手的市場中遇到困難時，汽車零件零售商的股票不應該退居二線。
寫 特蕾莎·里瓦斯（Teresa Rivas） [電子郵件保護]
資料來源：https://www.barrons.com/articles/3-auto-parts-stocks-look-like-buys-51656542078?siteid=yhoof2&yptr=yahoo