分析師表示，儘管 AT&T 的股票表現“值得稱讚”，但其股票不再值得買入

目前的情緒“與 2021 年末大不相同，當時投資者對 AT&T 的蔑視或許最好地表達為 2022 年後付費電話淨增加的共識估計 [900,000]，”分析師繼續說道。 AT&T 當年的淨增用戶數超過 2 萬。

LightShed 團隊預計 AT&T 的表現將優於 T-Mobile US Inc.。
TMUS，
+ 0.72％
今年，隨著其無線服務收入的增長，儘管該公司的相對業績“值得稱讚”，但分析師不再推薦 AT&T 的股票。 他們將其評級從周二買入下調至中性。

分析師對無線服務收入增長的預測高於 AT&T 自己的預測，但僅略高於普遍看法，而且它們還包含“特定風險”。

Piecyk 和 Galone 寫道：“我們假設 AT&T 會在尚未宣布的情況下提價。” “此外，免費線路促銷的興起可能會產生比我們預期更大的影響，尤其是在不再報告無線 EBITDA [未計利息、稅項、折舊和攤銷前的收益] 損失的有線電視運營商的推動下。”

AT&T 還必須應對其下滑的有線業務。 雖然包括家庭互聯網和傳統固定電話在內的有線業務不如 AT&T 的無線業務那麼令人興奮，但它仍占公司收入的 35% 左右。 這意味著這部分業務的下滑可能導致 AT&T 整體服務收入的增長放緩。

“消費者光纖寬帶是一個好故事，但到 15 年底它僅佔有線線路的 2022%，不足以抵消傳統消費者和企業業務的下滑，”Piecyk 和 Galone 寫道。 “與 BlackRock 的 Gigapower [合資企業] 對現有電信公司來說是一種創新的商業模式，但推動力還不夠。”

他們建議 AT&T“考慮採取更具變革性的舉措來退出衰退的有線業務，並從結構上增加其消費者無線業務的規模”，因為他們指出，捆綁是該行業的未來。