AT&T 的股息削減將其置於一個令人羨慕的俱樂部

AT&T 重啟後的收益率約為 6.2%，根據最近的股價並調整 AT&T 持有者將收到的 Warner Bros. Discovery 股票的價值——仍然相當高，但遠低於上週的約 8.5%舊的支出。 較低的收益率和較小的操作可能會抑制熱情，至少在最初會給股票帶來壓力。

去年公佈與 Discovery 的交易時，讓一些 AT&T 股東感到不安，他們原本期望獲得豐厚的股息和豐厚的收益。 宣布分拆的新聞稿沒有提到新實體的股息。 負債累累的Discovery不支付股息。 不過，AT&T 表示，它相信其最終收益率雖然低於以前，但仍將具有吸引力。

晨星分析師邁克爾·霍德爾（Michael Hodel）在 1 月 XNUMX 日的一份報告中指出，AT&T“正朝著正確的方向前進，利用計劃中的華納媒體分拆轉向更好地支持所需投資的股息政策。”

其他在分拆後採取類似派息措施的公司的歷史在派息和業績方面存在差異，但派息減少和交易的情況差異很大。 以下是最近一些分拆和削減股息的例子：

國際文件

(IP) 於 10 月宣布將股息削減近 1.85%，至每年 XNUMX 美元。 這一變化與其衍生產品有關

西爾瓦莫

(SLVM)，其產品包括用於復印和打印的紙張。

這家初出茅廬的公司尚未支付股息，但自去年秋天開始交易以來，Sylvamo 的股票已上漲約 25%。 相比之下，國際紙業的回報率為負 10%，包括股息。

HCP
,
一家醫療保健房地產投資信託基金，現命名為

健康峰物業

(PEAK) 將其季度股息從 37 年底的 57.5 美分下調至每股 2016 美分。這與當年 XNUMX 月剝離 Quality Care Properties 有關。

股息削減導致

HCP
,
正如當時所知，在 500 年初被踢出標準普爾 2017 紅利貴族指數。貴族要求成員至少連續 25 年支付更高的紅利。

與此同時，Quality Care Properties 被出售給

維爾塔

(WELL)，另一個房地產投資信託基金，2018 年。Welltower 確實支付了股息。 然而，根據 10 年提交的 2018-Q 文件，QCP 並未作為獨立實體支付股息。

因此，在這種情況下，Healthpeak Properties 的股東不得不忍受股息削減，並且不能從被分拆的公司那裡獲得股息。 自剝離 QCP 以來，Healthpeak 的股價每年回報率約為 7%，低於標普 500 指數同期約 18% 的年回報率。

其他公司在進行分拆時對股息的處理方式不同，在某些情況下，投資者對股息的處理方式相同或更好——只要他們持有被分拆公司的股票。

例如，在 2018 年的時候

溫德姆環球酒店
,
現在

旅遊+休閒

(TNL)，將其酒店業務分拆為

溫德姆酒店及度假村

(WH)，它將季度支出從每股 41 美分降至每股 66 美分。 然而，這家新成立的酒店公司提供了每股 25 美分的季度股息。 因此，儘管來自兩家不同的公司，但股東收取了相同金額的支出。

自開始交易以來，溫德姆酒店的股票年回報率約為 9%，而 Travel + Leisure 的年回報率約為 8%。 T+L 的股息每季度高達 35 美分，而溫德姆的股息現在為 32 美分。

同樣，醫療保健集團

雅培公司

(ABT) 分拆製藥公司

艾伯維

(ABBV) 於 2013 年初，雅培將其季度股息從每股 14 美分下調至 51 美分。 但艾伯維在 40 年初支付了每股 2013 美分的第一個季度股息。

因此，如果 Abbott Laboratories 的股東保留他們在分拆中獲得的 AbbVie 股票，則合併後的股息最初為 54 美分，比 Abbott 在分拆前支付的股息高出 XNUMX 美分。

艾伯維（AbbVie）已成為一種受歡迎的股息股票，自分拆發生以來，年回報率約為 21%； 其最近的季度股息為每股 1.41 美元。 自那時以來，雅培實驗室的年回報率約為 19%，其股息回升至每季度 47 美分。

另一個有利的分紅例子發生在 2019 年，當時鞋類和服裝公司

VF

(VFC) 將其季度支出從每股 43 美分降至每股 51 美分。 然而，

Kontoor品牌

(KTB) 從 VF 分拆出來，在當年推出每股 56 美分後不久就支付了季度股息。

自開始交易以來，Kontoor 的年回報率約為 12%，而 VF 股票的年回報率為負 8%。 VF 的季度股息現在高達每股 50 美分，而 Kontoor 的股息在大流行初期暫停一段時間後已略微下調至 46 美分。

正如這些不同的結果所顯示的那樣，當他們的股票分拆時，很難阻礙股息投資者的表現。

AT&T 投資者應牢記這一點。

寫 勞倫斯·施特勞斯（Lawrence C. [電子郵件保護]