全年更新後，ASOS 股價飆升 10%。 是時候買了？

在發布全年財務報告後，ASOS 的股價仍然高度波動。

這家快時尚零售商在周三的業務中上漲了 10%，達到每股 538 便士。 這是在本週早些時候出現嚴重逆轉之後。

今天，ASOS 報告截至 31.9 月的 12 個月稅前虧損為 177.1 萬英鎊。 它報告一年前的相應利潤為XNUMX億英鎊。

集團收入同比增長 1% 至 3.94 億英鎊。 然而，由於成本飆升，ASOS 的利潤率大幅下降。

毛利率在 180 財年下降 2022 個基點，至 43.6%。

波動性有望繼續

ASOS 表示，自 XNUMX 月新財年開始以來，交易一直“不穩定”。

它接著說，“宏觀經濟環境的劇烈波動”意味著“很難預測來年的消費者需求模式”。

然而，該公司確實警告稱，預計上半年將錄得虧損。 它表示，這將是由“通常的利潤分階段”以及“由於商業模式的變化而導致的庫存大幅降價”造成的。

ASOS 預計 100 財年的股票註銷額在 130 億至 2023 億英鎊之間。

周轉計劃

今天，ASOS 首席執行官 José Antonio Ramos Calamonte 宣布了“一項明確的變革議程，以在未來 12 個月內加強 ASOS 並重新定位我們的業務面向未來”。

他表示，其運營模式的計劃變更將包括“一系列決定性的短期運營措施，以簡化業務。”

他補充說，這些將與“通過提高我們的上市速度、加強我們對時尚的關注、加強我們的頂級團隊以及利用數據和數字發展更好地吸引客戶來解鎖長期可持續增長的步驟同時進行”。

計劃包括採用更短的購買週期和更快的上市速度，據稱這些步驟將實現“更相關和更好策劃的客戶報價”。

ASOS 還計劃減少和簡化其成本基礎，提升資產負債表並改善其在海外市場（尤其是美國）的業績。

加強資產負債表

由於收入下滑、供應鏈問題惡化和成本飆升，ASOS 股價在 78 年暴跌 2022%。

由於競爭加劇和生活成本危機的影響，這家電子零售商的銷售受到重創。 事實上，隨著購物者嚴格控制可自由支配的支出，退貨率已經飆升。

該業務還積累了巨額債務。 它從 199.5 財年的淨現金 2021 億英鎊轉變為去年的淨債務 152.9 億英鎊。

在今天更積極的消息中，ASOS 還宣布了一項 650 億英鎊的銀行貸款，為其提供“財務靈活性”，以應對不確定的經濟背景。

在宣布與貸方就修改其循環信貸額度進行談判後，該業務的股價週一暴跌。

這就是我現在正在做的事情

週三的股價上漲表明對 ASOS 的扭虧為盈戰略和 650 億英鎊銀行貸款的消息的積極反應。

但是，我今天不准備購買這家遭受重創的零售商的股票。 不斷上漲的運費、能源和產品成本似乎仍將是該公司面臨的一個大問題。

與此同時，隨著消費者購買力的下降，該公司的收入前景依然黯淡。

在英國，來自 BDO 的最新零售數據顯示，2.2 月份同類銷售額僅增長 XNUMX%。 這是自去年實體零售大規模重新開放以來最慢的增長速度。

ASOS 可能不得不繼續大力打折，以阻止銷售額跌落懸崖，給其陷入困境的利潤率帶來額外壓力。

我還擔心公司迅速疲軟的資產負債表狀況。

今天，鑑於艱難的貿易環境，它宣布了今年減少資本支出的計劃。 ASOS 現在計劃花費 175 億至 200 億英鎊，低於之前 200 億至 250 億英鎊的目標。

但我擔心這些步驟——連同它今天宣布的額外銀行設施——只不過是一個貼膏藥。 我認為現在投資 ASOS 風險太大。