亞洲首富下注 5 億美元以平息對債務痴迷的批評者

（彭博社）——高塔姆·阿達尼 (Gautam Adani) 計劃籌集至少 5 億美元的股權，旨在平息針對這位印度大亨不斷膨脹的帝國的兩項最常見的批評：高負債率和有限的投資者基礎。

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經過四年的驚人漲幅——阿達尼集團的一些股票飆升超過 2,000%——這位亞洲首富正著手籌款活動，其中可能包括出售當地股票以及從中東的大型投資基金買入和加拿大。 這種規模的股權注入預計將有助於該集團去槓桿化，彭博資訊認為整個集團的股權融資成功支持公司的美元債券。

這位億萬富翁正在尋求合法性，以應對其集團從傳統港口運營商迅速擴張到擁有媒體、水泥和綠色能源等資產的龐大帝國的質疑，批評人士稱這種擴張提高了槓桿率和財務複雜性。 通過這次籌款，阿達尼可以一口氣改善債務比率，擴大他的投資者基礎，改善股票流動性，並引發更廣泛的分析師對一家企業集團的覆蓋面，儘管股​​票收益過大，但覆蓋面卻出人意料地不足。

總部位於孟買的經紀公司 IIFL 證券有限公司的董事 Sanjiv Bhasin 表示：“阿達尼集團的籌款活動正在讓反對者站穩腳跟。”的投資者。”

然而，關於阿達尼能夠吸引什麼樣的投資者，以及是否能夠說服他們以他的單位交易的天文估值買入，這些問題仍然存在。 阿達尼集團拒絕置評。

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“很多問題”

據彭博社週三報導，阿達尼高管正在尋求全球主權基金和養老基金，包括穆巴達拉投資公司、阿布扎比投資局和加拿大養老金計劃投資委員會。 據熟悉阿達尼想法的人士透露，籌資總額可能高達 10 億美元。

股權計劃出台之際，這位 60 歲的老人正尋求在全球舞台上重塑自我。 儘管今年阿達尼的財富增加了數十億美元，超過任何其他大亨，但他一直在努力擺脫這樣一種看法，即他的迅速崛起是由印度總理納倫德拉莫迪的支持推動的。 研究公司 CreditSights 在 XNUMX 月份將焦點放在該集團“高漲”的槓桿率上，立法者已尋求對該集團的一些投資者進行調查。

“關於不透明、缺乏披露、估值顯然存在很多問題。 但這更棘手，因為如果印度增長，企業就會增長，”M&G Investments (Singapore) Pte. 的基金經理 Vikas Pershad 表示。 “他們在正確的時間出現在正確的地方。”

旗艦公司 Adani Enterprises Ltd. 的董事會將於週五開會討論籌資方案。 Adani Enterprises 的估值是其一年遠期收益的 160 多倍。 相比之下，根據彭博彙編的數據，印度市值最大的公司 Reliance Industries Ltd. 的市盈率約為 21 倍。

“大多數 Adani 股票的估值都很高，因此投資者在持有新頭寸時必須謹慎，”齋浦爾 Hem Securities Ltd. 的基金經理 Mohit Nigam 說。 “此外，他們將如何處理債務將是至關重要的。”

測試食慾

Adani Enterprises 於 50 月被納入印度基準 Nifty 10 指數，其股權出售可能會吸引大量被動資金。 但倫敦 Quaero Capital 的投資組合經理 Alice Wang 表示，僅僅增加更多的戰略或被動投資者不太可能增加流動性，她估計該公司的自由流通量約為 27%，遠低於報導的 XNUMX%。

“如果是同一個戰略持有者參與，那就太可惜了，”王說。 “但由於這可能會在不給股價帶來壓力的情況下解決他們的問題，所以這是一個真正的既成事實——對銀行來說是件好事，但對股權持有人來說還沒有定論。”

對這位大亨來說，一個成功的結果將是取得類似於印度億萬富翁穆克什安巴尼的成就，穆克什安巴尼在 27 年通過向 Meta Platforms Inc. 和谷歌母公司等全球投資者出售 Reliance Industries 的股份籌集了超過 2020 億美元, 字母表公司

孟買 QED Capital Advisors LLP 的管理合夥人安尼什·泰利 (Anish Teli) 表示，隨著該集團進軍新行業，阿達尼預計將出售股份。

Teli 說，目前的計劃不僅是“測試對股票的興趣”，還將“為機構投資者進一步籌集資金鋪平道路”。 “該集團從事各種業務，這些業務急需現金且醞釀期長，可能很快需要更多籌資。”

– 在 Ashutosh Joshi、Baiju Kalesh、Dinesh Nair、Manuel Baigorri 和 Menaka Doshi 的協助下。

（更新第 10 段中的分析師報價。）

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