投資者轉為看跌 Farfetch - 將其股價推低超過 35% 在其資本市場日發布的保守指引 週四——但即使該股前路艱難，許多分析師仍然是它的粉絲。
Farfetch 週五午盤交易中，該公司股價小幅回升 5.2% 至 5.80 美元，原因是分析師承認該公司在試圖向華爾街提供未來增長指引時處境艱難。
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“管理層處於‘第 22 條軍規’的境地，”富國銀行分析師 Ike Boruchow 說。 “如果他們計劃業務達到更強勁的數字，投資者可能會推遲指南的風險。 相反，他們似乎指導了非常現實/保守的數字——市場正在戳破他們無法增長的漏洞。”
在自 2018 年上市以來的第一個資本市場日——考慮到 COVID-19 以及時尚和技術的變革步伐，Farfetch 設定了到 10 年商品總額達到 2025 億美元的目標，調整後收益的利潤率為 10%扣除利息、稅項、折舊和攤銷前。
但 Farfetch 起家的市場業務的利潤率設定在 5% 左右，低於平台服務業務和品牌部門 20% 的利潤率，其中包括 米白色 商業， 棕櫚天使 與其他人。
顯然，一些投資者正在從市場和平台服務中尋求更多，而不是過分依賴品牌業務。
“退後一步，我們認為這是管理層‘撕掉創可貼’並重新設定增長預期，同時制定一項計劃，以實現相當引人注目的增長/盈利願望，”Boruchow 說。 “總而言之，我們仍然非常看好這個故事，但承認多頭需要持續時間......該股只是處於一個糟糕的位置，任何真正的拐點至少需要 12 個月的時間。”
Jefferies 分析師 Ashley Helgans 表示，股票大幅下跌“在很大程度上是基於誤解”，2025 年的指引可被視為“高度謹慎”。
Helgans 指出：“保守的假設包括宏觀經濟仍然困難，儘管有強大的管道，但沒有簽署新的 [Farfetch 平台服務] 交易。” “話雖如此，我們仍然相信長期願景，但目前看來這條路還比較長，關鍵驅動因素尚未顯現，令市場情緒受到挑戰。”
Farfetch 仍在充滿未知數的消費市場中前行。
摩根士丹利的 Lauren Schenk 表示：“總體而言，市場和投資者目前發現未來六個月很難有可見性，更不用說三年了，尤其是對於今年多次未能實現財務業績的企業而言。 因此，我們認為，在有證據表明 Farfetch 可以實現其“23 個目標”之前，該股可能仍低於合理的基本面估值，屆時市場可能會開始將 Farfetch 的“25 個目標”中的一些歸功於該股。
Schenk 表示，即使給出了保守的指引，Farfetch 的部分估值總和至少為每股 14 美元。
Schenk 說：“我們很難看到從這裡進一步下跌，因此仍然增持。”
來源：https://finance.yahoo.com/news/analysts-stick-farfetch-despite-stock-202029618.html