降低通脹法案的投資者指南——以及該法案對您的投資組合意味著什麼

該法案於週五在眾議院獲得通過 在 220-207 上週末通過參議院後投票。 現在該法案正在等待喬·拜登總統的簽名，他表示支持。

該法案以能源和氣候為重點
ICLN，
+ 1.16％
 激勵措施包括直接影響家庭的退稅和稅收抵免。 它們涉及熱泵、電器效率、太陽能電池板、電動汽車 等等。

《減少通貨膨脹法案》將在未來 300 年投資 369 億美元用於削減赤字，10 億美元用於能源安全和氣候變化計劃，預計到 40 年將減少約 2030% 的碳排放。

如果該法案成為法律，投資者可能會很快發現一些相關影響。 例如， 看看流行音樂 週一，在參議院民主黨人投票的第二天，太陽能股、電動汽車製造商和燃料電池公司 通過了法案 該會議廳以 51 票對 50 票進行投票，需要副總統卡馬拉哈里斯的決勝票。

其他結果可能更難看到，例如新的最低 15% 公司稅率可能拖累底線。

花旗銀行表示，公司稅下限和 1% 的股票回購稅對盈利預期的影響“微乎其微”
C,
+ 0.70％
注意週一的預測。 更多美聯儲 加息, 通貨膨脹的代價 和潛在的經濟 減速 花旗分析師指出，這仍然是一個更大的故事。

儘管如此，還是值得了解該法案的含義——該法案被民主黨人稱為《降低通脹法案》 被譴責 在共和黨人中 不太可能證明是準確的——因為它正在等待拜登的簽名。

通貨膨脹降低法案對股票回購徵收 1% 的稅

隨著股票價值的增加，公司通過股票回購和支付股息來獎勵股東。 稅法以不同的方式對待這些方法。 獲得合格或普通股息的投資者必須就收入納稅。 在合格股息上，它將是 當年對許多人徵收 15% 的稅。 也就是說，除非股票持有在 401(k) 等延稅賬戶中。

股票回購更複雜，政治上也充滿了挑戰。

當公司回購其股權時，隨著流通股的減少，這可能會推高股價——批評者稱回購 是不公平的策略 即使它們越來越受歡迎。

股票回購有 接近800億美元 在去年創紀錄的大約 1.2 萬億美元之後。 批評者認為 美國公司主要利用 2017 年共和黨稅法改革的好處回購股票 為高管和其他內部人士帶來不成比例的利益，而不是投資於他們的業務或吸引更多工人。

對於股東來說，在他們出售並繳納資本利得稅之前，高價股票不會發生稅收事件。 如果股份後來被繼承，而新所有者最終出售，他們可以通過重新確定資本利得稅起始基礎的“逐步提高基礎”來繞過大量潛在的稅收。

輸入新立法的股票回購稅，對公司回購股票的價值徵收 1% 的稅。

稅收政策中心高級研究員桑頓馬西森表示，與股息支付相比，徵收 1% 的小額回購稅是抵消部分稅收優勢的合理方式。 儘管如此，馬西森指出，“真正要承擔責任的是股東。”

她解釋說，這可能以兩種方式發生。 它可能會推動公司發行 更多的股息而不是回購， 這將把納稅義務留給投資者。 Matheson 指出，或者如果公司繼續進行回購，則回購金額是原本的 99%，因為公司現在需要支付 1% 的稅收減免。

1%的稅將適用於回購 從 1 年 2023 月 XNUMX 日開始。

但是是 1% 的稅——當亞利桑那州民主黨參議員 Kyrsten Sinema， 不願關閉附帶權益漏洞 對對沖基金和私募股權高管等納稅人不利——足以將公司從回購轉向更多股息？ 道格拉斯·費爾德曼對此表示懷疑。

“1% 的稅收將減緩一些股票回購。 但我不確定這是一件大事，”Stash 的首席投資官費爾德曼說，這是一款針對新投資者的銀行和投資應用程序。

費爾德曼表示，“近期和中期股市表現的更大驅動力”是利率、通脹和經濟狀況，這與花旗分析師的觀點相呼應。 “我認為 1% 的稅收不足以阻止回購或將[股東回報的重點]從回購轉向股息。”

了解《降低通貨膨脹法》的 15% 企業最低稅

在紙面上，企業所得稅率為 21%。 但批評者， 拜登在其中，長期以來一直說公司使用稅法的規則和核銷來將他們的稅單縮小到遠低於這個水平，幾乎沒有。

55年至少有2020家大公司不繳納企業所得稅， 根據研究人員 在審查公開財務披露的左傾稅收和經濟政策研究所。

對於民主黨人來說，支持是對三年平均利潤至少為 15 億美元的公司的“賬面收入”徵收 1% 的替代最低稅。

賬面收入是公司為投資公眾製作的財務報表中的內容，以供投資者查看和審查。 由於以下原因，賬面收入可能與應稅收入不同 不同的報告標準。

右傾稅收基金會聯邦稅收和經濟政策副總裁威爾麥克布賴德說，這是潛在的麻煩之一。 1 億美元的門檻可能會強烈激勵公司調整和調整其成本和利潤報告，以避免或最大限度地減少稅收風險。

麥克布賴德說，對於試圖根據財務報表做出決策的大小投資者來說，“降低財務報表的價值將是非常昂貴的”。 增加的複雜性也可能以不均衡的結果告終，對某些部門的打擊比其他部門更大。

“公司在報告收入和支出項目方面具有一定程度的靈活性，而且，儘管這會影響其賬面納稅義務，但公司可能會通過更改其財務報表中報告的信息來做出回應，”他說。 “研究表明，這是 1980 年代後期公司上一次徵收此類稅時的做法。”

隨著該法案上個月開始通過國會，美國註冊會計師協會告訴立法者，最低稅“違反了良好稅收政策的許多要素，並可能導致必須仔細考慮的意外後果。”

該組織接著說，“公共政策稅收目標不應影響會計準則或由此產生的財務報告。”

根據瑞銀週一的一份報告，股價的任何下跌都將是輕微的。 “稅收對標準普爾 1 指數的拖累非常小 500%
SPX，
+ 1.73％
每股收益，儘管一些公司會比其他公司受到更大的影響，”該報告稱。

就在高盛附近
GS，
+ 0.61％
估計。 它表示，最低稅收和回購將使標準普爾的每股收益總體上下降 1.5%，但在醫療保健和信息技術等行業的有效稅率較低的行業，跌幅可能更大。

高級微設備公司
AMD，
+ 2.76％,
Nvidia公司
NVDA，
+ 4.27％
和福特
F,
+ 2.21％
是可能成為更多納稅義務候選人的 102 家公司之一。 瑞銀策略師評論。

《降低通貨膨脹法案》的綠色能源重點能否擴大投資組合？

週一，美國的公司和 ETF 清潔能源板塊躍升 在參議院通過一項法案後 塞滿了許多慷慨的稅收抵免 適用於房主和精選購車者。 做 的美元369億元 氣候和能源條款能否轉化為投資機會？

費爾德曼說，也許——但通常的投資謹慎是適用的。 他說，該法案的一些獲勝者是綠色能源領域的公司。 對於許多投資者來說，挑選特定公司進行股票購買決策不一定是一個成功的賭注。 他說，這就是為什麼人們可能希望考慮將 ETF 暴露於整個行業。

費爾德曼指出，在 Stash 對美國人財務狀況的一項調查中，超過三分之一或 35% 的參與者表示，如果他們有更多的錢，他們會投資於從事全球可持續發展的公司。

全球投資研究公司 CFRA 的 ETF 數據與分析主管 Aniket Ullal 表示，資金最近湧入清潔能源 ETF。 自西弗吉尼亞州的保守派民主黨參議員喬·曼欽（Joe Manchin）最初 達成協議 在 XNUMX 月下旬的法案中，Ullal 指出了 Invesco Solar ETF
譚
+ 1.31％
新資金流入 283 億美元，增長 16%。 iShares全球清潔能源ETF 國際照明網絡聯盟 他說，已經獲得了 22 萬美元，增長了 17.5%。

ETF 數據和分析研究公司 VettaFi 的能源研究主管斯泰西·莫里斯 (Stacey Morris) 表示，隨著該法案現在即將簽署成為法律，它讓投資者得以一窺可能塑造綠色能源行業的參數和激勵措施。 “對未來的競爭環境有了更好的了解，”她說。

當該法案成為法律時，“我們希望看到零售對這兩種類型的清潔能源 ETF 的持續興趣，尤其是像 ICLN 和 TAN 這樣持有‘純遊戲’替代股票的 ETF，”Ullal 說。

莫里斯指出，考慮到要遵循的複雜法規，比如國內採購，人們可能仍然很難確定個別獲勝公司。 “我認為投資者在雙腳介入之前需要了解其中的一些細節，”莫里斯說。

立法者可以為該行業留出資金，但這並不能保證公司獲得豐厚的回報。 “儘管政府讓他們的道路變得更容易，但這些公司仍然存在執行力，”莫里斯說。

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這個故事於12月XNUMX日更新。