美國經濟正在將消費者分成兩個截然不同的現實

儘管通貨膨脹率接近創紀錄水平，經濟衰退預測持續不斷，借貸成本不斷上升，但美國人仍在繼續做他們最擅長的事情——花錢。即使這意味著靠在儲蓄和信用卡，所有收入階層都在接受休假外出就餐餐廳.

令許多預測者驚訝的是，根據美聯儲最喜歡的數據，1.1 月份實際個人支出增長了 XNUMX% 測量. 但經濟學家擔心，由於利率將“長期保持在較高水平”，而且事實證明通脹頑固不化，中低收入消費者開始感到手頭拮据。這意味著我們可能會走向一個美國消費者分成兩個截然不同的陣營的世界：一個是富人，一個是工人階級。

Gregory Daco，首席經濟學家 EY 帕台農神廟，告訴運氣他預計今年將出現“K 型消費支出模式”，工薪階層家庭會隨著生活成本上漲而放緩支出，而富裕家庭將繼續揮霍，“儘管會更加謹慎”。

他預測，繼 1 年增長 2.8% 和 2022 年增長 9.1% 之後，今年消費者支出將僅增長 2021%，他認為招聘將“顯著”放緩，經濟不確定性將增加，從而使家庭退縮。

“我們仍然處於高通脹和高利率成為許多家庭制約因素的環境中。如果你看一下家庭資產負債表，它們的狀況甚至比六個月前還要糟糕，”他說。

展望：兩個經濟體的故事

白領裁員最近幾個月成為頭條新聞，因為大型科技巨頭繼續解僱數万名員工，但富有的美國人擁有一些關鍵優勢，使他們能夠在困難時期以低收入消費者無法做到的方式繼續支出。

Daco 解釋說，白領工人往往有可觀的積蓄，能得到高額的遣散費，並且很容易找到新工作。

“例如，在科技行業——甚至對一些金融行業的員工來說——再就業要容易得多，無論是在同一行業，還是在不同行業，”他說。 “因此，在大型科技公司工作的工程師可以在諮詢公司找到一份工作。在投資銀行工作的人可以在另一家投資銀行、財富管理或金融服務公司找到工作。他們有更多的靈活性。”

另一方面，低收入的美國人在失業或面臨成本上升時往往被迫求助於債務。新數據來自 Bankrate 的數據顯示，82% 的收入低於 50,000 美元的人如果不使用信貸就無法支付一個月的費用。大約 36% 的美國人現在的信用卡債務超過了緊急儲蓄，這是自 2011 年以來的最高水平。

Bankrate 的高級經濟分析師馬克·哈姆里克 (Mark Hamrick) 談到調查結果時說：“很明顯，經濟不太理想，包括處於歷史高位的通脹和不斷上升的利率，對美國人造成了雙刃劍的傷害。” “許多人已經動用了他們的緊急儲蓄（如果有的話），或者已經承擔了信用卡債務，或者兩者兼而有之。”

根據紐約聯儲的季度報告，美國信用卡餘額在 15 年飆升了 2022%，僅在第四季度就飆升了 7%，達到創紀錄的 986 億美元家庭債務和信用報告-拖欠率是升起.

最重要的是，高盛本月早些時候估計，美國人已經花費了他們在大流行期間積累的 35 萬億美元超額儲蓄中的 2.7% 以上——當時支出放緩，刺激檢查和增加的失業救濟金增加了收入。收入最高的 10% 的人得到了半數以上反正那筆錢

Daco 說：“我們所處的環境不再是過剩儲蓄將成為救世主，也不再是人們可以期待持續出色的工作和工資增長的環境。” “支持消費者支出的因素，尤其是對那些收入較低的人來說，在今年餘下時間裡不會那麼強勁。”

隨著美國人的財富因股價下跌和房屋價值下降而減少，Daco 認為“消費者支出前景多變”，因為低收入消費者今年會減少支出，而較富裕的美國人將繼續旅行和外出就餐。

不明確的時間表

美國銀行資產管理公司首席投資官埃里克弗里德曼告訴運氣他還認為美國消費者正在分裂成兩個截然不同的群體，但他指出，總體而言，消費者的財務狀況仍然良好。

“我認為我們肯定有可能出現那種 K 型消費現象，”他說。 “但目前的證據並不表明消費者處於真正困難的境地。我們預計隨著時間的推移這種情況會惡化和減弱，但我認為這將是今年晚些時候的故事，而不是此時此地的故事。”

Daco 和 Freedman 都同意消費者支出將下降，但下降多少將取決於勞動力市場。弗里德曼認為，雖然就業趨勢正在“走軟”，但除非失業率大幅上升，否則消費者支出至少會在今年晚些時候保持強勁。

但 Daco 指出，在 XNUMX 月份的井噴之前工作報告——這將失業率推至 53% 的 3.4 年低點——招聘正在放緩，對上個月就業數據進行的季節性調整可能給出了勞動力市場過於樂觀的景象。

“我們還必須注意到，這些讀數往往非常不穩定，”他說。 “那裡有很大的誤差。所以是的，也許勞動力市場仍然比我們預期的要強勁得多。但我會嚴重懷疑它是每考慮到我們與各個行業的企業高管的對話，這一點要強得多。”

Daco 最近採訪的商業領袖也沒有像去年那樣快速地繼續招聘或增加工資的“願望”。就他而言，在最近的 ResumeBuilder 中，大約 61% 的商業領袖表示他們預計今年他們的公司會裁員調查.

“我們聽到的是，人們希望重新考慮一個人的人才庫的適當和理想規模，重新考慮招聘決定，並重新考慮當前環境下的工資增長和福利增長，”他說。 “因此，人們確實更加關注成本，對我來說，這將表明消費者支出進一步減弱。”

對經濟和投資者的影響

消費者支出約占美國國內生產總值的 70%，因此如果它真的大幅放緩，將對經濟和投資者產生重大影響。但是，雖然許多億萬富翁投資者和商界領袖認為這意味著經濟衰退幾乎是必然的，但 EY Parthenon 的 Daco 並不那麼肯定。

他認為美國經濟的前景“不確定”，雖然它可能會走向“溫和衰退”，但他認為“大規模裁員”的可能性不大。美國銀行資產管理公司的弗里德曼也沒有預見到徹底的衰退。

“我們的經濟團隊呼籲經濟放緩，而不是經濟衰退，”他說。 “我們認為，如果你願意的話，這可能會是更長時間的放緩，但不一定是深度放緩。”

對於投資者而言，首席信息官表示他是基礎設施和公用事業行業的“忠實粉絲”，這些行業應該會從最近的立法中受益，並認為科技股可能是一項不錯的長期投資，但現在不是購買的好時機。與其他華爾街投資者一樣，弗里德曼也指出，由於經濟環境充滿風險，僅以美國國債形式持有現金的價值。

“你可以投資收益率超過 5.07% 的六個月期國債。對於投資者來說，這是一個相當大的障礙，”他說。 “這是絕對的實際收益率。毫無疑問，這很有吸引力。”

這個故事最初出現在 Fortune.com

資料來源：https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html