AMC 的 Meme 股票滑稽動作為“本壘打”套利打開了大門

（彭博社）——Meme 股票的後代 AMC Entertainment Holdings Inc. 籌集現金的策略使其成為套利交易者的目標，他們看到了從其股權結構重組中獲利的黃金機會。

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這家電影院運營商在大流行期間成為零售交易員的最愛，預計下個月將獲得投資者批准將優先股（股票代碼 APE）轉換為 AMC 普通股。 一對一的交易是籌集現金和維持運營的更廣泛戰略的一部分。

現在，這兩種資產之間的差距非常明顯——並且可能對套利交易者有利可圖。

APE 單位週四收於 2.83 美元，而 AMC 的股票當天收於 6.08 美元。 這意味著有 3.25 美元的價格差距，這在華爾街是聞所未聞的。 星期五下午 5 點 2 分，AMC 在紐約上漲了 10%。

“這是迄今為止最具吸引力的套利情況。 Accelerate Financial Technologies 的首席執行官 Julian Klymochko 說：“在六週內，您不會經常看到高概率交易的總回報率超過 XNUMX%。”

Matt Levine 的金錢資料：AMC 有一些聰明的 APE

為了抓住利差，像 Klymochko 這樣的投資者一直在風險套利領域部署一個共同的策略：購買 APE 單位，同時在投票失敗時尋求保護下行風險，並做空 AMC 股票。 但這種策略伴隨著一定程度的風險。

其一，借入 AMC 股票賣空的成本飆升，甚至對入場構成挑戰。 根據 S22 Partners 的數據，目前約有 3% 的 AMC 可交易股票被賣空，今年賣空股票的費用增加了兩倍多。

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“如果你能獲得穩定的借款，那就是本壘打。 但這就是問題所在，”在 JonesTrading 專注於合併套利和特殊情況的 Cabot Henderson 說。

更重要的是，模因股票的波動性——以脫離現實的估值進行交易的資產——給通常更喜歡直接押注的風險套利社區增加了一層複雜性。

這兩種證券都吸引了個人投資者，他們通過 Reddit 的 WallStreetBets 和 Stocktwits 等社交媒體平台聯手，目的是擠壓在股價螺旋上升時獲利的賣空者。

“鑑於可能出現大規模空頭軋平，套利者真正的問題是如何對沖這些頭寸，”亨德森說。 根據 S3 數據，AMC 的普通股具有較高的“擠壓分數”，該數據對資產可能陷入空頭擠壓的風險進行排名。

他補充說，投資者正在部署的一種策略是通過使用輕比率進行對沖，即做空少於一個 AMC 的 APE 多頭，而其他人則在 AMC 上採用期權策略，以防止投資者觸發空頭擠壓時可能造成的無限損失。

（更新交易）

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