亞馬遜在醫療保健領域採取行動，計劃收購一家醫療機構

關鍵要點

• 亞馬遜計劃以每股 18 美元的價格收購醫療保健提供商 One Medical，交易價值 3.9 億美元
• One Medical 於 2020 年上市，運營醫療診所和遠程醫療服務網絡
• Amazon One Medical 的收購讓這家零售商能夠比以前的企業更深入地滲透到醫療保健市場
• One Medical 的母公司 1Life Healthcare, Inc. 週四收於 17.25 美元，略低於亞馬遜的報價

週四，在線零售巨頭亞馬遜宣布有意收購初級保健診所和遠程醫療運營商 One Medical。 全現金報價對 One Medical 的估值為每股 18 美元，約合 3.9 億美元。

亞馬遜希望這次最新的收購——它最大的收購之一——將幫助這家零售商更深入地進軍醫療保健領域。 利用 One Medical 的影響力將使其能夠擴大對雇主和消費者的服務。 兩家公司希望共同提供更實惠、更便捷的虛擬服務和麵對面服務。

收購消息傳出後，One Medical 的母公司 1Life Healthcare 的股價在交易中飆升了 70% 以上。 週四晚上，股價收於 17.25 美元，而周三收於 10.18 美元。

該交易仍需獲得監管機構和 One Medical 股東的批准。

一次體檢

總部位於舊金山的 One Medical 於 2007 年開始作為遠程醫療實踐的早期採用者。 該公司於 2020 年 XNUMX 月上市，將自己描述為“以人為本、以技術為動力的國家初級保健組織”。

One Medical 作為一項基於訂​​閱的醫療保健服務運營，提供“24/7 全天候虛擬護理”。 每年只需 199 美元，患者就可以訪問當日醫生就診、患者與醫生之間的短信和在線預約。 One Medical 還擁有自己的健康記錄軟件，聲稱對提供者和患者來說更方便。

除了與個別患者合作外，One Medical 還與 8,000 多家公司合作，為雇主提供健康福利。 不出所料，該公司在 Covid-19 大流行期間看到了需求激增。 在其最近的季度報告中，One Medical 聲稱在 767,000 個市場的 28 個醫療機構擁有 188 名會員，同比增長 25%。

亞馬遜對醫療一號的興趣

亞馬遜多年來一直在進軍醫療保健行業，包括收購一家在線藥店和提供內部醫療保健以降低成本。 到目前為止，這家零售商的努力基本上已經停滯不前。

但 Amazon One Medical 的收購可以讓亞馬遜擴大其影響力。

首先，One Medical 運營著廣泛的成熟診所網絡，並擁有一個內置的患者群。 而且由於 One Medical 看到的虛擬患者數量大約是面對面訪問的五倍，它可以為亞馬遜提供進一步利用此次收購所需的便利。 （更不用說進入實體診所和現有的付款人-醫院系統關係網絡。）

Amazon One Medical 的交易還為這家在線零售商提供了它非常重視的東西：數據。 如果該公司收購 One Medical 的內部記錄系統，它可以利用信息來預測未來幾年的醫療保健成本、目標干預和指導治療發展。

包裹裡有什麼

尼爾林賽，亞馬遜健康服務高級副總裁， 在一份聲明中說： 亞馬遜希望通過此次收購來重塑醫療保健體驗。 他將預約、長時間等待、匆忙的考試和藥房旅行列為缺乏效率和客戶便利的領域。

Lindsay 指出：“我們熱愛發明，讓原本應該變得更容易的事情變得更容易，我們希望成為在未來幾年內幫助顯著改善醫療保健體驗的公司之一…… 我們看到了很多提高體驗質量的機會 和 給人們在他們的日子裡寶貴的時間。”

另一方面，One Medical 首席執行官 Amir Dan Rubin 對此次收購表示興奮。 魯賓說：“通過 One Medical 以人為本和技術驅動的模式和卓越的團隊以及亞馬遜對客戶的痴迷、發明歷史和長期投資意願，轉變醫療保健和改善結果的機會是如此令人興奮。”

根據當前協議條款，Dan Rubin 將繼續擔任 One Medical 的首席執行官。 然而，亞馬遜沒有進一步評論 One Medical 將如何融入其現有的醫療保健業務。

反壟斷和競爭問題

近年來，一些政府官員對反競爭法執法不嚴表示擔憂（尤其是在大型科技公司）。 一些立法者甚至討論了新的法案，這些法案將阻止公司利用其廣泛的影響力作為跨多個垂直領域的“力量倍增器”。

由於 One Medical 交易的價格標籤，這些公司必須向聯邦貿易委員會和司法部的反壟斷監管機構報告。 （聯邦貿易委員會目前正在調查亞馬遜是否違反了反壟斷法。）如果任何一個部門積極追究此案，交易可能會破裂。

看門狗的毛毛豎起

一些消費者監管機構已經敦促監管機構反對該交易。

其中之一是美國經濟自由項目，它擔心亞馬遜不會保護患者的醫療記錄。 該組織的高級政策分析師週四表示：“讓亞馬遜控制另外 700,000 多人的醫療保健數據是可怕的。 亞馬遜沒有成為醫療保健領域的主要參與者，監管機構應該阻止這筆 4 億美元的交易，以確保它不會成為其中的一員。”

技術監督項目倡導組織的 Sacha Haworth 對此表示贊同。 她在一份媒體聲明中指出：“坦率地說，亞馬遜擁有私人醫療保健數據的後門訪問權限是一個可怕的想法，這讓人們關注國會迫切需要通過反壟斷改革以防止這些科技巨頭濫用其壟斷權力。”

但斯特恩商學院經濟學教授 Nicholas Economides 表示，他對正式的反壟斷審查持懷疑態度。 他將此次收購與亞馬遜 2017 年收購 Whole Foods 進行了比較，由於亞馬遜在其主要市場之外購物，反壟斷監管機構讓收購下滑。

結束比賽

亞馬遜提議的收購也意味著購買醫生診所的成本更高。 包括沃爾格林、沃爾瑪和 CVS 健康在內的幾個潛在競爭對手已經花費數十億美元開設診所來服務患者並搶占市場份額。

隨著這些零售商進入一個快速發展、競爭激烈的領域，他們將需要最新的技術來滿足患者的需求。 亞馬遜和 One Medical 可以聯合起來迎接挑戰——或者擊敗競爭對手。

醫療保健領域的亞馬遜

Amazon One Medical 交易是亞馬遜醫療保健雄心的最新版本。 對於許多亞馬遜高管來說，醫療保健提供了下一個有利可圖的領域，一個充斥著效率低下和糟糕的客戶服務的市場正等待修復。

在過去的十年中，亞馬遜試圖以多種方式進入醫療保健市場，但收效甚微。 2018 年，亞馬遜與摩根大通和伯克希爾哈撒韋公司合作成立了 Haven。 該合作夥伴關係旨在探索為自己的員工提供醫療保健的新方法，直到去年失敗。

同樣在 2018 年，亞馬遜以 763 億美元收購在線藥店初創公司 PillPack，進入處方藥行業。 亞馬遜利用這一槓桿形成了亞馬遜藥房的藥物配送服務。 但是，該服務尚未獲得很大的吸引力。

然後，在 2019 年，亞馬遜啟動了 Amazon Care，這是一項為其員工提供的初級和緊急護理服務。 它提供虛擬和有限的家庭和實體辦公室訪問。 儘管亞馬遜確實試圖通過其 Amazon Care 產品更深入地進入市場，但它只取得了有限的成功。

但收購 One Medical 為亞馬遜提供了一個輕鬆“進入”市場的機會。 憑藉已建立的網絡、內部醫療軟件和現有的合作夥伴關係，亞馬遜可以一頭扎進並利用 One Medical 的進展——無需自行構建。 （值得注意的是，谷歌是 One Medical 的主要客戶，這意味著成功的收購將把亞馬遜診所置於谷歌設施內。）

Amazon One Medical 對投資者來說是黃金時段的交易嗎？

Amazon One Medical 的交易可能對整個醫療保健行業以及兩家公司的投資者產生重大影響。

首先，通過收購一家有“入”的公司，亞馬遜可以更輕鬆地將其醫療服務擴展到更大的客戶群。 實體地點和遠程醫療的結合尤其有益，內部記錄保存系統也是如此。

但這不僅僅是關於 One Medical 提供的東西 - 它也與它沒有的東西有關：高昂的購買價格。

One Medical 最初於 2020 年以每股 22.07 美元的價格上市，去年達到 58.70 美元的峰值。 但截至週三晚上，該公司的股價為每股 10.18 美元。 （注：亞馬遜宣布合併後，週四收盤價上漲至 17.15 美元。同時，亞馬遜當天收盤上漲 1.5%。）

不僅如此，事實證明，在醫療保健初創公司普遍低迷的情況下，One Medical 基本上是無利可圖的。 在最近的季度報告中，這家醫療保健公司公佈淨虧損 90.9 萬美元，而收入為 254.1 億美元。

較低的股價和相對較差的業績使亞馬遜能夠以每股 18 美元的價格收購 One Medical。 如果這家在線零售商可以利用公司的影響力並擴大其產品範圍，那麼與其長期盈利潛力相比，這是一個很大的折扣。

作為投資者，這些因素和未來盈利潛力的結合可能會給您的持股帶來好消息。

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