奧馳亞集團和帝亞吉歐PLC

對於那些願意投資「副」股票的人來說，成長和收入專家 里達·莫爾瓦（Rida Morwa），主編 高股息機會 和一個貢獻者 理財網，著眼於兩項「久經考驗、跑贏通膨」的投資——一家菸草公司和一家酒類公司。

這些公司經過了時間的考驗，無論經濟狀況好壞，都增加了銷售額並提高了向股東支付的股息。 過去五年中，這些股票的綜合收益率約為 4.6%，綜合年複合股息成長率超過 6%，因此能夠很好地應對不斷上升的利率。

奧馳亞集團 （MO）無需介紹。 該公司是世界上最大的菸草、捲菸及相關產品生產商和銷售商之一。 無論經濟狀況、戰爭、衰退和自然災害如何，對這些產品的需求仍然強勁。

美國吸菸者人數持續下降，可燃菸草製品的數量也持續下降。 然而，奧馳亞集團 2021 年全年營收（扣除消費稅）和調整後每股盈餘分別成長了 1.3% 和 5.7%。 由於其高度忠誠的客戶群和萬寶路等強大品牌，該公司擁有巨大的定價能力。

去年，奧馳亞集團和菲利普莫里斯美國公司宣布將一些領先品牌的每包捲菸標價提高 15 美分。 由於大型菸草公司有能力將通膨成本轉嫁給客戶，因此對於收入投資者來說，無疑是更可靠的行業之一，可以獲得可靠且不斷增長的股息。

由於吸食菸草業務的現金流保持穩定，奧馳亞可以發展其新產品領域，這些產品在年輕人中越來越受歡迎，並開始經歷監管的順風車。

奧馳亞的 vape 系列（IQOS 和 Marlboro Heatsticks）因侵犯 雷諾美國公司 (BTI) 專利和 ITC 裁定進口禁令和停止令。 雖然電子煙產品在奧馳亞擺脫傳統捲菸的過程中發揮了重要作用，但該細分市場目前僅佔總銷售額的一小部分。

本公司持有10%股權 百威英博 (BUD)、電子煙製造商 JUUL 35% 的股份以及大麻公司 45% 的股份 克洛諾斯集團 （CRON）作為可燃產品的有效多樣化。

奧馳亞是當今市場上 35 家股息之王之一，在過去 56 年裡有 52 次季度股息增加。 該公司目前每股 3.60 美元相當於 7.1% 的豐厚年收益率。 最近一次的股利支付率為73%，遠低於該公司80%的目標。

股東價值創造不止於此。 奧馳亞的估值被嚴重低估，為 9.8 倍。 管理層意識到估值被低估，該公司一直在實施規模達 3.5 億美元的股票回購計畫。 截至 2021 年底，該公司購買了近 51.2 萬股股票，該計畫剩餘 1.8 億美元。

奧馳亞是一隻你又恨又愛的股票。 香菸並不迷人，但儘管經濟狀況不佳，但它們的銷量仍然很大，而且消費者願意為它們支付更高的價格。 隨著他們追求多元化以尋找更具吸引力的機會，其核心業務保持穩定。 7.1% 的可觀收益率是繼續投資這個股息之王未來成長前景的絕佳動力。

我們的下一個「副」選擇來自另一個強大的行業——飲料酒精。 對於收入投資者來說，這是一個極好的行業，因為歷史告訴我們，即使其他地方的消費者支出波動較大，酒類銷售仍保持穩定。 更令人興奮和有吸引力的是，在經濟危機期間，包括新冠疫情期間，酒類銷量增加。

帝亞吉歐PLC (DEO) 是該領域的全球領導者，擁有超過 200 個品牌的豐富多彩的產品組合，業務遍及 180 多個國家。 儘管出現了新冠肺炎 (COVID-19) 變種以及全球對餐廳和酒吧的相關限制，該公司仍報告了 1 年上半年的出色業績，淨銷售額達 2022 億英鎊（同比增長 8.0%）。

與其他飲料酒公司相比，帝亞吉歐的地理多元化確保了成熟且高利潤的北美市場的穩定以及人口稠密的亞太市場的成長。

此外，帝亞吉歐的產品多元化減輕了口味變化和偏好的任何短期影響，其中最值得注意的是，在關鍵市場中，飲酒者出於健康原因從啤酒轉向烈酒。

帝亞吉歐大力進軍更昂貴的品牌，為他們在通貨膨脹時期提供了舒適的優勢。 高端品牌佔報告淨銷售額的56%，高於34 年的2015%。由於富裕的飲酒者對價格上漲較不敏感，帝亞吉歐預計，儘管商品、運輸和包裝成本較高，但22 財年的利潤率仍將成長。

帝亞吉歐每半年派息一次，四月派發中期股息，十月派發末期股息。 兩次付款之間的比例約為 40/60。 1年上半年，公司將中期股利提高了2022%。

儘管我們預期 2 年下半年末期股息也將上調，但僅考慮中期上調，帝亞吉歐的年化報酬率約為 2022%。 （請帝亞吉歐以英鎊支付股息。）並且支付金額可能會隨美元兌英鎊匯率而變動。）

帝亞吉歐 (Diageo) 是歐洲股息貴族，最近提高了股息，為自己連續 25 年實現股息成長奠定了基礎。 在過去五年中，該公司的股息複合年增長率為 4.2%，並保持著令人印象深刻的高股息對每股收益的覆蓋率。 中期股息（29.36便士）是半年度基本每股收益（84.3便士）的2.9倍！

截至 2021 年末，該公司的資產負債表為 A 級，槓桿比率為 2.5 倍。 強大的資產負債表使該公司能夠繼續收購領先品牌以強化其品牌組合。 帝亞吉歐 (Diageo) 繼續透過 4.5 億英鎊的回購計畫為股東增加價值。

該公司在 0.5 年上半年完成了 1 億英鎊的股票回購，並計劃在 22 財年末完成回購。 帝亞吉歐 (Diageo) 是飲料酒精領域的領導者，始終保持比競爭對手更高的 EBITDA 利潤率。

在經濟不穩定的情況下，飲料酒精是一項出色的創收業務，而帝亞吉歐是該行業基本健全的領導者。 這種股息成長股可以很好地對沖通貨膨脹，應該成為收入投資組合的一部分。

當波動性較高時，股票會上下波動，通常會造成很多恐懼、不確定性和懷疑（「FUD」）。 關鍵是要在所有噪音中保持穩定成長的收入來源。 當你的收入保持不變時，你可以忽略 FUD 併購買更多你的優質選擇。

我們的核心重點是尋找以股利和分配的形式產生經常性薪水的機會。 我們積極選擇由對股東友善的管理團隊所經營的派息公司，以因應我們經濟面臨的近期宏觀經濟阻力。

該策略之所以有效，是因為您不僅可以透過高收益獲得更多收益，而且還擁有對利率變化相對不敏感的投資組合。 將其與將通貨膨脹成本轉嫁給客戶的能力相結合，您就成為了贏家。

奧馳亞和帝亞吉歐的綜合收益率為 4.6%，綜合複合年增長率股息成長率為 6%。 他們分別是具有高度品牌忠誠度的強勁行業的股息之王和貴族。 這賦予了這些公司巨大的定價能力，使它們能夠出色地擺脫通貨膨脹時期和升息。

(披露： Rida Morwa 和/或 High Dividend Opportunities 的合夥人透過股權、選擇權或其他衍生性商品擁有 MO AND DEO 股票的有益多頭部位。）

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