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字體大小 阿里巴巴的市值不到 300 億美元,而美國同業亞馬遜的市值約為 1.5 兆美元。 沉啟來/彭博 阿里巴巴集團控股 Artisan Partners 董事總經理兼投資組合經理 Daniel O'Keefe 表示,由於投資者對這家電子商務巨頭給予了很高的中國風險溢價,因此它可能是俄羅斯以外「世界上最便宜的公司」。週二,在與其他以價值為導向的投資組合經理舉行的圓桌小組討論中,奧基夫表示,阿里巴巴(股票代碼:BABA)是「我見過的最便宜的股票之一,特別是對於具有如此財務實力的優質企業而言」 」。 這次名為「Invaluable Insights」的討論由 Ariel Investments 贊助,參與者包括 Ariel 的 John Rogers、Miller Value Partners 的 Bill Miller、Oakmark Funds 的 David Herro 以及 “巴倫周刊” 圓桌會議成員馬裡奧·加貝利。阿里巴巴股價在過去一年下跌了 55%,至 102 美元,僅為 2020 年高點的三分之一。 在中國政府打擊一家他們認為佔據主導地位的公司後,他們的價值開始下跌。 阿里巴巴目前的市值不到 300 億美元,而美國同業的市值約為 1.5 兆美元。 Amazon.com (AMZN)。奧基夫說:「阿里巴巴的自由現金流是個位數倍數,稅前利潤是三到四倍。 所以,你知道,它是世界上最大的電子商務公司,利用數位化以及中國消費者和中產階級不斷增長的財富的擴張。” 該股的交易價格約為 12 年 2023 月財年預計每股收益的 44 倍。 看好阿里巴巴股票的摩根大通分析師亞歷克斯·姚(Alex Yao)最近寫道,阿里巴巴的淨現金和股權投資總計約為每股40美元,佔其股價的XNUMX%以上。 根據姚明的計算,考慮到現金、投資及其雲端運算業務,投資者實際上免費獲得了阿里巴巴的電子商務業務。奧基夫說:“每個人都會說,‘天哪,監管,中國政府。’” 但你看看事實,他們做了什麼? 嗯,他們幹預了商家的排他性,因此他們使平台更具競爭力。 他們對支付排他性進行了乾預,因此他們使支付系統更具競爭力。 他們還對網路排他性進行幹預,使網路更具互通性和競爭力。”「這些事情都不是不合理的,也沒有超出任何發達國家監管機構想做但卻做不到的範圍,因為他們必須透過立法程序來做到這一點,這需要更長的時間,也更困難。 因此,我們不認為所做的事情是不合理的,儘管這是在指令經濟的背景下發生的,在那裡他們可以為所欲為,」他說。 奧基夫指出,中國政府已推動該公司進行某些投資,他表示:「如果排除這些投資,你知道,EV [企業價值]倍數將再下降 40%,因為它們正在消耗25、他們的利潤的30 %投向了其中一些投資領域。 他們最近剛說過,這一點很重要,他們將開始縮減規模。 所以,你知道,這是一種非常便宜的證券,我認為這不僅僅是低估它在中國的事實。”寫信給安德魯·巴里 [電子郵件保護]
沉啟來/彭博
阿里巴巴集團控股 Artisan Partners 董事總經理兼投資組合經理 Daniel O'Keefe 表示,由於投資者對這家電子商務巨頭給予了很高的中國風險溢價,因此它可能是俄羅斯以外「世界上最便宜的公司」。
週二,在與其他以價值為導向的投資組合經理舉行的圓桌小組討論中,奧基夫表示,阿里巴巴(股票代碼:BABA)是「我見過的最便宜的股票之一,特別是對於具有如此財務實力的優質企業而言」 」。
這次名為「Invaluable Insights」的討論由 Ariel Investments 贊助,參與者包括 Ariel 的 John Rogers、Miller Value Partners 的 Bill Miller、Oakmark Funds 的 David Herro 以及 “巴倫周刊” 圓桌會議成員馬裡奧·加貝利。
阿里巴巴股價在過去一年下跌了 55%,至 102 美元,僅為 2020 年高點的三分之一。 在中國政府打擊一家他們認為佔據主導地位的公司後,他們的價值開始下跌。 阿里巴巴目前的市值不到 300 億美元,而美國同業的市值約為 1.5 兆美元。
Amazon.com (AMZN)。
奧基夫說:「阿里巴巴的自由現金流是個位數倍數,稅前利潤是三到四倍。 所以,你知道,它是世界上最大的電子商務公司,利用數位化以及中國消費者和中產階級不斷增長的財富的擴張。”
該股的交易價格約為 12 年 2023 月財年預計每股收益的 44 倍。 看好阿里巴巴股票的摩根大通分析師亞歷克斯·姚(Alex Yao)最近寫道,阿里巴巴的淨現金和股權投資總計約為每股40美元,佔其股價的XNUMX%以上。 根據姚明的計算,考慮到現金、投資及其雲端運算業務,投資者實際上免費獲得了阿里巴巴的電子商務業務。
奧基夫說:“每個人都會說,‘天哪,監管,中國政府。’” 但你看看事實,他們做了什麼? 嗯,他們幹預了商家的排他性,因此他們使平台更具競爭力。 他們對支付排他性進行了乾預,因此他們使支付系統更具競爭力。 他們還對網路排他性進行幹預,使網路更具互通性和競爭力。”
「這些事情都不是不合理的,也沒有超出任何發達國家監管機構想做但卻做不到的範圍,因為他們必須透過立法程序來做到這一點,這需要更長的時間,也更困難。 因此,我們不認為所做的事情是不合理的,儘管這是在指令經濟的背景下發生的,在那裡他們可以為所欲為,」他說。
奧基夫指出,中國政府已推動該公司進行某些投資,他表示:「如果排除這些投資,你知道,EV [企業價值]倍數將再下降 40%,因為它們正在消耗25、他們的利潤的30 %投向了其中一些投資領域。 他們最近剛說過,這一點很重要,他們將開始縮減規模。 所以,你知道,這是一種非常便宜的證券,我認為這不僅僅是低估它在中國的事實。”
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