阿里巴巴與抖音合作，延長電動汽車銷售稅豁免，短期營業額分析，一周回顧

週回顧

• 由於貨幣疲軟、GDP 增長放緩以及香港的賣空，本周亞洲股市大幅走低。
• 週一，中國央行中國人民銀行 (PBOC) 意外宣布下調中期借貸便利，將主要貸款利率從 2.75% 下調至 2.85%，將 2 天回購利率從 2.1% 下調至 XNUMX%。在低於預期的 XNUMX 月貸款數據之後，為 XNUMX%。
• 週二的一份報告證實，中國房地產開發商為承銷項目完成而發行的許多新債券將得到國有企業的支持/擔保，從而推動房地產行業走強。
• 儘管預期較低，但騰訊的業績喜憂參半，公司第二季度盈利 134 億元人民幣。 與此同時，中國遊戲巨頭網易全面超出預期。
• 與夏冰一起在本週使用百度的人工智能技術修復中國傑作 視頻更新.

短期成交量分析

我們已經討論了賣空者如何通過做空在香港上市的中國互聯網股票來利用夏季交易量清淡的機會。 通過在薄磁帶內下注，空頭可能會變得激進，因為許多資產管理公司由於倉位清淡而沒有為股票辯護。 一個主要因素是與《外國公司責任法案》（HFCAA）相關的懸而未決的問題。 我昨天花了一些時間試圖量化今年夏天賣空的影響。

• 過去十年，香港的賣空成交額佔總成交額的百分比平均為 12%。
• 在過去六個月中，該百分比平均為 18%，與 50 年平均水平相比，賣空交易額增加了 +10%。
• 過去十年（2,324 年 20 月 2012 日至 24 年 2022 月 20 日，共 XNUMX 個交易日），從未有過空頭成交量佔總成交量 XNUMX% 或以上的日子。
• 從25年2022月22日至今，已有20天賣空成交額佔總成交額超過XNUMX%。

震驚吧？ 在某個時候，潮流會轉向，讓短褲成為悲傷的一天。 我們將在即將舉行的 XNUMX 月網絡研討會上進一步討論這個問題。 敬請關注！

重要新聞

由於美聯儲的擔憂令亞洲貨幣承壓，亞洲股市收低一周。 彭博摩根大通亞洲美元指數今天觸及 52 週低點，收於 2020 年 2004 月 COVID 低點下方，這是自 XNUMX 年秋季以來的最低水平。今天也是一系列期權的到期日，這可能是一個有趣的在美國的一天。

按價值計算，香港交易量最大的股票是騰訊，上漲+0.77%，因為賣空佔總交易量的21%，美團下跌-0.7%，阿里巴巴上漲+1.42%，快手上漲+4.67 % 隨著騰訊出售的擔憂消散。

據報導，阿里巴巴的外賣服務餓了麼將與字節跳動的TikTok合作，後者在中國被稱為“抖音”。 這是一個重大新聞，並解釋了美團的疲軟，內地投資者隔夜通過港股通適度拋售。 這也是中國互聯網監管週期結束的另一個強烈信號，兩家大公司可以相互合作。

儘管財務業績良好，網易仍下跌-6.34%，這表明我們目前所處的市場是多麼奇怪。 與此同時，百度下跌-0.47%，不過，在收盤後，恆生宣布有意於 2 月 XNUMX 日將該股納入其指數。^nd.

中國大陸和香港電動汽車生態系統股票隔夜下跌。 不過，收盤後，內地媒體報導稱，購買電動汽車的銷售稅豁免將再次延長至2023年底。

一家全球公司的當地交易部門指出，四川省 80% 的電力來自水力發電，由於熱浪驅動的干旱，水力發電受到限制。 一個偉大的見解！ 今年全球的熱浪正在引起人們對減緩氣候變化措施的關注。 隨著美國通過《降低通脹法案》，清潔能源公司的前景從未如此光明。

騰訊昨日公佈的業績喜憂參半。 然而，最突出的是管理層控製成本的能力。 銷售和營銷費用同比下降高達-21%。 此外，該公司還概述了它對中國經濟復甦的影響，估計有 46% 的收入依賴於消費者需求，例如廣告收入。 投資者沒有正確評估這家公司，因為消費者需求的任何復蘇都將導致這家社交媒體和遊戲巨頭的收入大幅增長。

本週末，將公佈 1 年期和 5 年期貸款優惠利率 (LPR)。 預期分別下調 10 個基點至 3.6% 和 4.35%。

人民幣兌美元匯率下跌-0.43%，收於6.82 人民幣/美元。 中國的寬鬆週期與美國的緊縮週期之間的差異令人民幣以美元計價。

房地產是香港和中國內地表現最好的行業，因為 LPR 下調將降低抵押貸款利率，從而刺激需求，同時繼續對該行業提供政策支持。

儘管昨天 AMAT 取得了不錯的成績，但中國大陸隔夜以半導體為重點。 總的來說，內地的增長名稱一夜之間就消失了。

恆生指數和恆生科技指數分別收盤 +0.05% 和 -0.01%，成交量較昨天下降 -8%，為 62 年平均水平的 1%。 288 隻股票上漲，173 隻股票下跌。 香港賣空成交額較昨日下跌-1.74%，為74年平均水平的1%，因為賣空成交額佔總成交額的20%。 價值和增長因素表現良好，大盤股表現優於小盤股。 表現最好的板塊是公用事業板塊，漲幅為+2.17%，能源板塊為+2.06%，工業板塊為+1.71%。 與此同時，醫療保健下跌-2.67%，必需品下跌-0.59%，信息技術下跌-0.33%。 表現最佳的子板塊包括核能、煤炭和清潔能源股，而白酒、CROCRO
, 生物科技, 蘋果AAPL
生態系統，電動汽車充電庫存全部關閉。 港股通交易量清淡，內地投資者淨買入價值 131 億美元的港股，騰訊和美團被淨賣出，快手淨買入溫和。

上海、深圳和STARAR
董事會分別下跌 -0.59%、-1.28% 和 -3.33%，成交量較昨天增加 +6%，是 106 年平均水平的 1%。 1,330 隻股票上漲，3,128 隻股票下跌。 由於大盤股表現優於小盤股，價值因子的表現優於增長因子。 表現最好的板塊是公用事業，上漲了+2.3%，房地產，上漲了+2.03%，能源，上漲了+1.44%。 同時，信息技術下跌-3.33%，材料下跌-2.02%，非必需消費品下跌-1.86%。 表現最好的子行業是電力、火力發電機、雞肉和煤炭股，而鋰、半導體和汽車則表現最差。 由於外國投資者買入價值 127 億美元的內地股票，滬股通交易量適中。 國債小幅下跌，人民幣兌美元匯率從昨天的 0.43 下跌 -6.82% 至 6.79，銅上漲 +1.15%。

昨晚的匯率，價格和收益率

• 人民幣兌美元匯率從昨天的6.82升至6.79
• CNY / EUR 6.85對昨天的6.88
• 1天期政府債券的收益率為1.08％，而昨天為1.08％
• 十年期政府債券收益率10％，昨天為2.59％
• 中國國家開發銀行10年期債券的收益率從昨天的2.79％升至2.78％
• 隔夜銅價+ 1.15％