阿里巴巴和百度Beat！

重要新聞

亞洲股市隔夜漲跌互現，因為印尼和許多歐洲市場一樣，因耶穌升天日休市。

國務院召開了據稱有十萬人參加的電話會議，敦促他們「…抓住時間窗口，努力讓經濟回歸正常軌道」。 政策制定者意識到「…就業、工業生產、電力消耗和貨運等指標大幅下降…」。 對此我們將採取什麼措施？

國務院推出了24條穩定經濟政策措施。 中國人民銀行和保險監理機構（銀保監會）收到了一份備忘錄，表示「XNUMX家重點金融機構」強調信貸成長，同時削減對受影響地區的支付。 中國內地對此消息的反應再一次比中國離岸（香港）要正面得多。 在阿里巴巴和百度今早公佈業績之前，香港網路股隔夜漲跌互現。

日經亞洲報道王岐山正在訪問首爾，與拜登總統會面並安排高峰會。 這將是兩國建立更多對話的重要一步。 與此同時，國務卿布林肯今天就中國問題發表演說。

拼多多（PDD US）將於明天公佈。

恆生指數和恆生科技收盤分別為-0.27%和-0.24%，成交量較昨天為-7.64%，為一年平均的67%。 上漲股有1只，下跌股有223只。 香港賣空量較昨日為-246%，為1.76年平均的73%。 大盤股表現優於小型股，而價值因素和成長因素則參差不齊。 表現最好的板塊是能源+1%、工業+0.93%和材料+0.6%，而醫療保健-0.43%、房地產-2.47%和非必需品-0.93%。 內地投資人透過南向港股通淨買入港股，成交量較少，其中騰訊和美團出現小額淨買入，中國移動則出現健康的淨買入。

滬深科創板漲幅分別為+0.5%、+0.53%及-0.23%，成交量較昨日增加8.18%，為一年平均的76%。 上漲股有 1 只，下跌股有 3,431 隻。 價值因子的表現略優於成長股，因為巨型股的表現落後於大、中、小型股。 前列的板塊是能源+1,890%、公用事業+1.18%和房地產+0.63%，而醫療保健-0.54%、主食-1.8%和非必需品-1.17%。 今天，北向滬港通成交量清淡，外國投資者拋售了 1.12 美元的內地股票。 公債上漲，而人民幣兌美元匯率下跌-217%至0.57，銅價兌美元下跌-6.37%。

阿里巴巴在香港收盤/美國盤前開盤後公佈了第四財年第四季度業績。 收入、調整後淨利潤和調整後每股收益超出了分析師的預期。 是的，調整後的每股收益和淨利潤同比下降，儘管我們知道發佈時會出現這種情況。 是的，雲端相對來說沒有那麼高，但來吧。 考慮到具體情況，一切工作都很紮實。 由於一般/行政費用大幅下降，向管理層致敬。 股票回購非常強勁。 實體商品總價值高達4兆美元，令人難以置信，而客戶總數超過1.312億。

• 營收成長 9% 至人民幣 204.052B ($32.188B)，而分析師預期營收為人民幣 200.594B
• 收入細分：中國商業 +8% 至人民幣 40.33B ($22.137B)，本地消費服務 +29% 至人民幣 10.445 ($1.647B)，雲 +12% 至人民幣 18.971B ($2.993B)
• 截至3年31月2022日的28.3個月年度活躍客戶增加1.31mm至1B，其中超過XNUMXB來自中國
• 通用汽車為 8.317 兆元（1.312T 美元）
• 調整後淨利下降 -24% 至人民幣 19.799B ($3.123B)，而分析師預期為人民幣 18.511B
• 調整後每股盈餘下降 -23% 至 0.99 元（0.16 美元），而分析師預期為 7.10 元

百度（BIDU US，9888 HK）將於香港收盤/美國股市開盤前公佈第一季業績。 百度的核心搜尋業務持續發展，本季雲端和人工智慧收入強勁成長。 與騰訊一樣，隨著家庭收緊錢包，廣告收入也隨之減少。 該公司多年前就明智地投資了核心搜尋業務的利潤，如今已獲得豐厚回報。 該公司的北京無人駕駛/機器人出租車在1 年第一季已提供196 萬次乘車服務。管理層在成本管理方面做得相當不錯，因為銷售/一般/管理費用同比下降了-1% ，儘管研發費用年增了2022%。 線上娛樂/影片串流愛奇藝的分拆對百度的業績造成了壓力，儘管由於智商超出預期，它仍然具有累加性。 在這個層面上，我很驚訝百度沒有收購愛奇藝。

• 營收成長 +1% 至人民幣 28.411B ($4.48B)，而分析師預期收入為人民幣 27.859B
• 百度核心收入 +4% 至人民幣 21.4B ($3.37B)，線上行銷收入下降 -4% 至人民幣 15.7B ($2.47B)，非線上行銷包括人工智慧和雲端 +35% 至人民幣 5.7B ($903mm) )，愛奇藝的收入下降-9%至人民幣7.3B ($1.15B)
• 總成本和費用從人民幣 4.072B 大幅下降至人民幣 25.345B
• 調整後淨利人民幣 3.9B（$612mm），分析師預期為人民幣 1.767B
• 調整後每股收益 11.22 元人民幣（1.77 美元），分析師預期為 5.174 元
• 帳上現金為人民幣 191B ($30.13B)

昨晚的匯率，價格和收益率

• 人民幣兌美元匯率從昨天的6.73升至6.69
• CNY / EUR 7.19對昨天的7.14
• 十年期政府債券收益率10％，昨天為2.71％
• 中國國家開發銀行10年期債券的收益率從昨天的2.93％升至2.96％
• 隔夜銅價-0.35％