艾倫·格林斯潘 (Alan Greenspan) 在美聯儲的天才隱藏了他所知道的知之甚少

歷史上的一些未報導最終會消失，但早在 2005 年，本·伯南克就開始了“傾聽”和“求愛”之旅。 這個徹底的凱恩斯主義者深信經濟增長導致通貨膨脹，政府支出促進增長，最可笑的是，美聯儲的“緊縮貨幣”在 1930 年代帶來了，他試圖將自己重塑為“共和黨”經濟思想家，無論這意味著什麼.

伯南克會見了任何願意與他會面的右翼人士，而且理論上他也有這種想法。 他的動機很明確：他在喬治·W·布什(George W. Bush)的美聯儲主席候選名單上，此時他正在檢查各種右翼框。 他甚至與 Cato 聯合創始人兼總裁 Ed Crane 共進午餐。 克萊恩很清楚他對菲利普斯曲線的蔑視（見上文），只是讓伯南克對增長和通貨膨脹說出了一些難以理解的內容，就像艾倫·格林斯潘作為美聯儲主席時自己高深莫測的喃喃自語一樣。

正如讀者所知，伯南克得到了這份工作。 雖然克蘭並沒有被伯南克油膩膩的方式所欺騙，但似乎已經足夠多的中右翼類型了。 伯南克一夜之間變成了一個保守的、自由市場的類型，結果卻又回到了他曾經擔任主席的左傾干預主義凱恩斯主義者。 儘管批評者和支持者都誇大了美聯儲的權力，但適當的歷史將清楚地表明， 聯邦政府 美聯儲從中獲得權力 is 強大的。 這很重要，因為正確的歷史將清楚地表明，2008 年的“金融危機”絕不是金融危機，而是一場干預危機。 金融機構正在倒閉，他們的倒閉是健康的，但伯南克的干預主義者認為，為避免他想像中的美國經濟衰退將持續數十年，對市場不會拯救的市場進行救助至關重要。 很難找到比這更荒謬的觀點了，但歷史清楚地表明，伯南克相信救助是治愈之道。 更糟糕的是，在布什任命他的人被諸如苔蘚火之類的壞主意所吸引，只有在伯南克和其他干預主義者得逞時才會出現“危機”。 市場很好，但布什、伯南克、保爾森和其他人則不然。 同樣，正確的歷史將糾正“危機”是“金融”的錯誤。

但這是一個題外話，雖然是必要的。 這提醒我們，美聯儲只是政府，政府是市場的對立面。 市場包含所有已知的東西，這就是它們運作良好的原因。 政府帶來的知識非常有限，這就是為什麼當政府乾預時我們的情況總是更糟（通常是“危機”形式）。 不管伯南克和其他人多麼聰明，他們的知識只是市場知識的一小部分。 伯南克認為他有限的知識拯救了世界，這提醒人們，妄想是非常強大的。

最主要的是，伯南克在接任美聯儲後承諾與格林斯潘相反。 為了討好實際的市場參與者，伯南克承諾在未來美聯儲干預方面提供“前瞻性指導”。 當格林斯潘陶醉於他的“不可思議”和後者贏得他的關注時，伯南克將是透明的。 事實上，伯南克在不知不覺中透露了他對市場的了解程度。 想想看。

伯南克和美聯儲的干預（想想擺弄短期利率）是對美聯儲平庸頭腦所偵查的市場現實的徒勞回應。 伯南克在承諾“前瞻性指導”時實際上是在假設 前沿知識 的經濟條件。 當然，如果伯南克或美聯儲的任何人對經濟未來有一絲微弱的線索，他們肯定不會在美聯儲工作。 他們實際上會做真正的工作，並為此賺取數十億美元。 這就是為什麼伯南克關於“前瞻性指導”的可笑承諾被證明是毫無意義的。

正如肯·費舍爾所說 指出：, 不斷變化的經濟條件經常使所提供的指導變得不那麼有價值，只會使指導暴露自己作為不穩定的根源。 由於伯南克等人不可能提前知道他們正在引導市場的未來經濟狀況，因此中央銀行隨後乾預的不斷變化的性質實際上比格林斯潘研究的“不可理解性”更令人驚訝。

說到這裡，是不是我們應該摒棄格林斯潘不透明的品質是一個睿智、技術嫻熟的頭腦這一可笑的觀念？ 實際上，格林斯潘所揭示的所有所謂的謎團都是他隱含的承認，他也缺乏對未來的線索。 既然他沒有頭緒，與其只為市場現實而清晰地表達一個完全脫離現實的清晰性，不如散發出一種神秘的氣氛。 換句話說，如果格林斯潘有一個天才，那是因為他知道自己知之甚少。

一些應該更了解的人會談論“格林斯潘看跌期權”，以及他重振衰退市場的能力。 這種觀點當時並不嚴重，現在更不嚴重了。 之所以如此，是因為從來沒有“格林斯潘看跌期權”。 我們知道這一點是因為格林斯潘在 2001 年開始大舉降息，只是為了讓市場進入長期跳水狀態。 事實上，格林斯潘光輝歲月的“看跌”是裡根總統和克林頓總統領導下的普遍良好的經濟政策，包括財政部的穩定美元政策。 當政策在 2000 年代變得糟糕時（參見布什，喬治 W.），格林斯潘的“看跌期權”絕非如此。 如果美聯儲能夠像人們仍然相信的那樣設計牛市，那麼美國經濟（以及反映其未來的市場）將被嚴重破壞，以至於懶得寫。

早在 2016 年，非常優秀的塞巴斯蒂安馬拉比出版了一本書， 不是很優秀. 關於格林斯潘，它的標題是 知道的人. 實際上，格林斯潘並不知道，支持這一說法的證據是他對明確性的尖銳迴避。 他的繼任者聲稱通過“前瞻性指導”知道，這說明他們相對於格林斯潘知之甚少。 的確，他們甚至不知道他們不知道用喃喃自語來掩蓋什麼。