航空公司先驅弗蘭克洛倫佐說捷藍精神的交易會增加成本。 捷藍航空表示消費者會贏。

一位航空業最知名的企業家表示，他懷疑反壟斷監管機構是否會批准擬議中的捷藍航空-Spirit 合併。

美國大陸航空公司前首席執行官兼控股股東弗蘭克洛倫佐在接受采訪時表示：“在評估擬議的合併時，司法部可能會考慮它對 Spirit 作為一家低成本航空公司所做的事情，從而提高了其成本。” “高成本航空公司與低成本公司合併的歷史並不長。

“你所要做的就是看看泛美航空公司在 1979 年收購國家航空公司的情況，主要是因為工會的反對，泛美航空公司被迫將國家航空公司的勞動力成本提高到自己的更高水平，”洛倫佐說。 “捷藍航空可能會有同樣的工會問題。”

“當然，公平地說，在比較成本結構時，還必須考慮 Spirit 的座位密度和產品本身，以及可能包含在 JetBlue 成本中而不是 Spirit 的額外成本，”Lorenzo 說。

洛倫佐說，合併的主要障礙是拜登政府明顯反對合併。 鑑於捷藍航空的報價與 Spirit 的交易地點之間的價差，股市顯然同意他的觀點。

捷藍航空對洛倫佐的觀點提出異議。 該航空公司表示，合併後的航空公司將在擴大的單一機隊型 A320 航空公司之間分攤成本。 Munger, Tolles & Olson 洛杉磯辦事處合夥人、資深反壟斷律師 Glenn Pomerantz 在接受采訪時表示，“捷藍航空收購 Spirit 帶來了獨特的競爭優勢”，因為捷藍航空進入市場會導致較低的票價。

泛美航空在 1980 年對國民航空公司的收購被普遍認為是不成功的，不僅因為它增加了合併後的航空公司的成本，而且還因為它沒有充分解決泛美航空在國內能力不足的問題以及文化衝突。

曾競標國家航空的洛倫佐在與他的德克薩斯國際航空公司合併後，於 1981 年至 1990 年經營大陸航空。 在他的領導下，大陸航空建立了休斯頓和紐瓦克樞紐，這些樞紐現在是美聯航航線系統的關鍵部分。 但他也贏得了航空公司工會的敵意，因為他在 1978 年行業放鬆管制啟用新的低成本航空公司後試圖降低成本。 現年 82 歲的洛倫佐領導投資公司 Savoy Capital。 它不擁有 JetBlue、Frontier 或 Spirit 的股份

25.83 月，Spirit 和 Frontier 宣布了合併計劃。 該交易對 Spirit 股票的估值為 3.6 美元。 今年 33 月，捷藍試圖以 21.11 億美元或每股 XNUMX 美元的價格競購 Spirit。 上週，捷藍航空向 Spirit 股東提出了敵意收購要約。 Spirit 股價週四收於 XNUMX 美元

司法部的反壟斷部門已經宣布反對捷藍航空和美國航空公司之間的東北聯盟，它將審查任何未來的合併提案，包括 Spirit-Frontier。

“我不認為 Spirit-Frontier 是在公園裡散步，但這是有道理的，”洛倫佐說。 “我們有一個非常反對合併的新司法部。 他們是否意識到這是兩家通過合併增強自身實力的低成本航空公司，這是一個懸而未決的問題——我有一種感覺，他們最終會的。”

Pomerantz 說：“我認為現任政府已經明確表示，任何航空公司的合併都可能面臨挑戰。 （無論是）JetBlue/Spirit（或）Frontier/Spirit，沒有人可以肯定地預測這一挑戰的結果。” 他說，司法部在其東北聯盟投訴中承認的“捷藍效應”迫使競爭航空公司降低捷藍市場的票價。

“捷藍航空有一個強有力的論據，”波梅蘭茨說。 “捷藍對 Spirit 的收購（將）帶來獨特的促進競爭優勢，擴大捷藍效應。 這意味著更多的乘客和路線的票價會更低。

至於 JetBlue-Spirit 合併的成本影響，JetBlue 首席執行官 Robin Hayes 在 6 月 XNUMX 日與分析師和記者的電話會議上向他們發表了講話。

首先，海耶斯說：“我們有一份非常引人注目的高性能、靈活、省油的飛機訂單。 毫無疑問，我們在 [in] 圍繞單一機隊類型進行擴展方面已經獲得了大量好處。” 同樣，他說，在勞動力市場緊張的情況下，一家聯合航空公司將受益於飛行員和其他員工的供應。

對於洛倫佐來說，捷藍航空的收購要約勾起了人們的回憶。 1981 年，德州航空對大陸航空 50% 的流通股進行了要約收購。 當時，大陸航空正試圖與其鄰居西方航空公司合併，並等待股東批准。

Lorenzo 和他的團隊認為大陸航空非常適合德州國際。 與此同時，華爾街對大陸與西方的第二次嘗試合併持悲觀態度，這反映在大陸股票價格的降低和股東決定接受德州的要約上。

可以將 1981 年的德州航空公司視為今天的捷藍航空的前身，其提出的要約擾亂了 Spirit 和 Frontier 兩方正在進行的合併努力。 不同之處在於，德克薩斯航空公司是最初獲得民用航空委員會認證的航空公司中最小的一家，只有美國大陸航空公司的三分之一，而 CAB 迅速批准了這筆交易。

“大陸航空和西方航空曾在 1979 年申請合併這兩家航空公司，但 CAB [民用航空委員會] 以反競爭為由拒絕了，”洛倫佐說。 “街上討厭這筆交易。 Western 和 Continental 是兩家位於 [洛杉磯] 附近的高成本、無利可圖的航空公司，而這筆交易並沒有真正提供任何東西。 我們投標時期望它會被股東拒絕，事實確實如此。

洛倫佐說：“就像捷藍航空所做的那樣，我們提出要拆分一項未決的合併。” 在捷藍航空對 Spirit 的要約收購之前，這顯然是各大航空公司歷史上唯一一次正式的現金要約收購。