阿達尼信貸設施暴露了充滿危險信號的抵押品網絡

（彭博社）——隨著投資者意識到新的風險，整個阿達尼集團的融資安排給 ESG 市場帶來了新的寒意。

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挪威最大的養老基金 KLP 最近拋售了其在帝國可再生能源部門 Adani Green Energy Ltd. 的全部股份，原因是擔心它可能無意中通過股權為世界上一些污染最嚴重的活動提供了資金。 10 月 XNUMX 日的一份公開文件清楚地表明，阿達尼正在使用其綠色公司的股票作為信貸工具的抵押品，該信貸工具通過阿達尼企業有限公司為澳大利亞的卡邁克爾煤礦提供資金。

KLP 已將煤炭從其投資組合中列入黑名單，因此對 Carmichael 項目的任何間接融資都將代表“違反我們的承諾”，KLP 負責投資的負責人 Kiran Aziz 在接受采訪時表示。

自賣空者 Hindenburg Research 於 24 月 XNUMX 日發布其批評報告以來，投資者通過出售 Adani 股票來回應其欺詐和市場操縱指控。 但對於承擔環境、社會和治理任務的投資者來說，當他們意識到他們的綠色資金間接支持最骯髒的化石燃料時，他們會更加痛苦。

“對 Adani Group 其他部分的投資正在滲入 Carmichael 的資金，”Anthropocene Fixed Income Institute 的首席執行官 Ulf Erlandsson 說，該研究所自 2020 年年中以來一直在追踪 Adani Group。 “對綠地動力煤開採有資金限制的投資者應該重新審視整個阿達尼集團的潛在風險敞口。”

根據彭博彙編的數據，在歐盟註冊為“促進”ESG 目標的 500 多家基金直接或間接持有 Adani 股票。

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阿達尼發言人沒有回應置評請求。 該集團一再否認興登堡報告中的指控，並威脅要採取法律行動。

AFII 的 Erlandsson 表示，股權投資者將股票作為抵押品並不一定會影響其他股東。 但他表示，阿達尼集團的“股權高度集中和其他相互關係”代表了額外的風險層。 Adani Green 股票的更高價格增加了抵押品的價值，降低了 SBI 為煤炭項目融資的信用風險，然後“假設，銀行能夠為 Carmichael 提供更低的利率，”他說。

Adani Green 的股價今年下跌了近 70%，而其債務也大幅下滑。 該公司於 7 月 XNUMX 日表示，在報告第三季度淨收入較上年同期增長一倍多後，它贏得了投資者的支持。 Adani Green 首席執行官 Vneet S. Jaain 表示，結果證明該公司擁有“穩健的資本管理計劃，其槓桿率與商業模式非常吻合。”

據知情人士透露，16 月 1.5 日，該集團正在與潛在投資者進行談判，通過 Adani Green、Adani Transmission Ltd. 和 Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. 的票據銷售籌集高達 XNUMX 億美元的資金。過程。

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興登堡的報告發現，“阿達尼集團的公司之間有著錯綜複雜且明顯的聯繫並相互依賴。 沒有一家上市實體與其他集團公司的業績或失敗無關。”

Carmichael 煤礦位於昆士蘭州澳大利亞標誌性大堡礁的內陸，已成為氣候活動家對該設施所代表的環境破壞的避雷針。 由於對該礦的碳足跡感到擔憂，銀行、保險公司和投資者也提出了反對意見。

MSCI Inc. 給予 Adani Green 的 A 評級，該實體被納入其多個 ESG 和氣候指數。 標準普爾全球公司本月表示，將把 Adani Enterprises 從其道瓊斯可持續發展指數中剔除。 Sustainalytics 降低了多家阿達尼公司的 ESG 評分。 MSCI 表示，將開始更頻繁地審查 ESG 指數的持有量，以回應對其方法的質疑。

管理著約 765 億挪威克朗（75 億美元）的挪威 KLP 於 30 月 XNUMX 日剝離了其在 Adani Green 的頭寸，將其先前排除在其投資範圍之外的其他五家 Adani 公司也加入其中。

“阿達尼的公司結構造成了一種不可接受的高風險，即‘清潔’投資可能會被抽走用於煤礦開採，”阿齊茲說。

Adani Green 最大的外部持有人是 TotalEnergies SE，該公司於 20 年收購了 2021% 的股份。這家法國能源巨頭確認在 2015 年退出煤炭生產和營銷。首席執行官 Patrick Pouyanne 本月早些時候表示，Adani Green 和 Adani Total Gas Ltd ., 它也投資了，是“健康”的公司。

“TotalEnergies 在 AGEL 擁有的股份未被質押或用作任何融資或任何其他項目的抵押品，”公司發言人說。 “TotalEnergies 沒有參與將 AGEL 其他股東持有的股份用於抵押或其他目的。”

– 在 Gina Turner、PR Sanjai 和 Saikat Das 的協助下。

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