一個非常不同的牛市就在眼前

股市熊市已經 完成了它的工作。 它刪除了 過度看漲，並根據實際情況對股票進行了重估。 與先前的重大拋售一樣，這些重置是由重大基本面和預測變化所推動的。 所以…

不要指望下一次牛市會像上一次一樣

時代、條件和態度正在改變。 然而，大多數投資者和許多投資專業人士將慢慢放棄過去。 他們安於現狀的做法會阻礙他們的調整，直到他們確信有更新、更好的方法。 當然，這意味著他們需要看到證據：卓越的性能和廣泛的受歡迎程度。

該模式將會很熟悉：

• 在高度的負面和質疑聲中，一些股票開始上漲
• 隨著負面情緒的緩解和買入回報，股市停止下跌並形成基礎
• 股市開始上漲，讓人鬆了一口氣，並願意展望未來
• 股市上漲趨勢明朗，提高投資人興趣，甚至產生有限的看漲情緒
• 新的多頭市場已基本被接受，現在人們意識到股市的某些部分的表現遠遠好於其他更熟悉的領域

因此，今天的策略很明確：

開始尋找可能表現出色的新股票創意。 要知道它們以及它們背後的原則將會有所不同：新穎、令人興奮且有趣。

有什麼不同？

非常。 將會出現截然不同的“主題”，其中包括獲勝的股票。 重要的是，它們與過去熟悉的主題沒有任何相似之處。

為什麼總是會有如此戲劇性的轉變？ 人性：

• 在牛市中，主題作為基本原理和獲勝策略的描述而出現
• 在其鼎盛時期，這些主題成為股票投資的最終方法
• 在受歡迎程度最高時，這些主題會產生極高的估值和回報預期
• 當一些擔憂首次被注意到時，那些最高估值就會下滑
• 當擔憂開始削弱預期時，下滑就變成下滑，可能預示著熊市正在形成
• 隨著擔憂變得更加普遍和確定，熊市就會發生，並以大量負面情緒結束，從而破壞和抹黑那些牛市主題和信念

關鍵問題：下一個牛市題材如何投資？

認識到新的牛市並沒有在一些神奇的華爾街規劃書中預言。 它將隨著條件、行動和發展而演變。 所以，答案就是搭華爾街的順風車。 這意味著…

利用主動管理者進行投資，追求資本增值。 價值、成長和不拘一格的管理風格多樣化。 此外，公司規模多樣化（更好的是，找到不受規模限制的基金）。 避開最大的基金——它們太笨重，無法及時調整，而且它們往往更接近股市的整體配置，以保持業績穩定。

例：我的基金選擇

我相信，要想在下一次多頭市場中獲勝，需要進行可靠、深入的研究，為經驗豐富的投資組合經理提供支援。 因此，我選擇了以下四檔股票基金（Vanguard XNUMX隻，Fidelity XNUMX檔）。

Vanguard的三檔基金均由Vanguard投資專業人士選擇的獨立投資管理公司管理。 這種多元管理風格被主要機構基金所採用，也是我職涯的基礎。 它允許專業經理追求卓越績效，同時透過不同管理風格的多樣化來控制整體風險。

以下是三隻 Vanguard 基金以及選擇管理每個基金的投資公司數量（每個基金都連結到 Vanguard 基金頁面）：

1. 先鋒溫莎基金 （價值基金）：兩家投資管理公司
2. 先鋒成長與收益基金 （成長與價值融合）：三家投資管理公司
3. 先鋒探索基金 （專業成長基金）：五家投資管理公司

富達基金由富達單獨管理，該公司擁有成功識別新增長主題的歷史。 該基金專注於首選股，且基金規模較小，因此具有多種用途。

富達重點股票 （專業成長基金）：

• 控股公司：40家
• 基金規模：3.2億美元
• 「主動份額」（指數基金的比例為 0%，與標準普爾 100 指數完全背離的比例為 500%）：66%

底線：保持積極態度，以不同的方式思考並立即採取行動

投資的主要挑戰是應對一個不同於任何前身的新的、替代的宇宙。 隨著像目前這樣的結構性轉變，投資者對最後一組「基本事實」的信念被破壞了。 取而代之的是不確定性，似乎表明需要謹慎行事。

然而，我們應該歡迎在模糊的預測中對風險的新關注。 這種心態可以控制估值，從而使潛在回報更具吸引力。

所以，慶幸的是，這是新事物的開始，每個人都面臨著同樣的未知數。 現在， 全部 我們需要做的就是以一種能夠讓我們在即將到來的新興奮流行之前就抓住它的方式進行投資。