對股市來說，平均家庭的股票配置下降幅度與現在一樣大，這對股市來說是利好消息。
我指的是一個指標，它的創建者，匿名作者 哲學經濟學博客，被稱為“未來股市回報的單一最偉大預測指標”。
普通家庭對股票的投資組合配置是一個反向指標，較高的配置與較低的股市回報相關，反之亦然。
根據我對這一指標和其他估值指標進行的計量經濟學測試，它在預測未來十年股市的實際總回報率時，即使不是最好的，也是最好的記錄之一。
還有其他具有相同結果的反向信號。 機構投資者在過去 12 個月中 將更多資金投入美國股票基金 比散戶投資者取出的要多。 它是 罕見的是股市連續兩年下跌，表明 2023 年可能是標準普爾 500 指數的關鍵一年
SPX，
+ 0.59％
在今年的熊市之後。
這一平均家庭股票配置在 51.73 年 2000 月，即互聯網泡沫頂峰的月份，創下歷史新高，因此也是最悲觀的態勢，達到 XNUMX%。 我們都記得接下來發生的事情。
該指標幾乎與一年前的 2021 年 51.66 月一樣高，為 XNUMX%。 自該報告發布之日起，Vanguard Total Stock Market ETF
VTI，
+ 0.55％
- 其 4,026 隻股票代表整個美國市場 - 已經損失了 19.9% 的價值。
該指標每季度更新一次，甚至會有幾週的滯後。 兩週前美聯儲公佈了作為該指標輸入的第三季度數據，其最新值為43.62%。 雖然這一最新數據仍高於歷史平均水平，但它不再意味著未來十年標準普爾 500 指數的實際總回報為負。 相反，它預計股市將以每年平均 0.6% 的速度戰勝通貨膨脹。
以不到一個百分點的幅度擊敗通貨膨脹可能不會讓你覺得有什麼值得大書特書的。 但這是自大流行開始以來該指標首次出現正回報。
此外，如果未來 XNUMX 年的股市回報超過預期，我也不會感到驚訝。 這是由於特殊情況導致該指標在過去一年中大幅下降。 在典型的熊市期間，隨著股票下跌和債券價值上漲，普通家庭對股票的投資組合配置或多或少會自動下降。 發生這種情況時，投資者無需實際出售任何股票，平均配置就會下降。
相比之下，在當前的熊市中，債券的表現與股票一樣糟糕，甚至更糟。 因此，過去一年平均家庭股票配置的下降在很大程度上是由實際出售股票造成的。 從逆勢的角度來看，這些銷售比股票下跌和債券上漲導致的股票配置下降更具有看漲意義。
八種估值模型如何疊加
下表列出了我每個月在此空間中強調的八個估值指標。 我不知道有任何其他人擁有更好的歷史記錄。 與普通家庭的股票配置情況一樣，表中的許多其他指標也從 2021 年底的高估極端情況中回落。
| | 最新 | 一個月前 | 年初 | 自 2000 年以來的百分比（100 最看跌） | 自 1970 年以來的百分比（100 最看跌） | 自 1950 年以來的百分比（100 最看跌） |
| 市盈率 | 20.43 | 21.81 | 24.23 | 企業排放佔全球 40% | 企業排放佔全球 62% | 企業排放佔全球 71% |
| 開普比率 | 27.97 | 29.86 | 38.66 | 企業排放佔全球 69% | 企業排放佔全球 79% | 企業排放佔全球 85% |
| 市盈率/股息率 | 企業排放佔全球 1.74% | 企業排放佔全球 1.68% | 企業排放佔全球 1.30% | 企業排放佔全球 73% | 企業排放佔全球 82% | 企業排放佔全球 87% |
| 市銷率 | 2.30 | 2.45 | 3.15 | 企業排放佔全球 89% | 企業排放佔全球 89% | 企業排放佔全球 89% |
| 市賬率 | 3.82 | 4.07 | 4.85 | 企業排放佔全球 90% | 企業排放佔全球 86% | 企業排放佔全球 86% |
| Q比率 | 1.63 | 1.73 | 2.10 | 企業排放佔全球 80% | 企業排放佔全球 89% | 企業排放佔全球 92% |
| 巴菲特比率（市值/GDP） | 1.51 | 1.61 | 2.03 | 企業排放佔全球 88% | 企業排放佔全球 95% | 企業排放佔全球 95% |
| 平均家庭資產配置 | 企業排放佔全球 43.6% | 企業排放佔全球 43.6% | 企業排放佔全球 51.7% | 企業排放佔全球 75% | 企業排放佔全球 84% | 企業排放佔全球 88% |
Mark Hulbert是MarketWatch的定期撰稿人。 他的赫伯特評級（Hulbert Ratings）跟踪投資新聞通訊，這些新聞通訊支付固定費用以供審核。 可以通過以下方式聯繫到他 [電子郵件保護].
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/a-stock-market-indicator-with-one-of-the-best-track-records-has-rare-good-news-for-investors-11671807335？ siteid=yhoof2&yptr=yahoo
擁有最佳業績記錄之一的股市指標正在為投資者歡呼
對股市來說，平均家庭的股票配置下降幅度與現在一樣大，這對股市來說是利好消息。
我指的是一個指標，它的創建者，匿名作者 哲學經濟學博客，被稱為“未來股市回報的單一最偉大預測指標”。
普通家庭對股票的投資組合配置是一個反向指標，較高的配置與較低的股市回報相關，反之亦然。
根據我對這一指標和其他估值指標進行的計量經濟學測試，它在預測未來十年股市的實際總回報率時，即使不是最好的，也是最好的記錄之一。
還有其他具有相同結果的反向信號。 機構投資者在過去 12 個月中 將更多資金投入美國股票基金 比散戶投資者取出的要多。 它是 罕見的是股市連續兩年下跌，表明 2023 年可能是標準普爾 500 指數的關鍵一年
+ 0.59％
SPX，
在今年的熊市之後。
這一平均家庭股票配置在 51.73 年 2000 月，即互聯網泡沫頂峰的月份，創下歷史新高，因此也是最悲觀的態勢，達到 XNUMX%。 我們都記得接下來發生的事情。
該指標幾乎與一年前的 2021 年 51.66 月一樣高，為 XNUMX%。 自該報告發布之日起，Vanguard Total Stock Market ETF
+ 0.55％
VTI，
- 其 4,026 隻股票代表整個美國市場 - 已經損失了 19.9% 的價值。
該指標每季度更新一次，甚至會有幾週的滯後。 兩週前美聯儲公佈了作為該指標輸入的第三季度數據，其最新值為43.62%。 雖然這一最新數據仍高於歷史平均水平，但它不再意味著未來十年標準普爾 500 指數的實際總回報為負。 相反，它預計股市將以每年平均 0.6% 的速度戰勝通貨膨脹。
以不到一個百分點的幅度擊敗通貨膨脹可能不會讓你覺得有什麼值得大書特書的。 但這是自大流行開始以來該指標首次出現正回報。
此外，如果未來 XNUMX 年的股市回報超過預期，我也不會感到驚訝。 這是由於特殊情況導致該指標在過去一年中大幅下降。 在典型的熊市期間，隨著股票下跌和債券價值上漲，普通家庭對股票的投資組合配置或多或少會自動下降。 發生這種情況時，投資者無需實際出售任何股票，平均配置就會下降。
相比之下，在當前的熊市中，債券的表現與股票一樣糟糕，甚至更糟。 因此，過去一年平均家庭股票配置的下降在很大程度上是由實際出售股票造成的。 從逆勢的角度來看，這些銷售比股票下跌和債券上漲導致的股票配置下降更具有看漲意義。
八種估值模型如何疊加
下表列出了我每個月在此空間中強調的八個估值指標。 我不知道有任何其他人擁有更好的歷史記錄。 與普通家庭的股票配置情況一樣，表中的許多其他指標也從 2021 年底的高估極端情況中回落。
Mark Hulbert是MarketWatch的定期撰稿人。 他的赫伯特評級（Hulbert Ratings）跟踪投資新聞通訊，這些新聞通訊支付固定費用以供審核。 可以通過以下方式聯繫到他 [電子郵件保護].
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/a-stock-market-indicator-with-one-of-the-best-track-records-has-rare-good-news-for-investors-11671807335？ siteid=yhoof2&yptr=yahoo