西方企業和戰略利益的衝突

這筆交易很快就完成了 — — 幾乎立即就引發了進行國家安全審查的呼聲。

就在中國國有企業紫金礦業集團宣布以 960 億美元收購加拿大礦業公司 Neo Lithium 的計劃僅三個月後，該提案就已簽署、篩选和交付。

從公司層面來看，這筆交易是有意義的。 Neo Lithium 最大的礦場位於阿根廷，紫金礦業已經對該國感興趣併計劃建設一座碳酸鋰工廠。 加拿大官員還表示，北美汽車製造商不太可能使用如此遙遠的地方生產的鋰。

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但鋰是一種重要的礦物，該交易的速度引起了加拿大立法者和安全專家的呼籲，稱與中國公司的此類協議應接受更徹底的審查。

這種強烈反對凸顯了西方對中國控制戰略礦產供應鏈以及國家利益與企業優先事項之間分歧的日益擔憂。

Neo Lithium 在阿根廷擁有主要業務。 照片：Neo Lithium alt=Neo Lithium 在阿根廷擁有主要業務。 照片：新鋰>

這種分歧在非洲尤為明顯，非洲的採礦業以前由歐美公司主導，但現在已經慢慢讓位給中國公司，包括華友鈷業、盛屯礦業和洛陽鉬業。

剛果民主共和國就是一個例子，該國的鈷儲量佔世界總量的 60%，鈷是電動汽車、智能手機、平板電腦和筆記本電腦電池的重要組成部分。

美國自由港麥克莫蘭公司曾經在剛果民主共和國擁有廣泛的權益，但後來將其股份出售給洛陽鉬業。 它始於2016年，當時洛陽鉬業從自由港麥克莫蘭公司手中收購了擁有世界第二大鈷礦的Tenke-Fungurume Mining公司。 隨後在2020年，這家中國公司以95億美元間接收購了自由港麥克莫蘭公司在Kisanfu銅鈷礦床中550%的權益。

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再往南的津巴布韋，在上海上市的電池材料生產商浙江華友鈷業去年422月宣布，將以2.4億美元收購澳大利亞電池礦產公司Prospect Resources擁有的Arcadia硬岩鋰礦，但尚待監管部門批准。 津巴布韋項目的目標是每年加工XNUMX萬噸鋰礦石。

自2007年以來，華友還在剛果民主共和國經營兩個銅礦和鈷礦，並在印度尼西亞投資四個鎳礦和鈷礦項目。

為什麼中國大力開發剛果的鈷和其他關鍵礦物

去年，中國鋰業巨頭贛鋒鋰業收購了荷蘭 SPV 的一半股份，後者的子公司 Lithium du Mali 在西非國家馬里擁有一個名為 Goulamina 的鋰輝石項目。 中國公司還在納米比亞、贊比亞和加納擁有鋰等關鍵金屬的開採權益。

這種轉變並非沒有這些國家本身的擔憂。 剛果政府計劃與中國公司重新談判合同，稱其資源並未惠及其人民。 6 年，前總統約瑟夫·卡比拉 (Joseph Kabila) 與中國投資者簽署了一項價值 2008 億美元的“礦產基礎設施”協議，目前正在審查中。

這一轉變也引起了華盛頓的警惕，眾議院於 4 月 XNUMX 日通過了以中國為重點的美國競爭法案。

這項龐大的法案旨在提高美國對中國的競爭力，並通過加強美國的供應鏈來解決美國半導體短缺的問題，“消除國家對可能受到供應中斷的礦物和礦物材料的依賴”。

美國以及澳大利亞和加拿大等其他西方國家希望確保為通信、航空航天和國防以及清潔技術等重要行業提供動力的礦物供應鏈。

但這些領域的許多西方企業已經出於商業原因退出。

“我們不斷看到中國公司收購西方公司，這令他們的政府感到沮喪，”剛果獨立礦業和政策分析師克里斯蒂安·傑洛德·尼瑪 (Christian Geraud Neema) 表示。

“對政客有意義的事情並不總是對企業有意義。 如果他們不考慮這些公司的經濟需求，就不能指望他們理解他們的政治觀點。”

他表示，企業是利潤驅動的實體，更擔心每項業務的成本、風險以及在整個價值鏈上獲得的利益。 在剛果這樣的腐敗國家開展業務的政治和聲譽風險超過了在那裡開展業務的好處。

他表示，西方公司在開采和加工供應鏈下游還有許多其他機會來增加價值和利潤。

“這可以解釋為什麼他們會允許中國企業在這些環境中工作，因為他們知道自己不會受到同等程度的公眾監督。 [中國公司]可以與腐敗政府打交道，而不會在本國面臨任何真正的反彈風險，”他說。

尼瑪表示，讓中國公司留在當地，然後在供應鏈上與他們合作，對許多西方企業來說是一個更安全的選擇。

這一推理在加拿大決定批准紫金礦業收購 Neo Lithium 的過程中發揮了重要作用。 工業部長弗朗索瓦·菲利普·商鵬飛上個月在加拿大議會發表講話時表示，Neo Lithium 不屬於加拿大更大的鋰開采和加工鏈。

尼瑪說：“中國企業是國家重大戰略的一部分，並且在必要時可以獲得[共產黨]的支持，而西方企業則面臨著不同的限制和現實。 這就是為什麼我相信美國立法者通過了《美國競爭法案》，為他們的礦業公司創造了一個競爭環境。”

Benchmark Mineral Intelligence分析師格雷戈里·米勒(Gregory Miller)表示，西方對戰略礦產採取的以市場為基礎的做法促使中國公司放棄非洲資產。

米勒表示：“這種短期主義導致西方礦商在 2008 年之後大宗商品價格下跌期間尋求出售非洲資產。”

他表示，收益遞減導致人們更加厭惡在更具挑戰性的司法管轄區開展業務； 當時，中國國家主導的產業政策正在引導中國企業在全球範圍內獲取新礦山。

米勒表示，西方政府越來越意識到中國控制的供應鏈帶來的風險，特別是在全球半導體短缺之後。 但目前，尚未採取實質性行動。

米勒表示：“因此，雖然美國肯定會考慮重返採礦業，試圖挑戰中國的霸權，但如果國家不立即採取行動，這可能會為時過晚。”

擁有採礦業經驗的國際律師兼環境、社會和治理顧問杰奎琳·穆西特瓦 (Jacqueline Musiitwa) 表示，許多中國礦業投資公司的另一個吸引力在於能夠談判廉價債務和“礦產基礎設施”交易。

她說，剛果民主共和國等非洲國家發現這種模式很有吸引力，因為可以立即修建道路、醫院和其他所需的基礎設施，以換取礦山股權。

穆西特瓦表示，儘管如此，中國在非洲的投資策略正在發生變化。

她說：“這些看似不道德的投資引發了人們對不當公共債務的擔憂，從而使這種模式受到越來越嚴格的審查。”

穆西特瓦表示，雖然電動汽車對關鍵材料的需求受到了廣泛關注，但美國出於多種原因需要它們，其中包括它們與國家安全相關。

紐約大宗商品諮詢公司 House Mountain Partners 總裁克里斯·貝里 (Chris Berry) 表示，汽車公司現在的重點是在離本國市場更近的地方獲取鋰和鈷等關鍵原材料。

貝里說，例如，特斯拉希望從明尼蘇達州的一個項目中獲得鎳，通用汽車希望從加利福尼亞州的一個地熱項目中獲得鋰。

他說：“歐洲汽車製造商和歐盟政府也採取了重大舉措，在當地採購關鍵原材料。”

本文最初發表在《南華早報》（SCMP）上，這是一個多世紀以來關於中國和亞洲最權威的聲音報導。 有關更多SCMP的故事，請瀏覽SCMP應用程序或訪問SCMP的Facebook和 Twitter 頁面。 版權所有©2022南華早報出版社。保留所有權利。

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