正在尋找市場上最便宜的股票？ 兩個行業脫穎而出：房屋建築商和鋼鐵製造商。
“巴倫周刊” 篩選了 10 隻股票
標普500
指數、標準普爾中型股 400 指數和標準普爾小型股 600 指數，根據 FactSet 的一致估計，根據預計的 2022 年收益，市盈率最低。 在三個指數的 30 隻股票中，有 14 只是住宅建築商和鋼鐵生產商，它們的交易價格都僅為今年預期的兩到四倍。 許多房屋建築商也圍繞賬面價值進行交易。
兩組的共同點是，投資者認為目前強勁的收益不會持續下去。 對於兩個不太可能實現的行業來說，這些股票都將出現災難性的低迷。 房屋建築類股今年已下跌 40% 或更多。
房屋建築商的損失 鋼鐵製造商的股票反映了對經濟敏感的股票普遍回落。 然而，這些行業的資產負債表很少會變得更強勁，為潛在的衰退提供了財務緩衝。
雖然抵押貸款利率翻倍至 6% 正在減少住房需求，但鑑於強勁的人口趨勢和有限的供應，長期和深度的低迷似乎不太可能。 “當房價下跌 30% 時，房屋建築商正在為世界末日情景和金融危機的重演定價，”Evercore ISI 的住房分析師斯蒂芬金說。 “這些股票價格便宜，足以彌補風險。”
金認為他們可以在明年翻一番。
Bespoke Investment Group 上週指出，房屋建築類股從之前的高點下跌了 40%，這是過去 43 年中的第六次下跌。 在這些下降之後，一年的平均漲幅為 2006%，唯一的負讀數出現在 XNUMX 年。
房屋建築商的利潤保持在創紀錄的水平，這在
房屋建築商Lennar
“
（代碼：LEN） 最新季度報告. Lennar 是美國排名第二的房屋建築商
霍頓博士
(DHI)。 Lennar 承認市場正在走軟，但董事長 Stuart Miller 表示，除非市場“大幅下跌”，否則在 2008 年金融危機期間重創房屋建築商的土地減值不太可能發生。 這讓分析師和投資者放心，Lennar 上漲，上漲 8%。
Lennar 的股價約為每股 70 美元，是 2022 年預期收益的四倍，低於每股 74 美元的賬面價值。 Lennar 和其他建築商今年加大了股票回購力度並提高了股息。
Wedbush 分析師 Jay McCanless 表示，這些股票的平均交易價格僅為 80 年底有形賬面價值的 2022%。 建築商正受益於出租單戶住宅的公司不斷增長的需求。
| 公司/股票代碼 | 最近價格 | 年初至今變化 | 2022E 每股收益 | 2022年市盈率 | 2023年市盈率 | 股息收益率 | 價格/書本 | 市場價值 (bil) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 房屋建築商 | ||||||||
| 霍頓博士 / DHI* | $64.08 | -41％ | $17.14 | 3.7 | 4.0 | 企業排放佔全球 1.4% | 1.3 | $22.6 |
| 萊納 / LEN** | 67.66 | -42 | 16.86 | 4.0 | 4.3 | 2.2 | 1.0 | 19.6 |
| 收費兄弟/TOL*** | 42.41 | -41 | 10.22 | 4.2 | 3.8 | 1.9 | 0.9 | 4.9 |
| 鋼鐵製造商 | ||||||||
| 克利夫蘭懸崖 / CLF | $16.27 | -25％ | $5.77 | 2.8 | 4.4 | 與機身相同顏色 | 1.4 | $8.5 |
| 紐柯/NUE | 107.84 | -6 | 26.36 | 4.1 | 8.4 | 企業排放佔全球 1.9% | 1.9 | 28.7 |
| Stelco 控股公司 / STZHF | 26.34 | -19 | 11.62 | 2.3 | 5.9 | 3.6 | 1.6 | 1.9 |
| 鋼鐵動力學 / STLD | 67.40 | 9 | 20.37 | 3.3 | 6.3 | 2.0 | 1.8 | 12.7 |
| 美國鋼鐵 / X | 19.07 | -20 | 10.20 | 1.9 | 5.4 | 1.1 | 0.5 | 5.0 |
*九月財年結束，**XNUMX 月財政年度結束，***十月。 財政年度結束，E=估計
來源：彭博
McCanless 青睞霍頓，後者在截至 34 月的一年中創造了 67% 的超高股本回報率。 Horton 的股價為 XNUMX 美元， 交易四倍收益.
McCanless 表示，高端住宅建築商可能更不受加息的影響，因為他們擁有豐富的客戶群。 他青睞小型股建造商
特里普安特家園
(TPH)，目前交易價格約為 16 美元，是 2022 年收益的三倍。 奢侈品領導者，
收費兄弟
(TOL)，交易價格約為 44 美元，是 2022 年估計利潤的四倍，低於每股 46 美元的賬面價值。 大約 20% 的 Toll 買家不需要抵押貸款； 他們支付現金。
鋼鐵股是波動最大的股票之一。 兩家公司的第一季度業績普遍創紀錄，並在本季度取得了類似的業績。
然而，由於以熱軋捲鋼衡量的鋼材價格已從今年早些時候的每噸 900 美元跌至每噸 1,500 美元以下，這些股票受到經濟衰退擔憂的打擊。 以當前價格計算，鋼鐵製造商仍應產生充足的利潤，這表明風險/回報具有吸引力。
Alan Kestenbaum，加拿大鋼鐵製造商的首席執行官
斯泰科控股
(STZHF) 表示，鋼鐵市場正變得“非常具有挑戰性。 價格每週都在下跌。”
需求前景良好。 占美國鋼鐵需求 25% 的汽車行業由於芯片短缺而處於產能不足的狀態，可能會在 2023 年提高產量。包括基礎設施和能源在內的其他主要鋼鐵用戶也處於良好狀態。 一個積極的跡像是行業整合。 四家生產商現在占美國鋼鐵產量的 80% 以上。
美國鋼鐵
(X) 為 19 美元，交易價格低於 2022 年收益的兩倍。 該公司斥資約 3 億美元建造一個新的大型“小型工廠”的計劃並未受到一些投資者的歡迎，他們希望看到更多的現金返還給股東。
克利夫蘭 - 克利夫斯
另一家大型綜合鋼鐵生產商 (CLF) 沒有宏偉的擴張計劃，並在 Lourenco Goncalves 擁有以股東為中心的首席執行官。 其股價為 16 美元，是 2022 年預期收益的三倍。
行業的領跑者
紐科
(NUE) 為 107 美元，市盈率為四倍，收益率接近 2%。 它擁有有吸引力的業務組合，但在最近同意以高於其自身估值的巨大溢價收購車庫門製造商之後，其資本配置值得懷疑。
鋼鐵動力學
(STLD) 與 Nucor 一樣，以廢鋼為原料經營小型鋼廠，今年在德克薩斯州建成了一座大型新鋼廠。 其股票交易價格為 66 美元，是市盈率的三倍。
Stelco 在安大略省經營著一家利潤豐厚的單高爐工廠，並且可能在 Kestenbaum 擁有該集團最以投資者為導向的首席執行官。 Stelco 已多次提高股息並回購了大量股票。 該股股價約為 26 美元，收益率為 3.6%，僅為 2022 年預期收益的兩倍。
超低價股票可以提供不錯的上漲潛力和安全邊際。 房屋建築商和鋼鐵符合條件。
寫 安德魯·巴里（Andrew Bary） [電子郵件保護]
資料來源：https://www.barrons.com/articles/cheap-stocks-bargains-home-builders-steel-51656115035?siteid=yhoof2&yptr=yahoo