美國銀行體係金融壓力上升的6個關鍵信號

在 Silvergate（紐約證券交易所股票代碼：SI）、矽谷銀行（納斯達克股票代碼：SIVB）和 Signature 銀行（納斯達克股票代碼：SBNY）倒閉後，美國金融體系的地位岌岌可危。

監管機構已採取緊急措施介入，以遏制資產組合中未投保存款融資和未實現損失的影響，包括推出銀行定期融資計劃 (BTFP)。

儘管標準普爾 500 指數昨日走高有點令人意外，但這可能是由於市場預期美聯儲可能會轉向寬鬆的貨幣政策，而上週的建議是加息 50 個基點。

1. 存款流出地方和區域性銀行

加起來，SVB 和 Signature 的關閉導致近 265 億美元的儲戶資金被監管機構凍結。

PacWest（納斯達克股票代碼：PACW）上週晚些時候也報告了 700 億美元的資金流出。

受 First Republic Bank（紐約證券交易所股票代碼：FRC）13 月 79.58 日星期一大幅下跌的影響，KBW 納斯達克銀行指數暴跌至 XNUMX 的歷史低點。

儲戶、投資者和整個金融體系似乎並不相信美聯儲堅持願意解決任何和所有流動性問題以保護投資組合和銀行免受系統廣泛擠兌的可能性。

儘管該指數在周二有所改善，但圍繞區域銀行可能開始蔓延和廣泛的金融不穩定的擔憂依然存在，14^th 三月份，收於 82.67。

Semafor 商業和金融編輯 Liz Hoffman 認為，監管機構正計劃用錢“消防”儲戶，並評論說，  

......（監管機構表示）我們不會阻止它，但我們會為其提供資金。

2. 存款流入各大銀行

由於銀行業的動盪，家庭和企業正在將至少一部分資產轉移到相對安全的全球系統重要性銀行 (G – SIB)，例如摩根大通（紐約證券交易所代碼：JPM）、美國銀行美國（紐約證券交易所代碼：BAC）和花旗銀行（紐約證券交易所代碼：C）。

彭博社報導稱，美國銀行在一個非常壓縮的時期內看到超過 15 億美元的新存款大量流入，而內部人士報告說，其他主要銀行也看到存款流入激增，遠高於每周平均水平。

這種轉變是由這些機構“大到不能倒”的聲譽以及美聯儲允許銀行以一年期貸款來彌補未實現損失的機制的有限利用所推動的。

3. 銀行業未實現虧損高達600億美元

包括 SVB 在內的幾家銀行已將大流行期間獲得的大部分超額存款存放在相對安全的 10 年期國債中。

然而，隨著科技行業放緩、初創企業倒閉以及債券收益率從 1 年的不到 2020% 急劇上升至如今的 3.67%，許多此類機構的資產組合遭受了巨大損失。

根據聯邦存款保險公司 (FDIC) 的數據，銀行業投資證券的集體未實現損失達到驚人的 620 億美元。

這意味著在流動性緊縮的情況下，銀行將無法將其持有的貨幣貨幣化以履行其義務。

由於擔心上周銀行倒閉重演，儲戶正在從可能具有高風險蔓延的機構中大量撤出所持有的資產，進一步加劇了金融狀況。

4.同業拆借麻煩

FRA-OIS 利差是銀行間借貸市場健康狀況的一個指標。

從本質上講，它比較了銀行借款的三個月遠期利率與隔夜利率或當前利率之間的差距。

理想情況下，利差應該非常小，這表明對銀行實體的信心。

8日星期三^th 3.10 月，FRA-OIS 價差處於低位 8.20，然後在周五升至 10，即 XNUMX^th 三月的。

週一，它飆升至令人難以置信的 59.80，飆升至雷曼兄弟倒閉以來的最高水平（不包括 covid 時代），並敲響了流動性枯竭的警鐘，因為銀行擔心相互借貸。

這意味著銀行本身對監管機構為保護存款人價值而進行的干預並不滿意，並懷疑銀行間借貸存在更深層次的問題。

幸運的是，就像股票一樣，價差在周二 14 日確實有所緩解^th 33.90 月收盤時放緩至 2022，與 XNUMX 年 XNUMX 月的水平相當。

樂觀地說​​，這遠低於接近 200 的 GFC 水平。

然而，保險經紀人兼 Atlas Financial Advisors, Inc 的投資諮詢代表 Steven van Metre, CFP 警告說，

……我們看到資金仍在從地區銀行流出……我想告訴你的是，這種情況將繼續下去。 這不僅僅是一兩天的問題。

5.降級來了？

穆迪呼應了這一觀點，並將幾家知名銀行置於可能降級的審查之下，包括 Comerica Inc.、Intrust Financial Corp. 和 Western Alliance。

該評級機構在一份報告中指出，

我們預計壓力將持續存在，並因持續的貨幣政策收緊而加劇……

6.地方和區域銀行將增加借貸

如上所述，由於大量未實現損失，FDIC 承保的銀行正在或可能很快陷入困境。

這會阻止銀行領導在最需要的時候有效地籌集資金，從而威脅到客戶的信心。

Van Meter 指出，聯邦住房貸款銀行 (FHLB) 系統籌集了 88.7 億美元的巨額短期債務，以滿足額外的融資需求，這是一個強有力的跡象，表明地區銀行的狀況即將進一步惡化，因為更多的儲戶和初創公司投資者希望撤資。

關於美聯儲即將做出的利率決定，Padhraic Garvey，CFA； ING 的 Benjamin Schroeder 和 Antoine Bouvet 指出，

......如果脆弱的系統顯示出脆弱性，現在就不需要加息。

國際銀行業新聞方面，瑞士信貸股票在今天早些時候暴跌 24%、連續第二天創下歷史新低後暫停交易。 此處提供了有關最新進展的詳細文章。