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字體大小 房價飛漲和 抵押利率 讓這成為買房的艱難時期。 但對於逢低買入者來說，這是一個投資公寓房地產投資信託基金的機會，儘管租金飆升，但這些信託基金今年已遭到重創，並且下跌了約 20%。“回顧過去十年左右，購買藍籌公寓房地產投資信託股票的機會很少，”Wide Moat Research 首席執行官兼高級分析師、《 聰明的房地產投資信託基金投資者。 “現在正在進行罕見的銷售。”商業房地產分析公司 Green Street 計算，公寓房地產投資信託基金目前的交易價格比其基礎資產價值低 21%。 就在一年前，它們還以 3% 的折扣交易。公寓房地產投資信託基金今年在廣泛的市場拋售中與股票和債券一起下跌也就不足為奇了。 房地產投資對利率很敏感，這會增加借貸成本。週三，勞工部報告稱 居民消費價格飆升9.1% XNUMX 月份的年度利率，為美聯儲本月晚些時候再次大幅加息鋪平了道路。但高利率實際上對公寓房地產投資信託基金來說是個好消息，因為它們讓買房變得更加困難。 在經歷了一段創紀錄的低抵押貸款利率之後，30 年期固定利率幾乎翻了一番，達到 5.51%。 400,000 月，現房銷售價格中值首次突破 XNUMX 美元，進一步加劇了可負擔性。 瑞穗證券董事總經理兼 REITs 分析師 Haendel St. Juste 表示：“現在有一些潛在買家被推入了租房池。” “房屋所有權成本的巨大轉變對租賃方來說是一個淨收益。”通訊註冊 巴倫的預覽 從周末的《巴倫周刊》中預覽熱門新聞。 東部時間星期五晚上。分析師表示，公寓房地產投資信託基金的拋售似乎過頭了，因為這些公司擁有健康的資產負債表，而且租賃需求的前景看起來很強勁。 最新的消費者價格指數報告顯示，租金價格出現了自 1986 年以來的最大漲幅——同比上漲 5.8%。Green Street 的董事總經理 John Pawlowski 同意公寓房地產投資信託基金的價格下跌過快。 他說，有時出租房屋“會被負面的宏觀住房敘事所拋棄”。 他所涵蓋的大多數房地產投資信託基金的每一美元資產價值只有 20 美分到 25 美分的債務，並且有足夠的現金流來償還債務。可以肯定的是，房地產與經濟高度相關。 只需回顧 2020 年，當時數以百萬計的美國人在新冠疫情低迷期間失去了工作，以及它對租金和入住率的影響。Pawlowski 說，包括舊金山、紐約、洛杉磯市中心和西雅圖在內的沿海城市“公寓租金和入住率下降幅度最大”。 但在包括亞特蘭大、卡羅來納州、德克薩斯州、鳳凰城和拉斯維加斯在內的陽光地帶地區，租金略有下降，而入住率保持強勁。St. Juste 說，不同的公寓房地產投資信託基金允許投資者在該國的不同地區下注。 卡姆登房地產信託 （股票代碼：CPT）和 中美洲公寓社區 (MAA) 主要持有 Sunbelt 的股份。 股票住宅 (EQR) 和 阿瓦隆灣社區 (AVB) 主要分佈在兩岸。 公寓收入房地產投資信託 (AIRC) 和 UDR (UDR) 涉足沿海和陽光地帶市場，而 埃塞克斯房地產信託 (ESS) 是西海岸的戲劇。公司/股票代碼最近價格年初至今價格變化2021年總回報市場價值 (bil)價格 / 2023E FFO*股息收益率雙海岸AvalonBay 社區 / AVB$191.34-24.3％企業排放佔全球 62.1%$26.718.2企業排放佔全球 3.3%股權住宅 / EQR71.29-21.257.326.818.73.5太陽帶卡姆登財產信託/ CPT$132.56-25.8％企業排放佔全球 83.1%$14.118.6企業排放佔全球 2.8%中美洲公寓社區 / MAA169.60-26.185.819.619.02.9兩個市場的平衡敞口公寓收入房地產投資信託基金 / AIRC$41.29-24.5％企業排放佔全球 47.7%$6.516.6企業排放佔全球 4.4%普遍存託憑證 / 普遍存託憑證44.83-25.3％61.114.317.93.4E=估計。 FFO=運營資金。 *運營價格/資金是房地產投資信託基金價值的標準衡量標準。 現在的行業平均值是19.2。來源：彭博 Pawlowski 說，UDR 和 Equity Residential 今年的降幅與同行相似，但在 2020 年和 2021 年表現不佳。 ，現在估值已經重置，基本面正在改善，因此 UDR 和 Equity Residential 是目前兩個特別便宜的房地產投資信託基金。” 他表示，他們在 2022 年收益的交易收益率高於公寓 REIT 同行，並且他們的預期內部收益率在所有房地產行業的前半部分。對公寓房地產投資信託基金有利的因素之一是住房是一種非可自由支配的項目，因此即使人們在經濟衰退中失業或減薪，對出租住房的需求也不會像對可自由支配的需求那樣急劇下降物品，例如旅行或奢侈品。 “在經濟衰退中，租金仍有可能下降，”Pawlowski 說。 “但由於需求不那麼隨意，需求將比其他領域更好。”AEW Capital Management 房地產投資信託證券集團的投資組合經理 Gina Szymanski 表示，鑑於其定價能力和基本面，住宅房地產投資信託是“我們最喜歡的類別之一”。 她指出，它們“不能倖免於回調，因為利率逆風會影響所有公司。”但是，她補充說，“住宅名稱的資產負債表是我們宇宙中所有公司中最好的。 我們感覺很好，他們會反彈。”寫 勞倫·福斯特 [電子郵件保護]
房價飛漲和 抵押利率 讓這成為買房的艱難時期。 但對於逢低買入者來說，這是一個投資公寓房地產投資信託基金的機會，儘管租金飆升，但這些信託基金今年已遭到重創，並且下跌了約 20%。
“回顧過去十年左右，購買藍籌公寓房地產投資信託股票的機會很少，”Wide Moat Research 首席執行官兼高級分析師、《 聰明的房地產投資信託基金投資者。 “現在正在進行罕見的銷售。”
商業房地產分析公司 Green Street 計算，公寓房地產投資信託基金目前的交易價格比其基礎資產價值低 21%。 就在一年前，它們還以 3% 的折扣交易。
公寓房地產投資信託基金今年在廣泛的市場拋售中與股票和債券一起下跌也就不足為奇了。 房地產投資對利率很敏感，這會增加借貸成本。
週三，勞工部報告稱 居民消費價格飆升9.1% XNUMX 月份的年度利率，為美聯儲本月晚些時候再次大幅加息鋪平了道路。
但高利率實際上對公寓房地產投資信託基金來說是個好消息，因為它們讓買房變得更加困難。 在經歷了一段創紀錄的低抵押貸款利率之後，30 年期固定利率幾乎翻了一番，達到 5.51%。 400,000 月，現房銷售價格中值首次突破 XNUMX 美元，進一步加劇了可負擔性。
瑞穗證券董事總經理兼 REITs 分析師 Haendel St. Juste 表示：“現在有一些潛在買家被推入了租房池。” “房屋所有權成本的巨大轉變對租賃方來說是一個淨收益。”
從周末的《巴倫周刊》中預覽熱門新聞。 東部時間星期五晚上。
分析師表示，公寓房地產投資信託基金的拋售似乎過頭了，因為這些公司擁有健康的資產負債表，而且租賃需求的前景看起來很強勁。 最新的消費者價格指數報告顯示，租金價格出現了自 1986 年以來的最大漲幅——同比上漲 5.8%。
Green Street 的董事總經理 John Pawlowski 同意公寓房地產投資信託基金的價格下跌過快。 他說，有時出租房屋“會被負面的宏觀住房敘事所拋棄”。 他所涵蓋的大多數房地產投資信託基金的每一美元資產價值只有 20 美分到 25 美分的債務，並且有足夠的現金流來償還債務。
可以肯定的是，房地產與經濟高度相關。 只需回顧 2020 年，當時數以百萬計的美國人在新冠疫情低迷期間失去了工作，以及它對租金和入住率的影響。
Pawlowski 說，包括舊金山、紐約、洛杉磯市中心和西雅圖在內的沿海城市“公寓租金和入住率下降幅度最大”。 但在包括亞特蘭大、卡羅來納州、德克薩斯州、鳳凰城和拉斯維加斯在內的陽光地帶地區，租金略有下降，而入住率保持強勁。
St. Juste 說，不同的公寓房地產投資信託基金允許投資者在該國的不同地區下注。
卡姆登房地產信託 （股票代碼：CPT）和
中美洲公寓社區 (MAA) 主要持有 Sunbelt 的股份。
股票住宅 (EQR) 和
阿瓦隆灣社區 (AVB) 主要分佈在兩岸。
公寓收入房地產投資信託 (AIRC) 和
UDR (UDR) 涉足沿海和陽光地帶市場，而
埃塞克斯房地產信託 (ESS) 是西海岸的戲劇。
E=估計。 FFO=運營資金。 *運營價格/資金是房地產投資信託基金價值的標準衡量標準。 現在的行業平均值是19.2。
來源：彭博
Pawlowski 說，UDR 和 Equity Residential 今年的降幅與同行相似，但在 2020 年和 2021 年表現不佳。 ，現在估值已經重置，基本面正在改善，因此 UDR 和 Equity Residential 是目前兩個特別便宜的房地產投資信託基金。” 他表示，他們在 2022 年收益的交易收益率高於公寓 REIT 同行，並且他們的預期內部收益率在所有房地產行業的前半部分。
對公寓房地產投資信託基金有利的因素之一是住房是一種非可自由支配的項目，因此即使人們在經濟衰退中失業或減薪，對出租住房的需求也不會像對可自由支配的需求那樣急劇下降物品，例如旅行或奢侈品。 “在經濟衰退中，租金仍有可能下降，”Pawlowski 說。 “但由於需求不那麼隨意，需求將比其他領域更好。”
AEW Capital Management 房地產投資信託證券集團的投資組合經理 Gina Szymanski 表示，鑑於其定價能力和基本面，住宅房地產投資信託是“我們最喜歡的類別之一”。 她指出，它們“不能倖免於回調，因為利率逆風會影響所有公司。”
但是，她補充說，“住宅名稱的資產負債表是我們宇宙中所有公司中最好的。 我們感覺很好，他們會反彈。”
寫 勞倫·福斯特 [電子郵件保護]
資料來源：https://www.barrons.com/articles/apartment-reits-stocks-home-prices-mortgage-rates-51657819229?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
