3只具有高安全邊際的可預測查理芒格股票

總結

• 富國銀行（Wells Fargo）WFC
  ，美國Bancorp湯匙
  阿里巴巴的業務可預測性評級也很高。

知名投資家 查理芒格 (交易, 項目組合），戴董事長DAI
ly雜誌DJCO
l 公司（DJCO, 金融），本月稍早披露了他位於加州的出版公司第二季的股票投資組合。

兼任伯克希爾哈撒韋公司副董事長BRK.B
(BRK.A, 金融)(BRK.B, 金融），芒格以在幫助他人時運用冷幽默和敏銳的頭腦而聞名。 沃倫·巴菲特 (交易, 項目組合）做出投資決策。 他開發了一系列以網格形式建構的思維模型，以幫助解決關鍵的業務問題。

雖然《芒格日報》持有 13 隻股票，但 30F 文件顯示，在截至 XNUMX 月 XNUMX 日的三個月內，該公司並未對所持股票進行任何重大變更。

無論如何，許多投資者可能正在尋找在當前市場環境中利用的機會。 因此，他們可能會對這位大師 175 億美元股票投資組合中的一些股票感興趣，這些股票在基於收益的折現現金流模型中被低估。

根據 GuruFocus 投資組合 數據顯示，目前芒格投資組合中具有安全邊際和高可預測性的部位是富國銀行(Wells Fargo & Co.)。WFC, 金融), 美國合眾銀行 (USB, 金融）及阿里巴巴集團控股有限公司（BABA, 金融).

投資者應注意，13F 文件並未提供公司持股的完整情況，因為報告僅包括其在美國股票和美國存託憑證中的頭寸，但它們仍然可以提供有價值的資訊。 此外，報告僅反映截至最近投資組合提交日期的交易和持有情況，報告公司今天或甚至在本文發表時可能持有也可能不持有。

富國銀行（Wells Fargo）

富國銀行的股票（WFC, 金融根據基於收益的 DCF 模型，其交易價格比其公允價值 22.51 美元折讓 56.51%。

這家總部位於舊金山的銀行市值為 165.26 億美元； 週一，其股價約為43.72美元，市盈率為10.44，市淨率為1.04，市銷率為2.32。

GF 價值線瓦盧
表明該股目前基於歷史比率、過去的財務業績和未來盈利預測的估值是合理的。

GF 得分為 76 分（滿分為 100 分），顯示富國銀行未來的表現可能處於平均水準。 該公司在動力、GF 值、盈利能力和成長方面獲得了高分，但在財務實力方面獲得了低分。

GuruFocus 將富國銀行的財務實力評為 3 分（滿分 10 分），因為該銀行正受到債務相關比率疲軟的拖累。

該公司的獲利能力表現較好，評級為 6 分（滿分 10 分），儘管其利潤率以及股本、資產和資本回報率至少低於一半的競爭對手。 無論如何，富國銀行的 Piotroski F 得分為 6 分（滿分 9 分），顯示營運狀況是穩定公司的典型特徵。 持續的獲利和收入成長也使其可預測性排名達到 4.5 顆星。 根據 GuruFocus 研究，具有此排名的公司在 10.6 年期間平均每年回報率為 10%。

截至第二季末，芒格持有富國銀行1.59萬股，佔股票投資組合的35.64%，是其第二大持股。 GuruFocus 估計他的投資收益為 1.01%，該投資於 2013 年第四季度建立。

其他頂級大師股東包括 Dodge & Cox、 PRIMECAP管理 (交易, 項目組合), 克里斯·戴維斯 (交易, 項目組合），霍奇基斯和威利， 理查德·佩納（Richard Pzena） (交易, 項目組合）、巴羅、漢利、莫威尼和史特勞斯以及 T Rowe價格股權收益基金 (交易, 項目組合).

美國Bancorp

美國合眾銀行 (USB, 金融）股票的交易價格比 DCF 公允價值 19.12 美元折讓 59.75%。

這家銀行控股公司總部位於明尼阿波利斯，市值為 71.76 億美元； 週一，其股價約為48.36美元，市盈率為11.10，市淨率為1.73，市銷率為3.10。

根據廣發價值線，該股目前被適度低估。

GF 得分為 83 分（滿分 100 分），顯示該公司具有良好的業績潛力，在獲利能力、成長、GF 值和動力方面獲得高分。 然而，財務實力較低。

由於債務相關比率與其一半以上的行業相比表現不佳，合眾銀行的財務實力被 GuruFocus 評為 3 分（滿分 10 分）。

該公司的獲利能力表現較好，得分為 7 分（滿分 10 分）。 US Bancorp 的利潤率和回報率超過一半以上的行業同行，而且 Piotroski F 得分高達 7，這表明其狀況良好。 穩定的獲利和收入成長也有助於獲得五星級的可預測性排名。 GuruFocus 數據顯示，具有此排名的公司平均每年回報率為 12.1%。

截至第二季末，芒格持有140,000萬股，是其第四大持股，權重為3.68%。 到目前為止，他的投資收益估計為 25.88%。

在其他投資該股票的大師中，巴菲特是最大股東，持股8.51%。 戴維斯， 傑里米·格蘭瑟姆（Jeremy Grantham） (交易, 項目組合), 第一鷹投資 (交易, 項目組合)、Barrow、Hanley、Mewhinney & Strauss、Mairs & Power 和 Yacktman資產管理 (交易, 項目組合）以及其他許多人也擁有顯著的資產。

阿里巴巴

阿里巴巴股票的 DCF 公允價值為 117.30 美元（BABA, 金融）的交易安全邊際為 15.19%。

這家中國電子商務巨頭的市值為 268.60 億美元； 週一，其股價約為100.41美元，市盈率為32.54，市淨率為1.80，市銷率為2.05。

根據廣發價值線，該股目前似乎被嚴重低估。

GF 得分為 78 分（滿分 100 分）意味著該公司未來可能會產生平均績效。 它在盈利能力、成長和財務實力方面獲得了高分，但在 GF 價值和動力方面得分較低。

儘管利息覆蓋率不足，但 GuruFocus 將阿里巴巴的財務實力評為 7 分（滿分 10 分）。 Altman Z 得分高達 3.03，顯示該公司信譽良好。 然而，加權平均資本成本超過了投資資本報酬率，這意味著該公司在發展過程中難以創造價值。

該公司的獲利能力可獲得 9 分（滿分 10 分）。 隨著營業利潤率和毛利率的下降，阿里巴巴的回報率落後於一半以上的競爭對手。 該公司的 Piotroski F 得分為 5 分，屬於中等水平。儘管盈利和收入持續增長，但三星的可預測性排名值得關注。 GuruFocus 發現具有此排名的公司平均每年回報率為 8.2%。

截至第二季末，芒格持有阿里巴巴300,000萬股。 權重為19.50%，是他的第三大持股。 GuruFocus 估計，到目前為止，他的投資損失了 40.70%。

擁有1.65％的股份， 大衛·赫羅 (交易, 項目組合）是阿里巴巴第一大股東。 其他頂級大師投資者包括 PRIMECAP、 肯·費舍爾 (交易, 項目組合）、道奇與考克斯、 Ray Dalio (交易, 項目組合），第一鷹， 戈爾 (交易, 項目組合）的世代投資和戴維斯。

披露

我/我們沒有任何提及的股票頭寸，並且沒有計劃在接下來的 72 小時內購買任何提及的股票的新頭寸。