現在值得擁有的 3 只高收益能源股

由於烏克蘭戰爭對能源價格的強勁推動以及整體經濟的快速通脹（歷史上一直是能源價格的推動因素），能源行業在過去兩年中一直是投資的好地方。

最重要的是，鑑於該行業在 Covid-19 封鎖期間受到重創，然後在民主黨贏得 2020 年大選時也受到打擊，能源行業的估值以非常有吸引力的水平進入了最近的牛市。

許多人（正確地）預計拜登政府將為可再生能源部門提供補貼，進一步加速能源從化石燃料的轉型。 然而，通貨膨脹和俄羅斯對烏克蘭的入侵使規模大幅縮小，有利於化石燃料，至少目前如此，能源股因此受益。

下面我們將討論我們認為現在值得擁有的三隻高收益中游能源股，以從能源行業的持續順風中受益。

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TC 能源 (TRP) 擁有出色的中游資產，尤其是在天然氣和原油領域。 其天然氣管道業務橫跨三個國家（美國、加拿大和墨西哥），覆蓋範圍極廣，使其成為具有競爭優勢的資產。

它還擁有 Keystone 原油管道，該管道是業內第二大原油管道，還向美國墨西哥灣沿岸和中西部市場輸送原油。 此外，其 NGTL 和 Mainline 天然氣管道輸送了加拿大西部 75% 的天然氣外賣能力。

擁有如此重要的資產，TRP 不乏將資本部署到增值增長項目的機會。 因此，它在當前的增長項目上投資數十億美元並且還有數十億美元的增長項目積壓也就不足為奇了。

然而，與此同時，它還需要優先考慮資產負債表的去槓桿化，以保持其 BBB+ 信用評級。 因此，該公司近期的增長可能無法充分發揮其潛力，因為它將不得不部署資本來償還債務，而不是充分投資於增長機會。 我們預測未來五年每股可分配現金流量複合年增長率為 4%。

雖然其槓桿率可能較低，但我們認為股息不會很快被削減，因為其派息率僅為 54%，資產負債表幾乎沒有陷入困境，現金流狀況非常穩定。 事實上，TRP 已連續七年增加股息，因此 TRP 甚至不太可能考慮削減股息——而且在可預見的未來很可能會繼續增加股息。

TRP 的遠期股息收益率為 6.4%，看起來是一隻非常有吸引力的高收益能源股。

更溫和、更有吸引力的能源股 

金德摩根 (mi) 是一家領先的中游能源公司，擁有北美最大的二氧化碳運輸、獨立成品油運輸、獨立碼頭和天然氣輸送業務。 由於其巨大的規模，它輸送了美國大約 2% 的天然氣。

鑑於其 94% 的 EBITDA 不受短期商品價格變動的影響，KMI 享有非常穩定的現金流狀況。 由於其絕大多數交易對手都是投資級別，因此進一步增強了其對能源行業波動的抵抗力。

與 TRP 類似，KMI 的巨大規模為其提供了大量投資增長項目的機會。 也就是說，該公司還投入大量現金進行股票回購，因為它認為其股票目前被低估了。 考慮到它正面臨以較低利率重新承包遺留資產的一些不利因素，以及管道行業增長投資的監管障礙越來越多，我們預測未來五年每股可分配現金流的複合年增長率為 2.6%。

鑑於其堅如磐石的投資級信用評級、大量流動性和目前低於其長期目標的槓桿率，KMI 的股息看起來非常安全。 當你將這些因素與它連續五年增加股息並且派息率僅為 52.1% 的事實結合起來時，股息不僅非常安全，而且在未來幾年可能會繼續增長。

KMI 6.1% 的遠期股息收益率使其成為極具吸引力的高收益能源股。

長壽定位

威廉姆斯公司 (WMB) 天然氣中游基礎設施即使在能源轉型的情況下也能很好地延長使用壽命。 此外，其網絡服務於14個重點供應地區，並擁有服務於人口密集地區的輸送管道業務。

自 2018 年以來，儘管面臨眾多宏觀經濟和特定行業的挑戰，WMB 的調整後每股收益和每股股息每年都在增長，這反映了其商業模式的實力和彈性。

其位於戰略位置的資產為其提供了大量有吸引力的增長投資機會。 其中包括 35 個天然氣輸送項目、六個 Deepwater GOM、四個 Northeast G&P 和五個 Haynesville & Wamsutter G&P 擴建項目。 WMB 還投資於機會性股票回購，以進一步補充每股增長。 因此，我們保守估計未來五年每股可分配現金流量複合年增長率為 4%。

與TRP和KMI相似，WMB的分紅也相當安全。 它擁有非常有彈性的商業模式、強大的投資級資產負債表、持續穩定的每股可分配現金流量增長以及 43% 的極低派息率。 因此，我們預計 WMB 不僅會維持其股息向前發展，而且還會按年增長。

WMB 的遠期股息收益率為 5.4%，是一隻極具吸引力的高收益能源股，面臨股息削減的風險非常低。

最後的思考

儘管能源股最近表現強勁，但該行業仍有幾個高質量和低風險的機會，仍然提供令人信服的高股息收益率。

通過購買 TRP、KMI 和/或 WMB 的股份，您可以擁有北美一些最重要和最具競爭力的天然氣基礎設施的一部分，並在未來許多年內獲得穩定且有吸引力的股息。