3 股能源股收益率高達 11%

有什麼比安全的 11% 股息更好？ 11%的怎麼樣 上邊 或者更多！

石油和天然氣股正處於多年牛市之中。 中國即將重新開放，這將重新點燃能源需求。

這意味著逢低買入的時機——尤其是支付股息的能源股——是 我們現在可以做什麼.

讓我們從 11% 的付款人開始，它也擁有獨特的股息分配模式。

通往巨大能源紅利的曲折之路

先鋒自然資源 (PXD)，一家總部位於德克薩斯州的石油勘探公司，是巨大的二疊紀盆地的純粹參與者，收益率為 11%。

百分之十一！

有風險？ 那麼，我們必須花時間正確了解它的付款計劃。 PXD 最近每股 5.71 美元的股息是其兩年前支付的股息的 10 倍多——這是一個瘋狂的數字 股息增長 故事，但有一個（誤導性的）打嗝——表面上擔心 PXD 的股息現在正在下降：

它不是。 （小心互聯網圖表！）這只是 PXD 的“固定加可變”(FPV) 股息模型的反映。

FPV 股息：2016 年和 2020 年的答案

我們都知道通常的股息程序：一家公司今年經常支付一定數額，然後明年，他們保持不變或增加數額。 一直持續到 一些壞事 發生了，突然之間，股東突然削減了股息——15%、30%、50%，隨便你說。

這在 2014-15 年的能源崩潰期間出現，然後在 2020 年的短暫較量中再次出現 負 石油價格，有這些顯著的削減：

• 金德摩根 (KMI) 75 年將派息削減 2015%。
• 康菲石油（COP） 65 年的股息減少了 2016%。
• 能量傳輸LP (ET) 到 2020 年，其分佈減少了一半。

連藍籌股的紅利 雪佛龍（CVX） 和 埃克森美孚（XOM） 被質疑！

這項業務的挑戰在於，他們受制於一個單一因素——石油價格——這在很大程度上是他們無法控制的，而且價格可能相差很大。

這就是固定和可變模型對能源公司有意義的原因。 它幾乎與 派發特別股息的公司 除了它們的常規股息之外，但 1.) 固定股息和可變股息都在一次支付中分配，以及 2.) 可變股息通常與某種預設比率相關聯。 例如，先鋒管理層的目標是分配 75% 的自由現金流（在支付基本股息後）。

因此，PXD 的股東（以及一些類似的股票——稍後會詳細介紹）處於獨特的位置，可以從油價上漲中獲得雙重收益：升值股票 和 豐厚的支出。

那麼，為什麼預計油價會在 2023 年反彈？

Crash 'n Rally 模式：仍處於反彈階段

我仍然看好能源行業的首要原因是我最喜歡的投資現象之一。 這被稱為“暴跌與反彈”模式——我們在 2008 年至 2012 年間看到的一種油價模式，並且在過去幾年中再次出現。

您可以 查看最近的帖子 了解有關該主題的更多信息，但簡而言之，崩潰和反彈往往會分五個步驟進行：

1. 首先，經濟衰退導致石油需求蒸發。 石油價格暴跌（2008 年和 2020 年）。
2. 接下來，能源生產商爭先恐後地削減成本。 他們積極減產（2008 年和 2020 年）。
3. 然後，經濟慢慢復甦。 能源需求回升（2009 年至 2012 年，2020 年至今）。
4. 但是貨源不夠啊！ 因此，石油價格不斷攀升（2009 年至 2012 年，2020 年至今）。
5. 能源生產商恢復供應，但勘探和鑽探需要時間。 供應滯後於需求多年，石油價格不斷攀升（2009 年至 2012 年，2020 年至今）。

不相信這種現象的人通常會抓住油價的短期停頓或回歸，比如目前黑金價格在每桶 80 美元左右的多月常規——遠低於去年的高點 130 美元。

但我認為能源多頭有幾個理由感到興奮。

一方面，拜登政府在 2022 年的大部分時間裡都在試圖通過退出戰略石油儲備 (SPR) 來壓低油價。

那根針即將開始指向另一個方向。 XNUMX 月下旬，能源部 宣布石油回購以補充 SPR——美國能源部回購的越多，需求就越能推高油價。

季節性也很重要。 從歷史上看，冬季是西德克薩斯中質原油（美國原油）價格一年中最疲軟的時期。 但石油往往會在春季升溫，在夏季達到頂峰。

其他不確定因素包括中國最終擺脫其嚴格的 COVID-19 遏制措施，預計這將刺激額外的需求（從而推高價格），以及美聯儲和歐佩克+未來的政策決定。

同樣，我不希望這裡有一條完美的線——所有這些因素都不會無縫同步並產生清晰的“尤里卡！” 石油投資者的時刻。 但是一個接一個，我希望他們開始將岩石推回山上。

回到我們的大紅利遊戲

先鋒自然資源（PXD，產率11.0%）： Pioneer 於 2021 年 1.10 月開始實施這種固定和可變政策，每季度的基本股息為每股 1.9 美元，其收益率僅為微不足道的 10%，並不比市場好多少。 但是還有更多的潛力。 PXD 根據每桶 2022 美元的油價預測，80 年的收益率約為 XNUMX%。 它還擁有英鎊的資產負債表和極低的生產成本，因此只要石油不崩盤，投資者至少可以期待定期出現一些甜頭。

嘿，如果石油在中國重新開放後飆升，PXD 的股息不僅可以躍升至 11% 或更高——而且股票可能 還 隨著收入投資者急於追逐這一收益率，輕鬆反彈 11% 或更多。

Diamondback Energy（FANG，6.1% 收益率）： 總部位於德克薩斯州的 Diamondback 是另一位二疊紀盆地探險家，這次是在 Wolfcamp、Spraberry 和 Bone Spring 地層尋找石油和天然氣。 FANG 具有同樣低的生產成本和出色的現金利潤率。 其每股 75 美分的基本股息得出約 2.1% 的收益率，並一直受到保護，降至 35 美元/桶。 FANG 此前承諾將 50% 的 FCF 用於股息和股票回購，但在 75 年第三季度將該比例擴大至 3%，並預計該數字至少在不久的將來會超過 2022%。

Devon Energy（DVN，收益率 8.2%）： Devon Energy 是一家勘探和生產公司，在五個州開展石油和天然氣業務，開採地層包括特拉華盆地和伊格爾福特。 它的固定和可變支出從 18 美分的季度股息開始——到 45 年增長了 2022%——收益率為 1.1%。 但它可以增加 DVN 本季度超額自由現金流量的 50%。 一個值得關注的值得注意的進展出現在德文郡的第三季度報告中，該報告揭示了在 Niobrara 頁岩層中進行的鑽探測試的令人鼓舞的結果。

Brett Owens是的首席投資策略師 逆勢觀。 有關更出色的收入建議，請免費獲得他的最新特別報告： 您的提前退休投資組合：巨額紅利——每個月——永遠.

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