3 年 2023 只廉價高收益私募股權股票

私募股權 (PE) 股票在過去幾年表現強勁。 如下圖所示，包括凱雷集團在內的美國最大的私募股權公司在過去五年中的表現優於標準普爾 500 指數。 過去五年，Ares Capital 的股票上漲了 350% 以上，而 Carlyle 的股票上漲了 81%。 

由於交易趨勢停滯和利率飆升，PE 股票在過去 12 個月的回報喜憂參半。 標準普爾 500 指數下跌約 7%，而凱雷和黑石等其他指數下跌超過 20%。 KKR 和 Ares 繼續表現良好。 因此，這裡有最好的公開交易私募股權投資股票。

黑石

黑色的石頭 （紐約證券交易所代碼：BX) 由於對其 BREIT 產品的擔憂，股價在過去幾個月表現不佳。 BREIT 是一種內部 REIT 產品，使人們可以投資房地產。 儘管 BREIT 在 2022 年表現良好，但由於其表現優於公開交易的房地產投資信託基金，該公司的資金流出有所增加。 

我認為這些擔心是沒有根據的。 其一，BREIT 的資產淨值約為 74 億美元，而黑石的總資產則超過 975 億美元。 此外，由於 AUM 增長強勁，黑石是一項不錯的投資。 對於私募股權公司而言，產生費用的資產至關重要。

此外，公司擁有廣闊的 數量 幹火藥，擁有超過 43 億美元的資產。 PE行業乾粉量最高。 這很重要，尤其是當世界確實陷入衰退時。 這意味著公司有足夠的流動性來執行交易。

同時，黑石擁有多元化的業務，包括實物資產、私募股權、信貸和保險以及其他解決方案。 此外，該公司由創始人領導，市盈率為 18​​4.6 倍，估值相對便宜。錦上添花的是該公司的股息收益率約為 XNUMX。

凱雷投資集團

凱雷集團 (紐約證券交易所代碼：CG)股價嚴重落後於其他PE公司。 因此，考慮到公司最近迎來了新任首席執行官，這是一項逆向投資。 凱雷落後的主要原因是，與其他公司不同，其資產管理規模增長相對緩慢。 與 Apollo Global Management 和 Blackstone 等公司不同，它缺乏永久資本。 其他公司投資於為他們提供深度流動性的保險公司。 

凱雷還擁有約10億美元的有限乾粉，約佔資產的2.6%。 因此，有了新的首席執行官，我們可以看到凱雷在未來幾年表現出色，因為他重振了增長。 這是一個相對便宜的估值和健康的股息收益率，約為 3.71%。 該公司 10.46 的歷史市盈率遠低於其他公司。

投資凱雷也有缺點。 其一，尚不清楚公司創始人是否會授予新任首席執行官獨立運營公司的授權。 此外，與其他私募股權公司不同，其投資組合相對不均衡。 最後，其 AUM 的實際資產組合為 15%，低於其他主要公司。

KKR 

KKR（倫敦：KKR) 是最值得投資的私募股權公司之一，旗下管理資產超過500億美元，乾粉資產超過30億美元。 該公司的實際資產組合佔更廣泛 AUM 的比例約為 23.8%。 此外，KKR 在 PE 行業的所有領域擁有最多樣化的投資組合之一。

KKR 的 PE 倍數為 14.6，遠期倍數為 14.2，也被嚴重低估。 這種低估主要是因為其 KREIT 產品。 XNUMX 月，該公司決定遏制 贖回 在產品中。 與 Blackstone 一樣，限制這些贖回是可以理解的，因為資金投資於實物資產。