3大紅利將被削減

隨著市場的崩潰，股息股票具有內在的緩衝作用。 與很少支付利潤的無利可圖的科技股不同，我們的股息支付者的收益率會下降 up 當價格下跌時。

結果？ 由於納斯達克難民的關注，我們最喜歡的收益股的價格走勢更加強勁。

但我們需要對股息削減格外警惕。 畢竟，它們帶來了令人作嘔的「雙重打擊」。 我們失去了現金流 和 一些資本，因為股票在削減後重新定價較低。 在像今天這樣的恐慌市場中，跌幅可能會更嚴重。

AT＆T（T） 就是一個很好的例子。 多年來它的收益率一直在 7% 以上，我經常收到讀者的詢問，想知道他們是否應該購買它。 不可能，因為高收益率掩蓋了這樣一個事實：AT&T 多年來一直沒有派發股息，因為它的派息增長只是假笑。

在過去的十年裡，它的股息幾乎每 12 個月就會上漲一點，足以讓該股繼續保持股息貴族的地位！ 我們之前已經討論過不斷上漲的股息如何對股價產生「磁力」拉動，您可以在下面看到這一點，股息的疲軟收益使股價（小幅！）走高，直到 COVID-19 來襲。

AT&T 疲軟的「股息磁鐵」關閉

正如你所看到的，該股剛剛回升至派息，2021 年 XNUMX 月，管理層表示將減少股息，作為其華納媒體子公司分拆的一部分，該子公司將與 探索公司（DSCA）。

最糟糕的是 AT&T 不清楚削減的規模和時間。 然後，幾週前，它宣布將深度收購——準確地說，為 47%，從而使該股的遠期收益率為 4.7%。 （該削減尚未顯示在篩選器上，因此它不在上面的圖表中，但正如您所看到的，股價已經預料到了這一點。）

事實是，鑑於 AT&T 的 178 億美元長期債務超過了其作為上市公司的價值（170 億美元），即使這種病態的支出也可能不會持續。 該公司將從分拆中獲得 43 億美元的現金和其他報酬，但即使將所有這些都轉入債務，其負債也將達到其市值的 80% 左右。 如果你仍然堅持這一點，那麼現在就不是放手的時候了。

支付閃爍的電力供應商

在表面上， PPL Corp.（PPL） 看起來像是股息投資者的夢想：它擁有四家受監管的公用事業公司，為賓州和肯塔基州的約 2.5 萬客戶提供服務。 其股票收益率高達5.8%。

當然，當經濟陷入困境時，公用事業公司是一個避風港，但你不能隨便買任何公用事業公司，PPL 就是一個不是最佳選擇的例子。 正如您所看到的，支出停滯不前，在過去十年中僅增加了 15%。

當股息停滯或持平時，它可以阻止股票上漲——這就是我們的股息磁鐵的反向作用！ 您可以從上面看到：每當該股票領先於 PPL 的低壓派息成長時，它就會回落。 結果？ 過去五年該股的價格僅上漲了 7%！

XNUMX 月份，該公司計劃完成從英國公司收購羅德島州私人 Narragansett 電力公司的交易 國家電網（NGG） 3.8億美元。 對於市值 21.2 億美元的 PPL 來說，這是一筆重大收購。 然而，去年 10.4 月，該公司以 XNUMX 億美元的價格將其位於英國的 Western Power Distribution 子公司出售給國家電網，並計劃使用其中部分現金為該交易提供資金。

PPL 表示，一旦收購確定，將調整股息，將股息率目標定為每股盈餘 (EPS) 的 60% 至 65%。 鑑於該公司過去 12 個月的每股收益（包括一次性項目）為負，目前尚不清楚這對派息意味著什麼。 經特殊項目調整後，PPL 當時的每股盈餘為 1.42 美元，遠低於其支付的股利 1.66 美元。 正如我們在 AT&T 身上看到的那樣，這種缺乏清晰度的情況是一個好兆頭，是時候出售了。

卡夫亨氏公司： 使用此彈跳來結帳

疫情爆發前， 卡夫·亨氏（KHC）其包裝食品品牌（例如 Oscar Meyer、Velveeta 和 Jell-O）與更熱衷於新鮮食品的消費者格格不入。 這種趨勢在封鎖期間發生了逆轉，當時罐頭和冷凍食品風靡一時。 此外，KHC 的產品沒有餐廳食品的競爭。

但現在，隨著 Omicron 的衰落，這一趨勢正在逆轉，並有可能結束食客對 KHC 產品的短暫（重新）調情。 這對股東來說是個壞消息，因為 KHC 高於平均水平的 4.4% 股息掩蓋了一個事實，即該公司已在 36 年將派息削減了 2018%，而股價也同步下跌。

現在，情況再次對公司不利，其現金股利支付率（或過去12個月作為股息支付的自由現金流的百分比）正在上升：目前為61%，而年底為40% 2021 年第一季。考慮到這一點，我擔心即使是這種較輕的支出也會讓KHC 難以承受，特別是在通貨膨脹推高其投入成本的情況下。

好消息是：投資者在對升息和烏克蘭危機的恐慌中忽視了這一點，轉而買入他們認為「安全」的股票，截至本文撰寫時，推動 KHC 今年上漲了 4%。 如果你仍然持有它，這會給你一個很好的反彈機會來賣出。

Brett Owens是的首席投資策略師 逆勢觀。 有關更出色的收入建議，請免費獲得他的最新特別報告： 您的提前退休投資組合：巨額股息——每月——永遠。

披露：無