25 張照片顯示 Kohl's 現在一團糟

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Kohl's 距離財報日災難.

這家苦苦掙扎的中型百貨公司第二季度同店銷售額下降了 7.7%，原因是中等收入消費者在通脹持續高企的情況下減少了可自由支配的購買。毛利率比一年前下降了 290 個基點。庫存比一年前激增了 48%。

Kohl's 的高管們（再次）將全年業績預期大幅下調至本財報季最差的所有知名零售商，這讓自己更加尷尬。 Kohl's 預計全年每股收益在 2.80 美元至 3.20 美元之間，遠低於此前預測的 6.45 美元至 6.85 美元。

“儘管關於下半年可比銷售額下降約中個位數百分比的指導以及與 600 年下半年相比約 2019 的營業利潤率壓力降低了標準（並且 2H 的隱含利潤率壓力與 1H 與 2019 年相似），但產品Kohl's 的銷售都是可自由支配的（與 Target/Walmart 相比，後者的流量驅動食品/消費品），如果消費者在未來幾個季度進一步走弱，這可能會導致額外的份額損失，”花旗分析師 Paul Lejuez 在給客戶的一份報告中警告說。

財報日炸彈緊隨科爾未能在眾多利益表達中達成出售自己的交易之後變得炙手可熱。

“很難想像他們有多無能，”科爾的一位頂級股東談到雅虎財經的現任管理層繼公司最新財報之後。

在這種背景下，雅虎財經上週末訪問了紐約長島的幾家 Kohl's 商店，以了解這家零售商的情況。

我們發現，科爾顯然高估了消費者的需求，並且可能被迫在假期前忍受利潤率破壞降價以清理未售出的庫存。如果消費者支出沒有明顯加速，這一現實將再次打擊投資者。

我們首先來到紐約州貝肖爾的 Kohl's。 Kohl's 為與絲芙蘭的新合作夥伴關係感到非常自豪，以至於他們在大樓外面貼上了這個名字。 Kohl's 上週告訴投資者，隨著商店在所有 2 個地點開業，到 2025 年，絲芙蘭的銷售額將達到 1,100 億美元。

烏云密布，停車場稀疏。

根據雅虎財經的數據，自科爾的首席執行官 Michelle Gass 於 2018 年 52 月接任首席執行官以來，股價已下跌 500%。相比之下，標準普爾 61 指數上漲了 38%。梅西百貨的股價下跌了 XNUMX%。 — 自 2018 年 50 月 Kohl's 首席執行官 Michelle Gass 接任首席執行官以來，股價已暴跌超過 XNUMX%。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

我們一進入商店，迎接我們的不是員工，而是清關部門。當毛利率在一個季度下降 290 個基點時，下圖部分解釋了原因。

本節立即為這次特別訪問定下了基調。

Kohl 最希望普通健身愛好者每週舉重 7 次，並在此過程中破壞他們的衣服，如果他們想盡快轉移所有這些庫存的話。 — Kohl 對盡快轉移所有這些庫存的最大希望是，一般健身者每週要舉重 7 倍，並且在此過程中會破壞他們的衣服。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

商店裡到處都是打折服裝的架子。

快速：這是 Kohl's 還是 Marshall's？（布萊恩·索齊/雅虎財經）

這不是這家商店唯一的 60% 折扣。在我們閱讀的大多數清倉貨架上，這種折扣水平是常態。

我們不想穿著這些褲子鍛煉——它們摸起來有點沙啞。這可能解釋了為什麼他們仍然以 60% 的折扣坐在貨架上。 — 我們不想穿著這些褲子鍛煉——它們摸起來有點沙啞——這可能解釋了為什麼它們仍然以 60% 的折扣坐在架子上。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

在科爾的“賽馬場”地板設計的中途，我們遇到了另一個間隙部分。

這是我們離開時想到的第一個貨架（排長隊）：“這家商店裡的東西太多了，特別是因為它正在被送走，而且返校購物季已經開始。”

未發現：Aaron Judge 或購物者。 — 未發現：Aaron Judge 或購物者。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

有這麼多東西…

所以......很多......東西......沒有人......想要......所以......東西......它......無論在......在......商店。 — （布萊恩·索齊/雅虎財經）

……沒人想要。

Kohl's 已經為 XNUMX 月的假期備貨充足。

堆在堆上！

庫存過多的問題再次出現，這次是牛仔褲。 — 庫存過多的問題再次出現，這次是牛仔褲。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

如果您是 Kohl's 的投資者，請意識到這樣的貨架不正常，並幫助解釋為什麼指導被超級削減。

仔細觀察，您會看到利潤率下降。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

這是商店中最大的清倉區之一。

這不是一家不同的商店——在 Bayshore 的同一家。 — 這不是一家不同的商店——在 Bayshore 的同一家。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

您沒看錯：Kohl's 在清倉區出售一件 4.50 美元的服裝。這是原價的 70%。

我為我拍攝的價格標籤動作鏡頭感到非常自豪。用 iPhone 13 拍攝。 — 在 iPhone 13 上拍攝的價格標籤動作鏡頭。（Brian Sozzi/雅虎財經）

Kohl's 的這些新絲芙蘭商店非常大——比 Target 的新 Ulta 商店大得多——並且位於商店的入口處。儘管規模宏大，但在我們參觀商店大約 20 分鐘的時間裡，我們沒有看到商店裡有人。

如果 Kohl's 到 2 年要達到絲芙蘭 2025 億美元的銷售目標，那麼這個假日季節商店最好人滿為患。

我們會給 Kohl's 這個......這些絲芙蘭商店看起來比 JC Penney 的那些更吸引人。 — 我們會給 Kohl's 這個：這些絲芙蘭商店看起來比 JC Penney 的那些更吸引人。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

然後，我們參觀了紐約傑里科的另一家 Kohl's，以開放的心態開車去那裡，因為 Bayshore 商店可能是 Kohl's 鬥爭的一個極端版本。

Kohl's + Sephora 標誌迎接購物者。第一個想法：JC Penney 從來沒有像絲芙蘭這樣的標誌。幹得好科爾！

你好，絲芙蘭。 — 你好，絲芙蘭。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

更多 Kohl's + Sephora 標誌，因為該公司顯然希望人們在這裡購買價格過高的面霜和化妝品，而不是 Ulta。

據報導，科爾今年收到了 50 至 60 美元的收購要約。董事會在幾個月前結束了出售過程。今天，科爾的股票交易價格略低於 30 美元。 — 據報導，科爾今年收到了 50 至 60 美元的收購要約。董事會在幾個月前結束了出售過程。今天，科爾的股票交易價格略低於 30 美元。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

我一走進去，我對這家商店的任何希望都會很快破滅。

與Bayshore商店類似，我立即被清倉架擊中。

可悲的是，這個清倉架擋住了通往科爾管理層表面上優先考慮的新絲芙蘭商店的視線。

科爾的股價較 52 年 24 月 2022 日的高點下跌了 XNUMX%。 — （布萊恩·索齊/雅虎財經）

另一家沒有人的絲芙蘭商店。奇怪的。

也許將這些絲芙蘭商店的規模減半，將其中的一部分變成一個流量驅動的星巴克。 — 也許將這些絲芙蘭商店的規模減半，將其中的一部分變成星巴克？（布萊恩·索齊/雅虎財經）

這家商店也充分展示了過度填充的清倉貨架，這清楚地表明科爾高估了消費者的需求。

仍在思考為什麼 Kohl's 提供一排排長袖襯衫。盛夏時節，這家商店外面的溫度是 96 度。 — 還在思考為什麼當它在這家商店外面是 96 度時，Kohl's 的長袖襯衫架子上堆滿了架子。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

大碼服裝折扣 80%。當 Kohl's 報告第三季度收益時，這將在與分析師的電話會議上顯示為“商品利潤率壓力”。

看看貼紙的佈局，這件衣服已經被標記了三遍，仍然坐在架子上。 — 看看貼紙的佈局，這件衣服已經被標記了三遍，仍然坐在架子上。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

Kohl's 是八月的冬天。

SMH 關於為什麼 Kohl's 在秋季前將所有這些都放在銷售區的原因。 — 瘋狂的是，Kohl's 在秋季之前將所有這些都放在了銷售區。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

與 Kohl's 有太多發明家的主題一致：這裡有胸罩和襯衫被扔在過道中間的隨機架子上，希望有人買。

我是 5' 10 — 我身高 5 英尺 10 英寸，無法夠到這個家得寶式貨架頂部的衣架。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

我們在周末訪問 Kohl's 時遇到的最長的清倉貨架之一。在一個完美的情況下，這個機架不在這裡，因為產品以全價出售。

我沒有耐心翻遍這個壓倒性的架子。我懷疑其他人也有同樣的感覺，因為沒有人在貨架上購物。 — 我沒有耐心翻遍這個壓倒性的架子。我懷疑其他人也有同樣的感覺，因為沒有人在貨架上購物。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

與萬豪、希爾頓和迪士尼等公司合作報告強勁的第二季度隨著人們在 COVID 後報復旅行，科爾無法以全價出售行李是一個危險信號。

這張照片充分說明了科爾沒有被視為旅行服裝和配飾的首選目的地。

一位購物者在 Kohl's 檢查一個 50% 折扣的手提箱。 — 一位購物者在 Kohl's 檢查一個 50% 折扣的手提箱。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

不同於床浴及其他, Kohl's 的現金狀況相對穩定。所以我們不認為科爾的空貨架是供應商緊張的跡象。

我們想知道該部門是否配備適當的人員，因為公司在銷售壓力下嚴格管理成本。

Bayshore 商店的鞋類部門看起來很相似——貨架上空蕩蕩的。我們想知道該部門是否配備適當的人員，因為公司在銷售壓力下嚴格管理成本。鑑於 Kohl 的穩健現金狀況，我們認為 Kohl 的空貨架並不是供應商緊張的跡象。 — Bayshore 商店的鞋類部門看起來很相似——貨架上空蕩蕩的。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

鞋類部門的貨架空空如也。

顯示模型也已被刪除。 — 顯示模型也已被刪除。（布萊恩·索齊/雅虎財經）

感謝您閱讀雅虎財經對 Kohl's 的可操作分析。祝你有美好的一天！

（布萊恩·索齊/雅虎財經）

布賴恩·索茲（Brian Sozzi） 是一般編輯， 雅虎財經主播。在Twitter上關注Sozzi @BrianSozzi 和 LinkedIn.

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資料來源：https://finance.yahoo.com/news/photos-kohls-is-a-hot-mess-112429455.html