金條和銀條。 金融 3d 圖
蓋蒂
貴金屬傳統上被視為避風港，通常在市場動盪和地緣政治不確定時期表現出強勢。 從歷史上看，它們也被視為通膨對沖工具和抵禦利率上升的首選資產。 這裡有 10 位資源專家和貢獻者 理財網 為尋求黃金和白銀投資的投資者重點介紹他們最喜歡的股票和 ETF。
大宗商品牛市受到通膨上升的推動，且看不到結束的跡象。 俄羅斯戰爭加劇了通貨膨脹的趨勢，帶來了更多的不確定性，並導致人們轉向有形資產而不是金融資產。 大宗商品的多頭市場已經開始，並且預計在未來幾年持續上漲。
隨著黃金的漲幅高於白銀，黃金股的漲幅超過黃金，高級股票強於初級股票，這告訴我們黃金目前是「王者」。 它是終極的避風港，並且已得到避險投資者的證實。 此外，由於高級礦工比初級礦工更強大，這反映了價值高於風險。 在持續的牛市中，「超級上漲」的前景仍然廣闊。
整體而言，我們推薦的黃金股表現優異。 最近創下高於 2021 年 XNUMX 月高點新高的最佳股票是 皇家金 （RGLD）， 紐蒙特 （新經濟模式）， 山名金 （AUY）和 佛朗哥·內華達 （FNV）。
目前，黃金強於白銀，未來幾個月黃金的漲幅可能會繼續超過白銀。 但從長遠來看，白銀有望表現更好。 白銀的時代即將來臨。 我們推薦的兩種持有量與白銀相關—— 赫克拉礦業 （HL）和 泛美銀 （PAAS）。 白銀目前正在朝著 30 美元水平邁進。 一旦損壞，它將關閉並運行。
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今年到目前為止，貴金屬的表現優於股票，當黃金飆升時，開採貴金屬的公司的股價往往會以百分比計算顯著優於黃金。 最近引起關注的其中包括 阿格尼科鷹礦 (AEM)，加拿大高級金礦礦工。
該公司在美國、加拿大（包括剛完成的Kirkland Lake的收購）、哥倫比亞和墨西哥擁有一系列優質勘探和開發項目，其無遠期黃金銷售政策使其能夠充分接觸當前的黃金價格，今天是一個好地方。
Agnico 最近公佈了2021 年全年的幾項創紀錄業績：該公司公佈的年度黃金產量約為2.09 萬盎司，總維持成本為每盎司1,038 美元（遠低於當前約2,000 美元的金價）。令人印象深刻的是，第四季的黃金產量也達到了Agnico 連續第五個季度黃金產量超過 4 萬盎司。
強勁的業績促使 Agnico 將股息提高 14%（年收益率 2.6%），並宣布一項 500 億美元的股票回購計畫。 展望未來，分析師預計第一季營收將成長 41%，隨後三個季度將成長 1% 左右（主要是由於收購柯克蘭），但當然，這裡的變數是金價，因為上漲空間將下降Agnico 的底線。
您可以選擇：通貨膨脹達到 40 年來的高點、俄羅斯/烏克蘭的緊張局勢或聯準會新一輪緊縮週期的開始。 每一個本身都是持有黃金的充分理由，但它們共同提出了一個非常令人信服的論點。
美國Global GO GOLD和貴金屬礦業ETF (GOAU) 是一種獨特的黃金投資方式。 交易所交易基金是作為特許權信託設立的，這是一種特殊類型的公司。
GOAU 向黃金開採公司提供一次性付款，以換取其生產的黃金的商定百分比。 最重要的是，根據合同，GOAU 有權以預定的、始終低於市場價格的價格獲得一定數量的盎司。
GOAU 承擔的唯一風險是黃金價格跌破其折扣購買價格。 由於金價仍徘徊在每盎司 1,946 美元左右，這對 GOAU 來說意味著巨大的發薪日。
特許權使用費和串流媒體公司是投資金礦業的低風險方式。 但這樣做並不會放棄太多好處。 本質上，特許權使用費公司將向礦業公司支付預付款，以換取開採的黃金的一小部分。 流是類似的，除了預付款之外，公司在收到時還支付適度的每盎司成本。
佛朗哥-內華達州 FNV (FNV) 報告稱，由於其最大的生產線巴拿馬銅礦產量增加以及創紀錄的石油和天然氣收入，第四季度業績強勁。 整體而言，今年的營收達到創紀錄的 1.3 億美元，成長 27%，達到指導值的上限。
Franco 在本季末擁有 539 億美元現金，無債務，可用信貸額度為 1.1 億美元。 該公司再次提高股息，增幅接近7%，這是連續第15次提高股息。
Franco 與其他黃金特許權使用費公司的區別在於資產多元化。 與其他大型特許權使用費和串流媒體公司相比，佛朗哥擁有的黃金和白銀比例較低，現在將其稱為多元化優勢。 這可能是該公司對普通投資者有吸引力的一個特點。
該公司在資產、營運商和地理位置方面也實現了多元化。 Franco 認為滿足各種融資需求的管道相當強勁。 弗蘭科-內華達州仍然是我們的核心投資之一。
與礦商相比，特許權使用費和串流媒體公司面臨的營運成本通膨風險要低得多，而且潛在增加的稅收風險也較小。 因此，它們在當前環境下仍然具有吸引力的投資。
惠頓貴金屬 （WPM）公佈第四季創紀錄的營收和收益，但略低於分析師的預測。 全年收入為 1.2 億美元。 目前，黃金和白銀的特許權使用費佔收入的 94%。
薩洛博 (Salobo) 擴建項目 (Salobo III) 是惠頓最大的單一資產項目的一部分，但由於山體滑坡而被推遲； 截至年底已完成 85%。 淡水河谷正在對該項目進行徹底審查，預計將在第二季的某個時候完成。 目前，擴建工作仍有望在年底啟動。
Wheaton 擁有穩健的資產負債表，可用流動資金目前高達 2.2 億美元。 執行長蘭迪·斯莫伍德 (Randy Smallwood) 表示，憑藉現金、強大的信貸額度以及預計未來幾年強勁的現金流，他認為該公司永遠不會 必須發行另一股。
惠頓專注於低成本資產，其85%的資產位於成本曲線的下半部分，儲備壽命超過30年。 Wheaton 預測未來 20 年平均成長率為 10%。
Wheaton（目前殖利率為1.3%）已被納入標準普爾加拿大股息貴族指數。 該股票是我們的核心持股； 但鑑於自 25 月底以來已上漲 XNUMX% 以上，我們持有並等待回調買入。
聯準會無法阻止通貨膨脹。 這是一個巨大的困境，投資者正在意識到這一點。 你能為這個做什麼？ 嗯，白銀可以抑制通膨。 1970 世紀 3,700 年代，我們經歷了整整十年的高通膨且不斷上升。 然而白銀卻上漲了 XNUMX%。 這不是一個錯字。 白銀股的表現要好得多。
我認為我們正面臨通膨衝擊，隨著投資者逐漸意識到這一點，他們將湧向白銀。 這將有助於推動這個行業走得更高。 從技術上講，白銀一直相當堅挺，50 日移動均線看起來即將突破 200 日移動均線，形成看漲的「金叉」。 白銀的上行目標為 26.50 美元、27 美元、28 美元。
白銀股雖然具有建設性，但還有更多工作要做。 這 Global X 白銀礦業 ETF (SIL) 在 38 美元水準有明顯阻力。 一旦突破 38 美元，就有一條清晰的路徑通往 41 美元。
並看著 PureFunds ISE 初級白銀 ETF （SILJ）——實際上是中型白銀公司——我們看到了近期的強勁表現。 $14.50 區域似乎是主要上方阻力位。 之後，15.50 美元和 17.50 美元似乎是下一個上行目標。
整體而言，白銀的技術面看起來相當強勁。 隨著升息正式開始，我認為我們可以看到白銀繼續上漲。 從季節性角度來看，未來幾個月預示著未來將會更加強勁。
黃金正在鞏固近期回調，位於 1900 月上升趨勢上方，這也是金價 1925 月關鍵突破水平 XNUMX-XNUMX 美元。 我們的領先指標繼續顯示出有利於黃金的勢頭。 黃金礦商表現強勁。 它們最近的表現優於大多數資產類別，看起來上漲空間已經成熟。
諾瓦金 (NG) 繼續上行，處於自 8 月低點以來的明顯上升通道內，最近測試了 2021 美元關口，該水平也接近 10 年 XNUMX 月高點。 突破這個水平，就可以開始比賽了！ 屆時可能會升至 XNUMX 月高點附近 XNUMX 美元。 領先指標處於高位，顯示出有利於 NG 的勢頭。 然而，它在高位遇到阻力，表明短期內可能會出現一些盤整。
和諧金礦 (HMY) 正在形成一個看漲旗形形態，阻力位在 5.50 美元。 這意味著，如果 HMY 突破 5.50 美元，它可能會升至 7 美元的目標水平。 領先指標正在回調並尋找底部。 它告訴我們短期疲軟可能已經結束，現在可能會出現新一輪上漲。 下坡方面，HMY 的看漲支撐位於 4.30 月上升趨勢 3.50 美元。 跌破該水平可能會進一步回落，可能會跌至 XNUMX 月上漲趨勢附近的 XNUMX 美元附近。
上一次黃金開始長期牛市是在 1999 年至 2000 年，當時金價從每盎司 250 美元上漲到每盎司 850 美元，不到十年的時間就上漲了三倍多。 我並不是說黃金會與這一表現相匹配，但可以合理地假設，在突破之前的歷史高點後，黃金可能會上漲至每盎司 2,500 美元，漲幅為 25%。
春分黃金 (EQX) 在加拿大、美國、墨西哥和巴西都有項目，其中有七個正在運作的金礦和五個成長項目。 礦業企業家 Ross Beatty 擁有該公司 8% 的股份。 Equinox 於 2018 年 4 月以每股 XNUMX 美元的價格上市。
該公司已探明並概算儲量為 16 萬盎司。 測算和指示儲量為 30 萬盎司。 預計產量為 670,000 盎司。 2022年。
該公司的成長項目包括墨西哥的 Santa Luz 礦，該公司斥資 103 億美元對一座先前生產的礦進行改造，該礦將於本季投產。 Santa Luz 預計產量為 110,500 盎司。 運營的前五年每年一次。
此外，Equinox 的 Greenstone 專案於 2021 年 2024 月正式破土動工，該專案是加拿大最大的礦場之一。 預計兩年的建設期和六個月的調試將允許在 XNUMX 年上半年進行首次淘金。
預計產量將從 13 盎司增加 593,000%。 2021 年將達到 670,000 萬盎司今年，除了金價上漲之外，Equinox 的營收和現金流也將強勁成長。
Equinox 是一家資本雄厚的金礦開採商，在政治穩定的司法管轄區擁有七個正在運作的礦場。 預計未來幾年產量將成長至 1 萬盎司。 每年。
該股的售價是 22 年預測營運收益的 2022 倍。 就價格/資產淨值（0.63倍）而言，它在初級生產商中排名倒數三分之一。 預計 2021-24 年產量將成長第二高，儲量在該集團中排名第二。 我將該股評級為買入
巴里克金（金）總部位於多倫多，是世界上最大、品質最高的金礦公司之一。 其產量約 50% 來自北美，其餘來自非洲/中東 (32%) 和拉丁美洲/亞太地區 (18%)。
巴里克將繼續改善其經營業績（由其新任且能力強的首席執行官領導），以當前金價產生強勁的自由現金流，並將大部分自由現金流返還給投資者，同時進行小規模但明智的收購。
巴里克與巴基斯坦及其貝洛支斯坦省政府達成協議，重啟雷科迪克銅金礦。 生產於2011年暫停。巴里克將擁有新項目50%的股份。 儘管該礦規模較小，但該協議表明了巴里克執行長馬克布里斯托 (Mark Bristow) 與地方政府有效合作的能力。
此外，巴里克股票提供了選擇權——如果不尋常的經濟和財政狀況推高金價，巴里克股票將隨之上漲。 鑑於其估值有吸引力，這些股票不需要第二個（選擇性）點來發揮作用——它提供了額外的上漲空間。 巴里克的資產負債表扣除現金後的債務幾乎是零。
正如我所預料的那樣，黃金出現了巨大的轉變。 金價在 2020 年初飆升，主要得益於聯準會的貨幣刺激措施，但在 2020 年 2022 月達到頂峰。隨著通膨達到 40 年來未見的水平，金價在 XNUMX 年上漲。 烏克蘭的入侵引發了更多的黃金購買。
交易所交易基金是投資黃金最便宜、流動性最強的方式。 我建議 iShares Gold Trust （IAU），因為它通常具有最低的費用比率，並且很少被對沖基金和其他短期交易者使用。 IAU 今年迄今上漲了 7.44%，過去 15.65 個月上漲了 12%。
iShares MSCI 全球金屬和礦業生產商 （PICK）以及由礦業公司組成的ETF在這個困難時期也表現良好。 該基金在 2021 年中期下跌，看起來很便宜。 市場並未意識到礦商可能從全球持續成長中受益多少。
該基金追蹤全球礦業指數； 它最近持有214隻股票，但該基金的50%是在前10個部位中。 16.85 年迄今為止，PICK 上漲了 2022%，過去 26.75 個月上漲了 12%。 其收益率為5.30%。
資料來源：https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2022/03/29/10-resource-sector-experts-shine-a-light-on-gold–silver/