1 個“放大”股息的簡單技巧

知道這一點的人並不多，但您實際上可以“放大”普通股票的回報——只需通過 封閉式基金（CEF）!

這是除了得到一個 許多 比典型的標準普爾 500 指數股票派發的股息更大：7% 以上的派息當然在 CEF 領域很常見。

那麼我們的 CEF“增益放大器”是如何工作的呢？

歸根結底，乍一看似乎是一個相當模糊的事實：CEF（在市場上交易，就像股票或 ETF），通常在其整個生命週期內擁有固定數量的股票。 這意味著他們的市場價格可能不同於他們的每股資產淨值（NAV，或他們在投資組合中持有的股票的價值）。

當你購買一隻以不尋常的價格交易的基金時 折扣，你的收益被放大了，因為隨著折扣消失並轉為溢價，它放大了投資組合自身獲得的收益。

我們的 CEF“增益放大鏡”在行動

讓我們用我們最喜歡的 CEF 在我的網站上看看這個 CEF內幕 服務： 貝萊德科技信託（BST）。 這是一個很好的例子，因為雖然它被歸類為科技基金，但它主要持有標準普爾 500 指數中最大的公司，包括 蘋果
AAPL
（AAPL），微軟
MSFT
（MSFT） 和 萬事達卡
MA
（嘛）， 因此它比大多數技術 CEF 更能反映整個指數。

自市場於 11 年 2022 月 13.9 日觸底以來，BST 的回報率達到了 500%，其中部分原因是其標準普爾 XNUMX 指數成分股的投資組合。

在我們進一步討論之前，讓我們注意該基金的收益率為 9.5% 並按月支付股息，因此在 80 月份購買的任何人都已經以現金形式獲得了上述總回報的可觀部分，每投資 10,000 美元每月可獲得約 XNUMX 美元.

這裡發生的不僅僅是投資組合收益。 這種強勁回報的部分原因是該基金的折價消失：自 11 月 5 日以來，其折價已從約 6.8% 降至大致平價（甚至在 XNUMX 月下旬飆升至 XNUMX%）。

這不是 BST 的折價第一次轉為溢價：該基金在 2019 年、2020 年和 2021 年的大部分時間裡的交易價格等於或遠高於面值。

這些溢價是該基金在那些年裡跑贏市場的重要原因。 從 2014 年 IPO 到 2022 年，BST 的回報率為 352%，因為它從 2014 年開始的折價在 2018 年迅速消失。

這張圖表向我們展示了很少有人考慮 CEF 折扣的其他一些東西：他們可以告訴我們什麼時候基金變得昂貴並且是獲利了結的好時機。 但以 0.32% 的溢價計算，今天的 BST 並非如此，儘管該基金目前沒有以折扣價交易。

我經常告訴人們 CEF 的複合回報，這聽起來可能有點令人困惑，但這就是你在這張圖表中看到的。 8.6 年，BST 投資組合的價值（或換句話說，其資產淨值）上漲了 2023%，但其市場價格上漲了 12.4%。 這是因為該基金以不到 3% 的折扣開始，現在再次以小幅溢價交易。

假設市場在 10 年進一步上漲 2023%（與大多數華爾街銀行經濟學家的假設相比，這是一個保守的假設），而 BST 的資產淨值上漲了相同的幅度。 現在讓我們假設 BST 的溢價上升到我們之前看到的 12% 的高位。 在這種情況下，其市場價格將上漲 23%，即市場收益的兩倍多。

如果我們持有 BST 的時間更長，當 BST 的溢價達到峰值時市場上漲 50%，我們的回報率實際上可能達到 68%，比市場高出整整 18 個百分點。 如果市場翻倍？ 我們實際上上漲了 124%。 在等待期間，您將獲得 9.5% 的收入流。

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