SEC 專員對 ETH、XRP、故障 Howey 的測試提出有爭議的案例 ⋆ ZyCrypto

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• SEC 專員海絲特·皮爾斯 (Hester Pierce) 指出了用於將資產歸類為證券的流行 Howey 測試中的漏洞。
• 由於對監管框架的反复無常感到不滿，她呼籲在數字資產領域採取實際的積極行動。
• Twitter 用戶的加密愛好者認為這是美國證券交易委員會朝著正確方向邁出的一步，同時他們希望未來的一年會更好。

自 1946 年以來，美國證券交易委員會 (SEC) 一直使用 Howey 測試來確定資產是否應歸類為證券，但它並非沒有缺陷。

美國證券交易委員會委員海絲特皮爾斯同意大多數數字資產高管在今年大部分時間里關於 Howey 測試缺點的觀點。 根據她的說法，該測試在全面審查時並未解決比特幣 (BTC) 和以太坊 (ETH) 的真實狀態。

她解釋說，由於用戶在最初購買代幣時的預期利潤以及創作者承諾“建立一個更好的網絡。”

皮爾斯認為，投資合同不應與資產混為一談，因為它們雖然相關，但本來就是排他的。 

“僅僅因為我把橙園作為投資合同的一部分賣給了你，並不能把橙園變成證券，”好吧，看，這些初始銷售中的很多看起來確實像證券發行，但問題是， token，加密資產本身就是一種證券嗎？” 她補充道。 

對於 Pierce 和其他許多人來說，數字資產不應永久地歸為證券，而應在違反安全法時將特定交易挑出來。 必須指出交易而不是數字資產，因為僅 Howey 的測試不足以將加密貨幣視為證券。

SEC 必須找到積極的動向

為了讓 SEC 掌握數字資產市場，必須有適當的監管框架來指導加密貨幣高管和用戶。 2018 年，美國證券交易委員會公司財務主管 William Hinman 表示，BTC 和 ETH 不能歸類為證券，因為它們“足夠去中心化。”

隨著 SEC 主席 Gary Gensler 暗示 ETH 可以成為 機密 作為合併後的證券。 皮爾斯認為，由 Howey 測試中的漏洞造成的這種反复，已經減緩了委員會在該領域的積極行動。 她進一步批評了圍繞該行業多個方面的整體缺乏清晰度，希望未來事件發生變化。 

“監管和立法的車輪轉動得非常緩慢，我認為這既有好也有壞。 在加密貨幣世界中，我們長期以來一直缺乏清晰度，我認為這導致人們做了一些如果有明確的指導方針就不會做的事情。”