以太坊交易員減少看漲押注，因為 ETH 掙扎收回 3 美元

以太坊（ETH）在連續第三次未能突破長達五週的下降通道頂部後，仍深陷困境。 2 月 3,000 日測試 17.5 美元阻力位後，五天內回調了 XNUMX%，這表明買家有些不願意捍衛價格。

迄今為止，以太坊的網路交易費用很高，儘管它從 19 月中旬的每筆交易 13 美元下降到目前的 13 美元。 雖然這低於之前的峰值，但每筆交易 XNUMX 美元仍然與大多數遊戲、不可替代代幣甚至去中心化金融交易不相容。

比以太坊的表現更令人擔憂的是，55 月8 日以太坊的鎖定總價值（TVL）下降了XNUMX%。數據顯示，與競爭對手相比，其智能合約中鎖定的資產百分比達到歷史最低水平。

該指標可以部分解釋為什麼以太坊自 XNUMX 月初以來一直處於下跌趨勢。 但更重要的是，人們需要分析專業交易者如何定位自己，而沒有比衍生性商品市場更好的衡量標準了。

期貨溢價已持平

要了解當前的看跌趨勢是否反映了頂級交易者的情緒，應該分析以太坊的期貨合約溢價，也稱為「基差」。 與永續合約不同，這些固定日曆期貨沒有融資利率，因此它們的價格與常規現貨交易有很大差異。

透過衡量期貨和常規現貨市場之間的費用差距，交易者可以衡量市場的看漲程度。 相反，看跌情緒往往會導致三個月期期貨合約以 5% 或更低的年化溢價（基差）進行交易。

另一方面，中性市場應該呈現 5% 到 15% 的基差，反映出市場參與者不願意在交易結算之前以低價鎖定以太幣。

上圖顯示，以太坊期貨溢價已於 28 月 1.5 日觸底，接近 3%，這一水平通常與適度悲觀情緒相關。 儘管目前的 XNUMX% 基差略有改善，但期貨市場參與者仍不願開設槓桿多頭（買進）部位。

從多頭到空頭的數據證實缺乏興奮

頂級交易商的多空淨比率不包括可能影響長期期貨工具的外部因素。 透過分析這些頂級客戶在現貨、永續合約和期貨合約上的頭寸，我們可以更了解專業交易者是傾向於看漲還是看跌。

不同交易所之間偶爾會出現方法上的差異，因此觀眾應該關注變化而不是絕對數字。

奇怪的是，當 1.5 月 28 日 ETH 期貨溢價觸底至 2,600% 時，ETH 的價格非常接近目前的 XNUMX 美元。 因此，比較頂級交易者在此期間的多空比率是有意義的。

幣安顯示，0.92 月 8 日和 8 月 1.07 日，頂級交易商的 ETH 持倉量處於 1.00 的相同水平。然而，火幣和 OKX 的這些鯨魚和市場標記有效地減少了他們的多頭頭寸。 例如，火幣的多空比從1.47下降至目前的1.58。 此外，OKX 交易者目前的比率為 XNUMX，低於八天前的 XNUMX。

所有數據都顯示進一步下行

從上述指標的角度來看，以太幣價格短期內幾乎看漲。 數據表明，專業交易者不願意增加多頭頭寸，如基差率和多空比率所示。

此外，TVL 數據並不支援以太坊智能合約的強大使用指標。 輸給競爭對手，同時不斷推遲向權益證明解決方案的遷移，可能會分散投資者的注意力，並使長期投資者感到不舒服。

這裡表達的觀點和意見僅是 作者 並不一定反映Cointelegraph的觀點。 每項投資和交易動作都涉及風險。 做出決定時，您應該進行自己的研究。