以太期貨溢價仍然為負，而期權市場正在為多頭和空頭定價類似的風險。
交易者對以太幣的看法 (ETH) 隨著價格從 7.5 月 2 日至 6 日上漲 1,350%，明顯改善，但價格重新回到 XNUMX 美元的水平並不足以引發衍生品交易商的任何看漲活動。
以太幣價格仍比 32 月 2,000 日的 14 美元低 2%，該網絡的平均交易費用接近 XNUMX 美元 合併後.
以太坊鏈上最重要的升級發生在 15 月 32 日，從能源密集型採礦技術轉變為一組需要存入 XNUMX ETH 質押的驗證器。
儘管對於實現未來的分片或併行處理能力是必要的，但合併並不是為了解決當前階段的可擴展性問題。 因此，以太坊網絡不包含用戶排名前 5 的去中心化應用程序， 根據 到 DappRadar。
出於這個原因，對衍生品數據的分析對於了解投資者對以太幣維持漲勢並邁向 1,500 美元或更高的信心有多大價值。
合併後市場情緒保持中性至看跌
零售交易者通常避免季度期貨 由於它們與現貨市場的價格差異。 但是季度期貨是專業交易者的首選工具，因為它們可以防止合約資金費率的永久波動。
在中性至看漲的市場中，這些固定月份合約的交易價格通常略高於現貨市場，因為投資者需要更多資金來扣留結算。 這種情況並非加密貨幣獨有，期貨合約在健康市場的年化溢價應為 4% 至 8%。
自 15 月 XNUMX 日合併以來，以太期貨溢價一直為負數，表明對空頭押注的需求過多，這種情況令人擔憂，被稱為“倒價”。
為了排除期貨工具特有的外部性，交易者還必須分析以太期權市場。 25% 的 delta 偏斜表明做市商和套利部門為上行或下行保護過度收費。
在看漲的市場中，期權投資者給予價格上漲的機率更高，導致傾斜指標跌至 -12% 以下。 另一方面，市場的普遍恐慌導致 12% 或更高的正偏斜。
直到 30 月 12 日，3 天的 delta 偏斜高於 4% 的門檻，表明交易者不願意使用 ETH 期權承擔下行風險。 然而，市場情緒在 XNUMX 月 XNUMX 日迅速轉變為中性水平，因為做市商和套利部門已經開始對 ETH 價格上漲或低迷的類似可能性進行定價。
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預計不會反彈至 1,500 美元，但有可能
衍生品指標表明，專業交易者對以太坊很快測試 1,500 美元的阻力位沒有信心。 期貨合約的交易價格一直低於現貨市場價格，表明對槓桿多頭（買家）缺乏興趣。 與此同時，以太期權交易者繼續對類似的牛市和熊市情況進行定價，對最近 7.5% 的價格漲幅幾乎沒有信心。
有 7.7 億美元的以太合約期貨未平倉頭寸，從看跌押注的普遍性來看，意外反彈可能會導致大規模的空頭擠壓。
雖然槓桿提供了一種增加風險敞口和收益的好方法，但意外的價格波動可能導致強制平倉，從而進一步加強價格走勢。
由於宏觀經濟和監管的不確定性決定了趨勢，以太多頭可能難以獲得優勢。 話雖如此，10% 的意外飆升至 1,500 美元會讓空頭措手不及，並引發空頭頭寸清算。
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資料來源：https://cointelegraph.com/news/ethereum-open-interest-hits-7-7b-raising-the-chance-of-a-short-squeeze-above-1-5k