Coinbase 會在加密混亂中生存嗎？

關鍵要點

• Coinbase 正在暫停其聯盟計劃以削減成本，這被一些市場評論員稱為“大危險信號”
• 這是一系列削減成本舉措中的最新舉措，其中包括裁員 18%
• 在三箭資本、Voyager Digital 和攝氏度近期倒閉後，市場對加密行業公司的未來感到緊張
• 作為一家上市公司，Coinbase 的財務狀況對所有人開放，目前看起來他們並沒有面臨類似崩潰的直接危險

在過去的幾個月裡，加密貨幣巨頭攝氏度、三箭資本（3AC）和 Voyager 相繼破產，大型加密貨幣 Terra Luna 和相關的 TerraUSD 也全面崩潰。

那麼，下一個是 Coinbase 嗎？

隨著 Coinbase 破產的傳言開始升溫，一些人開始提出這個問題。 與業內其他公司一樣，由於加密貨幣市場的崩盤，Coinbase 在 2022 年也面臨著壓力。

他們並沒有迴避這一點，首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 在 18 月份宣布該公司將裁員 XNUMX%。 在一個 在 Coinbase 博客上發帖阿姆斯特朗表示，他認為經濟衰退可能會發生，加密貨幣的冬天即將到來。

這些挑戰並不是 Coinbase 所獨有的，但他們需要應對這些挑戰的方式卻是。 這是因為與攝氏度、3AC、Voyager 和加密領域的大多數其他公司不同，Coinbase 是一家上市公司。

他們在納斯達克上市，這意味著他們向 SEC 報告，並且比大多數其他加密貨幣企業有更多的 T 和 I 需要完成。 那麼，在市場波動和整個行業流動性問題的情況下，Coinbase 投資者應該感到緊張嗎？

加密背景

除非你在過去的一年裡一直生活在喜馬拉雅山，否則你就會知道加密貨幣市場在2022 年已經崩潰了。比特幣下跌了40% 以上，以太坊下跌了50% 以上，許多其他硬幣和代幣都在下跌。甚至下降更多。

這些大幅下跌給那些使用加密貨幣作為抵押品和營運資金的公司帶來了巨大的流動性問題。 3AC是第一張倒下的多米諾骨牌。 這家加密貨幣對沖基金一度管理著高達 10 億美元的資產，因未能 滿足追加保證金通知.

3AC從很多不同的地方借了錢，他們的 破產引發蔓延 對其他公司的影響，特別是加密貨幣貸款公司 Voyager Digital，其被欠 670 億美元。 3AC 對這筆債務的違約迫使 Voyager 自己根據破產法第 11 章破產。

其他受到 3AC 崩潰打擊的公司包括 Genesis、BitMEX、Blockfi 和 FTX。

DeFi 平台攝氏度也有類似的情況，該平台於 12 月 11 日停止了平台上的所有提款和轉賬。 人們紛紛猜測這對儲戶意味著什麼，當攝氏度本週早些時候宣布根據美國破產法第 XNUMX 章申請破產時，這些擔憂得到了證實。

這些問題是由幾個不同的因素引起的。 首先，由於加密貨幣價格下跌，公司的資產負債表受到重創。 第二個是流動性問題，由於波動性極高，客戶希望將資金從加密貨幣中轉移到更安全的資產中。

即使對於資本充足、現金儲備充足的公司來說，市場環境也讓事情變得困難，Coinbase 並不是唯一一家裁員的加密貨幣公司。 Gemini 宣布裁員 10%，BlockFi 裁員 20%，Crypto.com 裁員 5%，NFT 市場 OpenSea 也裁員 20%。

Coinbase 停止聯盟計劃

所有這些都對 Coinbase 股價造成了嚴重破壞，今年迄今該股價已下跌 70% 以上。 但該公司最近的成本削減舉措卻讓謠言四起。

Coinbase 目前似乎非常注重降低成本。 裁員是最明顯的例子，但他們還在 XNUMX 月份宣布將關閉 Coinbase Pro，這是一個專為專業和大交易量交易者設計的先進平台。

此舉將使現有用戶過渡到標準 Coinbase 平台，該平台已獲得先進功能的支持，以佔領更廣泛的市場份額。 單獨來看，這似乎是一個相當明智的舉動，但與正在進行的其他更改相結合，很明顯 Coinbase 正在努力尋找減少開銷的方法。

然而，本週的大新聞是 Coinbase 暫停了他們的聯盟計劃 在美國

聯盟計劃是世界上幾乎每個行業都使用的常見營銷策略，也是內容創作者和影響者的主要收入來源之一。 這些程序的工作原理是為內容創建者提供一個獨特的鏈接，然後他們可以將其包含在自己的內容中。

當有人使用該鏈接註冊服務或購買產品時，創建者將因將客戶推薦給企業而獲得佣金或費用。

金融行業聯屬計劃對於內容創作者來說尤其有利可圖。 就在 2022 年初，Coinbase 附屬公司每通過其內容生成一個新註冊用戶，即可獲得高達 40 美元的報酬。

作為最近成本削減措施的一部分，Coinbase 在 40 月份大幅削減了新註冊的佣金，從 2 美元降至 XNUMX 美元，然後在本週完全暫停了該計劃。

聯盟計劃可能是一種真正有效的獲取新客戶的方式，但在價格下跌且波動性高的環境中，這些新客戶可能不像牛市期間獲得的客戶那麼活躍。 鑑於每次添加新客戶時，Coinbase 都會花費真實現金的聯屬佣金，因此他們決定至少暫時取消這筆費用。

Coinbase 表示，他們計劃在 2023 年恢復該計劃，但他們沒有給出具體的恢復日期。

一些評論員表示這一決定是一個“大危險信號”，並對 Coinbase 的未來表示擔憂。 在價格暴跌之際，投資者對一家在波動性極強的加密貨幣行業運營的公司保持警惕是合理的。 然而，Coinbase 與其他最近破產的大公司之間存在很大差異。

Coinbase 作為上市公司的義務

Coinbase 是一家上市公司，這意味著從財務角度來看，它們是一本公開的書。 上市公司有嚴格的披露要求，這意味著投資者可以看到企業的財務健康狀況。

這與 3AC、Celsius 和 Voyager Digital 的情況截然不同。 這些公司沒有披露要求。 客戶無法了解公司的財務狀況，經營者也沒有義務提供有關公司狀況的任何細節或背景。

看看 Coinbase 截至 2022 年 6 月的財務數據，有許多細節值得指出。 首先，該公司目前手頭現金超過 2.4 億美元，過去 12 個月的淨利潤為 2021 億美元。 這一收入數字較上一季度有所下降，考慮到自 XNUMX 年底以來交易量大幅下降，這是意料之中的。

孤立地看，這些數據並不能讓投資者充分了解 Coinbase 的財務安全程度，但可以使用提供的數據來應用旨在評估公司財務健康狀況的財務比率。

流動比率著眼於公司利用其易於獲取的資產（如現金）支付短期債務的能力。 如果一家公司的流動比率低於1.00，則意味著他們沒有足夠的流動資產來償還債務，如果公司的流動比率高於1.00，則意味著他們有足夠的流動資產在短期內保持償付能力。

目前，Coinbase 的流動比率為 1.6，這表明他們的短期債務和資產狀況良好。 這並不是全部情況，因為它只是公司短期財務義務的一個快照。

對於衡量公司償付能力的長期指標，查看債務股本比率可以為企業的債務負擔提供指導。 一般來說，低於 1.00 的債務股本比率被認為是相當安全的，因為這意味著每 1 美元的股本對應的債務少於 1 美元。

不同行業的可接受範圍有所不同，但目前 Coinbase 的債務股本比率約為 0.63。

為了給這些數據提供一些背景信息，交易平台 Robinhood 目前的流動比率為 1.4，債務股本比率為 0.32。 支付平台Block（前身為Square）的流動比率為2.00，債務股本比率為0.29。 貝寶PYPL
流動比率為1.2，債務股本比率為0.48。

總而言之，Coinbase 目前看來距離擺脫流動性危機還有一段距離。 這並不是說這不能改變。 收入較去年有所下降，投資者將渴望聽到該公司 9 月 2 日發布第二季度財務業績時的最新消息。

收入很可能下降，這肯定是該公司尋求短期削減成本的原因。

監管和“繁文縟節”經常受到負面影響，但如果加密行業向我們展示了什麼，那就是這種審查和監督可能非常重要。 這並不能阻止 Coinbase 在充滿挑戰的市場中遇到困難，但透明度使得與公司作為客戶和投資者打交道更加安全。

現在加密貨幣值得投資嗎？

加密貨幣仍然是一種高風險遊戲，而且這種情況不太可能很快改變。 話雖如此，價格是很長一段時間以來的最低水平，而且我們最近才開始看到略有好轉。 我們無法知道這是圖表上的一個小插曲還是長期趨勢的開始，但如果你想進入加密貨幣領域，有好的方法也有壞的方法。

我們已經看到單個代幣或公司破產是多麼容易。 如果您是投資者，那麼這是一個很大的風險，這就是多元化如此重要的原因。 了解如何構建投資組合以最大限度地降低這種風險可能很困難，這就是為什麼我們創建了兩個投資套件來為您做到這一點。

我們的 加密套件 通過 ETF 持有多種加密貨幣資產的多頭頭寸。 我們使用人工智能每週重新平衡該工具包中持有的資產，改變各種資產的敞口，其中包括比特幣、以太坊、萊特幣、Solana、Chainlink 和 Cardano 等。

如果您對孤立的比特幣更感興趣，我們創建了 比特幣突破套件。 該套件旨在對沖科技行業的風險，這可能對比特幣的價格產生重大影響。 該套件不僅僅是押注比特幣價格上漲，而是旨在利用相對於科技行業的相對優異表現。

這意味著，無論科技板塊上漲、下跌還是持平，只要比特幣表現更好，投資者就會獲勝。 我們的人工智能對比特幣和納斯達克採取多頭/空頭方法，並每週進行重新平衡，以確保最佳組合和對科技市場風險的“中性”立場。

立即下載 Q.ai 訪問人工智能驅動的投資策略。 當您存入 100 美元時，我們會在您的賬戶中額外增加 50 美元。