為什麼今天（再次）加密貨幣崩潰？

關鍵要點

• 上週比特幣下跌近 13%，但在午夜前恢復了周一的跌幅
• 以太坊週一短暫跌破 1,300 美元，隨後在 4.5 小時內收復部分損失，最終上漲 24%
• 許多專家聲稱全球宏觀經濟問題導致加密貨幣最近的崩盤
• 市場支持者還認為，以太坊最近的“合併”和加密監管的幽靈影響了價格

週一早些時候，隨著市場估值暴跌至近 900 億美元，幾種主要的加密貨幣遭受重創。

比特幣從約 19,450 美元暴跌至略高於 18,400 美元。

以太坊跌破 1,300 美元並反彈了幾個小時。

其他大牌如 Cardano、Dogecoin 和 Solana 均下跌約 5-7%，而 Shibu Inu 和 Ethereum Classic 下跌約 10%。

新發行的 ETHPoW 代幣表現最差，在短短幾個小時內就擺脫了近一半的估值。

到美國東部標準時間晚上 11 點，當天最嚴重的屠殺已經停止。 這 全球加密貨幣市值 隨著市場謹慎情緒的消退，美元從約 914 億美元上升至徘徊在 940 億美元左右。

比特幣回升至 19,460 美元左右，將其每週跌幅降至 12.7%，其 24 小時漲幅超過 3.2%。 以太坊以 1,365 美元重整，在過去 4.5 小時內上漲 24%，儘管過去 20 天下跌了 7%。 其他市場基本穩定，儘管在深夜出現了一些波動。

週一的不尋常之處在於，市場對當天的破壞缺乏統一的解釋。 這讓投資者想知道：為什麼今天加密貨幣再次崩盤？

為什麼今天的加密貨幣崩盤？

專家們在很大程度上認為，週一加密貨幣流行的答案分散在 2022 年的時間線上。

宏觀經濟狀況下滑——包括美聯儲減少市場支持、利率上升和持續的俄羅斯-烏克蘭衝突——都在今年的波動中發揮了作用。

包括 XNUMX 月份在內的頑固的 CPI 通脹數據一再報告，令擔心購買力下降和即將到來的衰退的投資者感到恐慌。 許多人擔心，聯邦公開市場委員會將利用 XNUMX 月份的通脹和就業數據來證明本周高於預期的加息是合理的。

自 60 月以來，股票和加密貨幣等風險資產遭受重創，而納斯達克綜合指數仍深陷熊市。 自 XNUMX 月以來，比特幣和以太坊均已下跌超過 XNUMX%。

但這些事件的長期運行和備受期待的性質並不能完全解釋為什麼加密貨幣在沒有新信息的情況下突然暴跌。

輸入“合併”。

什麼是“合併”？

以太坊的區塊鏈合併，或簡稱為“合併”，是加密世界中期待已久的事件。 合併將以太坊從能源密集型工作證明共識機制轉變為更環保的股權證明機制。 細節有點技術性，所以我們只看基礎知識。 （你可以 在這裡更詳細地探索.)

上週之前，以太坊依靠工作量證明 (PoW) 共識機制來驗證交易、鑄造硬幣和保護網絡。 PoW 依賴於計算機或節點網絡，競相解決複雜的數學難題。 第一個越過終點線的人會增加一個障礙物 blockchain 並可能獲得獎勵（通常是加密貨幣）。

PoW 被認為是能源密集型的浪費，因為只有一個節點可以真正保護區塊。 “合併”旨在改變這一點。

在轉向新的權益證明 (PoS) 模型時，以太坊現在要求驗證者在區塊鏈上質押（持有）他們的以太幣以處理交易。 通過削減不必要的計算能力，新流程可以將以太坊對環境的影響降低 99.99%。

從技術的角度來看，上週完成的合併是成功的，被譽為加密社區的進步。

但一些區塊鏈參與者（即大型採礦企業）並不那麼興奮，因為 PoS​​ 機制大大降低了他們的盈利潛力。 一些代幣從以太坊分叉或在其他地方建立，導致人們擔心加密市場變得更加飽和。

這些擔憂可能導致上週的加密貨幣波動，然後蔓延到週一的交易時段。 以太坊價格也下跌，因為交易者“出售”圍繞 The Merge 的消息，促使交易增加和價格波動。

監管困境：骯髒（能源）空間中的髒話

但合併本身雖然令人興奮且值得交易，但可能無法完全解釋週一的波動。 然而，它的完成可能會帶來意想不到的後果。 要理解，我們必須探索加密交易者詞彙中最髒的詞：監管。

合併後監管

上週，美國證券交易委員會 (SEC) 主席 Gary Gensler 使用以太坊的升級作為加密貨幣通過“Howey 測試”的證據。 因此，Gensler 警告說，加密貨幣有資格作為需要政府監管的證券——對於持有區塊鏈去中心化技術的“真正”加密貨幣信徒來說，這是一個骯髒的詞，應該不受外界影響。

讓我們解釋一下。

SEC 使用 Howey 測試 以確定資產是否算作可交易證券。 在這個門檻下，證券是任何“對普通企業的資金投資，合理預期利潤來自他人的努力”。

一些人認為，加密對私人運營的計算機節點網絡的依賴屬於“他人的努力”。 但根據 Gensler 的說法，以太坊向 PoS 的轉變——要求私人投資者投入自己的資金——鞏固了這一名稱。

“從硬幣的角度來看，” 他在一份聲明中說，“這是在 Howey 測試下的另一個標誌，投資大眾正在根據其他人的努力預期利潤。”

Gensler 還指出，他並沒有挑選出一種特定的貨幣，重申他相信“絕大多數”加密貨幣都有資格作為證券。 此外，作為證券，“這些交易必鬚根據可用的例外情況進行登記或進行。”

而且，對少校的打擊 密碼交換，Gensler 補充說，任何提供質押服務的加密貨幣平台“看起來都與借貸非常相似——只是標籤有所變化。”

換句話說：雖然加密愛好者使用大詞和高科技設備，但任何其他名稱的證券都可以像甜蜜一樣受到監管。 隨著潛在監管的幽靈即將出現——對於真正的加密貨幣信徒來說，這是一個很大的禁忌——一些持有者已經售罄，這可能是加密貨幣今天崩潰的原因。

比特幣與環境監管擦肩而過

但以太坊並不是唯一面臨政府監管挑戰的代幣。

早在三月份，喬·拜登總統 簽署了行政命令 白宮科技辦公室調查數字資產的影響。 特別令人感興趣的是比特幣，據估計，它每年消耗全球電力生產的 0.55%。 （作為參考，這大約是瑞典整個國家一年的使用量。）

快進到 XNUMX 月初，科學技術辦公室發布了他們的評估：要么幹乾淨淨，要么滾蛋。

更具體地說，科學和技術辦公室表示：“數字資產的電力使用正在導致 [溫室氣體排放]、額外的污染、噪音和其他當地影響……。 美國政府有責任確保電網穩定、實現清潔能源的未來並保護社區免受污染和氣候變化的影響。”

為實現這些目標，勞工局建議制定清潔能源績效標準 加密挖掘 以減少持續的污染。 但是，報告指出，“如果這些措施證明在減少影響方面無效，[拜登]政府應該探索行政行動，國會可能會考慮立法，以限製或消除使用高能量強度共識機制進行加密資產挖掘。”

這份報告還模仿了歐盟之前的情緒，歐盟委員會曾在該報告中討論過 禁止比特幣的 PoW 挖礦機制 基於其骯髒的環境足跡。

用外行的話來說：對於一個鄙視監管和政府乾預的社區來說，比特幣正深陷其中——因此其價格正在遭受損失。

未來的限制 全部 加密貨幣——不僅僅是比特幣

但是，這還不是全部。

這些最新的調查結果和聲明是在 大量白宮報告 這敦促監管機構——特別是美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會（CFTC）——更嚴格地監管加密貨幣。

就連財政部長珍妮特耶倫也在辯論中佔據了一席之地， 在新聞發布會上指出, “報告清楚地確定了用於金融服務的數字資產的真正挑戰和風險。 如果這些風險得到緩解，數字資產和其他新興技術可能會提供重大機遇。”

耶倫夫人還補充說，“創新是充滿活力的金融體系和經濟的標誌之一，但正如我們從歷史中痛苦地學到的那樣，沒有適當監管的創新可能會對金融體系和個人造成重大破壞和傷害。”

總之，這些說法可能會為 SEC 的論點提供支持，因為它正在努力規範更廣泛的加密行業。 這些最近的聲明和事件以及 The Merge 不太可能不會影響週一的加密貨幣價格。

加密貨幣波動對投資者意味著什麼

經驗豐富的加密貨幣投資者現在知道波動是可以預料的。 大跌很常見，因為比特幣和以太坊都不止一次地將其峰值減半。

對於那些計劃長期投資加密貨幣的人來說，買入並持有策略可能是最好的選擇。 然而，作為一種新的、不受監管且波動劇烈的資產，大多數專家建議將加密貨幣敞口限制在總投資組合的 5% 以內。 （或者不超過你在下風期輸掉的舒適度。）

這樣做可以確保您不必在市場波動時遭受巨大損失，並且您可以更輕鬆地“設置並忘記”您的投資組合。 對於將最近的下跌視為潛在買入機會的投資者來說，限制未來損失幾乎總是明智的建議。

另一方面，如果你覺得加密貨幣對你的口味來說太不穩定，你可能更喜歡更傳統的資產。 或者，您可能希望在仍然投入一些資金的同時大幅限制您的風險敞口。對於這些投資者而言，通過 加密相關股票 資金可能更有意義。

最重要的是：如果你是一個心煩意亂的投資者，決心留在原地，那就別管你的業績頁面了。 過於密切地跟踪你的進步會讓你更有可能投資於情緒，而不是策略和邏輯。 通常，讓波動順其自然是比試圖把握市場時機或兌現損失更好的選擇。

為什麼今天的加密貨幣崩盤？ 歸根結底，無所謂

加密似乎正在朝著 所有的原因 立即——但最終，今天的崩盤可能只是資產歷史上的滄海一粟。 儘管如此，我們仍然理解為什麼加密貨幣投資者在市場沒有堅實基礎的情況下會感到緊張。

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