關於加密貨幣崩潰，互聯網泡沫破滅可以告訴我們什麼

被一些人稱為價值投資之父的經濟學家本傑明·格雷厄姆曾將市場比作短期的投票機和長期的稱重機。 如果格雷厄姆有生之年看到加密貨幣及其內在的波動性，他最多可能會對加密貨幣及其內在的波動性持懷疑態度，但他的經濟理論仍然適用於其中的某些方面。

自從山寨幣出現以來，區塊鏈空間幾乎完全作為“投票機”運行。 總的來說，許多項目在財務上並不成功，甚至對投資者和整個行業造成損害。 相反，他們將加密貨幣變成了一場 memelord 人氣競賽，他們在這方面的成功不容低估。 有時，競爭取決於誰承諾最好的未來用例，但這個未來是否真的到來完全是另一個問題。 通常，它是基於誰通過看起來複雜的信息圖表或荒謬的代幣名稱以及一系列相關的“潮濕”模因來最好地推銷自己。 不管是什麼，大多數項目的成功都是基於猜測，除此之外幾乎沒有什麼。 這就是格雷厄姆所說的“投票機”。

那麼，這裡出了什麼問題呢？ 許多有先見之明的人在玩遊戲時賺到了改變生活的錢，而不斷談論資金和建立可能改變世界的去中心化技術是常態，所以看起來這個空間可能是創始人和開發者的理想環境，對嗎？ 事實並非如此。 這些成功往往是以不成熟、極度誤導的投資新手為代價的。 此外，大部分價值最終落入無處不在的所謂霧件商人手中，他們傳播的只不過是錯誤的價值和違背的承諾。 那麼，格雷厄姆的稱重機在哪裡，它什麼時候開始發揮作用呢？ 碰巧的是，現在。

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加密貨幣崩潰與互聯網泡沫

對於我們的目的來說，互聯網泡沫是一個理想的歷史先例。 這兩個領域都熱衷於將技術開發成不存在的問題，過度獲取資本，雄心勃勃的承諾卻沒有硬技術支持，最後，投資者對這一切的含義存在嚴重誤解（請參閱 pets.com、radio.com、broadcast.com 等的域名聲明）

為什麼這些公司會受到青睞？ 只是因為他們有明顯的名字。 如果首當其衝的投資者不明白自己在買什麼，但想加入進來，為什麼不選擇一個直截了當的名字呢？

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更重要的是，這些數字驚人地相似。 讓我們正確看待這些：

• 2000 年，互聯網行業的市值達到 2.95 萬億美元的頂峰。 考慮到通貨膨脹，在撰寫本文時該數字為 4.95 萬億美元。
• 隨後跌至 1.195 萬億美元的低點。 考慮到通貨膨脹，在撰寫本文時該數字為 3.27 萬億美元。
• 加密貨幣總市值達到 2.8 萬億美元。 考慮到通貨膨脹，1.67 年這一數字將達到 2000 萬億美元。
• 目前處於 1.23 萬億美元的低點。 考慮到通貨膨脹，0.073 年這一數字將為 2000 萬億美元。
• 互聯網泡沫高峰與低點之間的差值為 59.5%。
• 當前加密貨幣泡沫的峰值從高點到低點之間的差異為 56%。

通貨膨脹會稍微扭曲這些，但請花點時間考慮一下，僅蘋果公司就處於困境 市值 截至撰寫本文時，金額為 2.45 萬億美元。 根據通貨膨脹調整後，單一科技行業股票的市值與所有加密貨幣和一半互聯網行業的市值相同。

速度帶來波動

儘管經濟低迷看起來令人沮喪，但這並不是一場悲劇。 想像一下，當科技行業在 2003 年觸底時，人們確信科技行業已到了最後的階段。 當然，我們可以（而且應該）對上述數字持保留態度，而且人們應該記住，歷史並不總是完全重演——相反，它會押韻。 自從 2016 年進入區塊鏈領域以來，我發現它的發展速度快於幾乎所有其他金融領域。 等待加密貨幣低迷結束所需的耐心遠不如 2003 年至 2010 年期間的等待期那麼堅韌。

在過去的幾個月裡，加密貨幣在從宏觀經濟力量中抽走了最短的一根稻草的同時，又經歷了另一場“黑天鵝事件” 戈夫山是， 2017–2018 加密貨幣冬季 和 2020年的崩盤。 這一次，是泰拉墜機事故。

這些事件中的每一個都對普通投資者來說意味著厄運、毀滅、瘟疫和死亡。 但不知何故，開發商繼續開發，礦工和節點運營商繼續運營，聰明的資金繼續購買。 （資金如 a16z, 史塔克軟件 和 零層 最近籌集了約 15 億美元）。 為什麼？ 影響一個群體的情感決定不一定會影響所有其他群體。 其中一個數據集受制於它，而另一個則征服了它。 這些個人和實體不會因毆打你而感到難過。 他們不會因為讓你賠錢而感到難過。 他們沒有任何感覺，直到意識到損失——句號。 換句話說，在決策過程中，情緒本質上必須被排除在外。

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Terra 傳奇如何影響你，以及接下來會發生什麼

Terra 崩潰很可能會繼續對您的投資組合和心靈的平靜造成嚴重破壞。 與此同時，始終存在的堅忍投資者卻抬起了醜陋的頭，他們在幾週前就在頂部拋售，讓你暴跌至 70% 的損失。 但不要驚慌。 看看互聯網的歷史，並考慮一下這一點。 很難準確地說我們在加密貨幣的市場採用周期中處於什麼位置，以及距離它真正減少脂肪還有多遠。 然而，我們似乎已經非常接近了，而且事情的發展速度比互聯網行業快得多。

所有這些都為一些明智的長期投資策略提供了一個相當簡單的框架——特別是如果你關注越來越多的普通用戶採用 Web3 的方式。 如果寬帶是導致用戶大量增長的煽動事件，那麼我認為一個無需設置即可與眾多區塊鏈交互的易於使用的 Web3 錢包將是加密貨幣的類似事件。 有趣的是， 羅賓漢最近宣布 它很快就會發布一款簡單易用的 Web3 錢包。 一旦出現這樣的解決方案，只需點擊幾下即可進行 Web3 交互，閘門將完全打開。

從那時起，問題就在於確定加密貨幣市值排名前 20-30 名的藍籌股是什麼，然後購買並保持耐心。 問題在於，除了事後看來，沒有任何保證，而且市場越接近成熟點，投資者可獲得的上漲空間就越少。 最謹慎的做法是花點時間，以明確、明確的策略投資這樣的新領域。

本文不包含投資建議或建議。 每項投資和交易動作都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。

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