世界上第一家受監管的加密貨​​幣銀行為機構資金的洪流做好準備

距離蘇黎世不到半小時的火車車程，在風景如畫的楚格小鎮中心，有一座擁有數百年歷史的建築，其正面有壁畫、古老的木質天花板和柔和的百葉窗。

這座前市政廳將成為任何探索瑞士豐富建築遺產的旅遊團歡迎的一站。 然而，進出其宏偉入口的每個人都穿著正式的服裝。 門頂上有一個未來派的標誌——上面寫著“Seba Bank”——還有一個單獨的符號“₿”，透過窗戶可以看到楚格的鵝卵石鋪地。

您可能認為鋼和玻璃摩天大樓對於瑞士第一家受監管的加密貨​​幣銀行的總部來說是更合適的選擇。 但 Seba 的創辦人選擇這些地方是有原因的。

2016 年，正是在這裡，楚格地方政府成為世界上第一個接受比特幣稅收的城市，而新租戶也同樣決心在傳統經濟與新數位經濟之間架起橋樑。

Seba 的女董事長Päivi Rekonen 是那種沃倫·巴菲特和查理·芒格等九十多歲的投資者根本不會承認的金融科技領導者——擁有深厚的銀行業經驗、極其聰明，並且毫無疑問地堅信比特幣和區塊鏈技術正在重塑全球金融體系。

「在我看來，我們仍處於這個新行業、這個數位資產領域的早期階段，」曾在諾基亞、思科、瑞士信貸和瑞銀等科技和金融巨頭 Rolodex 中擔任高級職務的雷科寧告訴我。在Seba 的豪華辦公室接受採訪。

「機構資金以及專業投資者已經意識到市場價值飛漲的現實——無論是 DeFi（去中心化金融）、NFT（不可替代代幣）還是加密貨幣。 數據開始顯示這種情況正在發生，這絕對正在發生......如果你看看機構資金桶的規模，我們才剛開始。 我認為我們正處於整個行業的開端。”

Seba 由 Guido Bühler、Sébastien Mérillat 和 Guido Rudolphi 於 2018 年創立。

2019年，它獲得了瑞士金融市場管理局FINMA頒發的銀行和證券交易商牌照，成為全球首家聯合監管的專門從事數位資產業務的銀行。 另一個被授權者是總部位於蘇黎世的 Sygnum。 更多監管機構的批准不斷湧入，包括為集體投資計劃提供機構級數位資產託管的權利——這又是一項首創。

講德語的楚格是行動基地的自然選擇； 這不僅是因為當地政府對比特幣的熱情，還因為越來越多的區塊鏈公司在這個被廣泛稱為瑞士「加密谷」的小鎮設立了辦事處（儘管其他城市，例如講義大利語的盧加諾和法國） - 現在說納沙泰爾語的是 與它的錢競爭）。 以太坊基金會 (Ethereum Foundation) 是一家推廣全球第二大加密貨幣的非營利組織，於 2014 年在楚格成立。如今，瑞士約 1,000 家的加密新創公司中約有一半在該鎮定居。

「對我們來說，位於一個能夠接觸到人才的地方非常重要，」雷科寧說。 「你想要成為員工也想去的地方——有志同道合的公司、機構、協會——這樣你就可以學習、成長。 我認為 Seba 選擇了正確的地方。”

不過，她補充道，對於任何新技術：“當創新誕生時，往往也會遇到阻力。” 總體而言，加密貨幣，尤其是比特幣，仍然被全球相當一部分人口錯誤地視為龐氏騙局和洗錢工具。 許多政府和監管機構（儘管不是瑞士的政府和監管機構）對該行業抱持深深的懷疑，擔心其可能擾亂金融市場，並故意為投資者設置障礙。

建立信任

“那麼，”雷科寧說，“您需要開始思考如何與您所服務的社區以及您想要吸引的客戶建立信任？”

無論如何，根據瑞士政治家的說法，答案就是監管。 該國最高執行機構聯邦委員會去年頒布了十項立法修正案，更新了法律，明確了受監管實體在託管、證券化、遵守反洗錢 (AML) 規則和監管方面應如何處理加密資產。很快。 結合 FINMA 源源不絕地頒發的許可證，這項一攬子條例為小心翼翼地涉足市場的新型機構投資者提供了法律確定性。

「[這意味著]解釋我們如何做到這一點所需的時間更少，因為他們知道我們以同樣的方式受到監管。 他們知道我們有相同的 AML、KYC（了解你的客戶）要求，」Rekonen 說。 「所以這有點縮短了討論時間，同時也幫助我們揭開了這個話題的神秘面紗。 因為我們不需要在信任方面花費太多時間。”

與任何金融服務提供者一樣，Seba 不會公開其客戶的詳細資訊； 雷科寧只會說，他們中的大多數人都可以被歸類為該領域的「早期採用者」。 其中包括需要公司帳戶來橋接法定貨幣和數位資產的加密貨幣公司； 礦工； 成功的加密貨幣專案的創始人和早期團隊成員； 以及具有專業投資背景的高淨值人士。

但該銀行最大的客戶——無論如何，就持有的資產而言——已經是金融機構。

「機構資金是誰？ 它可能是一家大銀行，背後的資金是他們客戶的。 這些客戶開始問：“這是您參與、認可、提供建議的資產類別嗎？” 如果答案是“不，不，不”，那麼他們會說，“那麼，我能去哪裡？”

「因此，各機構開始受到這種阻力。 他們正在尋找答案。 如果您是一家大型機構，甚至是一家小型機構，您必須問自己這樣的問題：『我要自己投資基礎設施嗎？ 我是否要在我自己的基礎設施之上建立自己的託管解決方案，並與它附帶的所有加密層、協定和流程進行互動？ 或者我要尋找一個合作夥伴？”

雷科寧強烈暗示——無需明說——是緩解加密領域焦慮的最佳解藥，那就是有一個信譽良好的合作夥伴來牽著你的手。 如果您打算這樣做，那麼瑞士銀行牌照將被視為「罕見的批准標誌」。

Seba 擁有廣泛的產品，可滿足個人和企業客戶的需求。 更簡單地說，其交易平台允許用戶持有和對沖14 種加密貨幣——BTC、ETH、DOT、LTC、XTZ、ADA、XLM、USDC、BCH、SNX、UNI、YFI、LINK 和AAVE——此外還有XNUMX 種法定貨幣餘額和 Seba Gold Token（一種由瑞士實體黃金支持的數位代幣）。

它還提供多元化指數追蹤器，例如 Sebax 交易所交易產品 (ETP)。 該銀行的研究部門不斷評估是否將代幣納入其旗艦指數，該指數由一籃子七種加密貨幣組成，其中比特幣（40.4％）和以太坊（21％）的權重較大。 根據基於規則的智慧貝塔方法，每月重新平衡持股。 客戶還可以使用全權委託和主動管理證書(AMC) 來編譯自己的一籃子加密資產——後者以白標包裝形式提供，允許B2B 客戶為最終客戶開發定制的、受監管的加密投資產品，而無需經歷所有麻煩需要將其推向市場。

在利率處於歷史低點（在瑞士甚至是負利率）的時代，透過持有加密貨幣產生收益的能力尤其有吸引力。 該銀行透過其Seba Earn 平台來滿足這一細分市場的需求，該平台允許客戶質押三種權益證明代幣（Polkadot、Tezos 和Cardano），並將很快實現工作量證明比特幣和以太坊的借貸。

質押是一個將代幣鎖定在區塊鏈上的過程（儘管沒有離開數位錢包），以促進網路的運作。

監管限制

這些服務只是觸及了 DeFi 領域的冰山一角，但正如 Rekonen 所解釋的那樣，該銀行在協議和智能合約方面謹慎行事，這些協議和智能合約將瑞士監管機構的監管能力推向極限。

「受監管環境中的DeFi 仍然是一個相當新的事物，我們已經非常明確地採取了立場，即我們將進入許可的DeFi 領域，」她指的是AAVE Arc 等協議，該協議使用Know Your Business ( KYB) ）進行檢查，以確保流動性池的所有參與者都得到識別和批准。 「我們實際上有一些非常有趣的 DeFi 專案即將推出，但我還不能談論它們。 我們再次看到了機構的需求。 他們說，『聽著，我想了解這一點，我想參與其中』。 但對於一個大機構來說，尋求一個開放的 DeFi 協議（有未經審查的參與者）只是‘不’。”

今年 XNUMX 月，Seba 在海灣酋長國阿布達比開設了第一個海外辦事處，這是另一個對加密貨幣友善的監管環境。

該銀行還任命了一位駐香港的亞洲首席執行官，目前客戶遍及五大洲的二十幾個國家。 正如您對瑞士金融家的期望一樣，雷科寧將國際擴張視為首要任務。

「我們從楚格開始，這是一個好地方，」她說。 「但我們也需要向外發展。 我們從未想過我們會只是一個本地玩家。 從一開始，我們就堅信這是一個全球性的行業——這就是比特幣和區塊鏈的哲學。”

大約 100 名勞動力的成長可以採取多種形式。 Seba 並不排除收購的可能性，而且得益於 110 月籌集的 116 億瑞士法郎（XNUMX 億美元）資金，它有足夠的現金進行收購。 但對於像加密貨幣這樣充滿活力的產業來說，雷科寧非常正確地專注於短期。

「我們是一家快速發展的新創公司，但我們仍然是一家新創公司，」她總結道。 「所以我們必須做出選擇，我們必須明確我們的重點領域和策略。

「十年後 Seba 和整個產業會變成什麼樣子，我甚至不敢對此發表評論。 我認為現在我們有我們的重點。 對於像我們這樣的組織來說，真正重要的是，當我們建立能力時，我們要以規模思維和可複製模型的思維來構建它們。”

謝謝閱讀。 關於瑞士作為比特幣和區塊鏈中心的新興角色的這個由四部分組成的系列中的下一篇文章將是我對 Sygnum 首席執行官 Mathias Imbach 的採訪。 該報告將於 27 月 XNUMX 日星期三發布。