加密貨幣

Silvergate 的崩潰可能會給加密貨幣帶來監管麻煩

03/08/2023
比特幣以太幣新聞

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Silvergate 銀行度過了非常艱難的一周，以至於不少人在等待聯邦存款保險公司 (FDIC) 宣布該銀行在周五營業結束後進入破產管理程序。

您正在閱讀 State of Crypto，這是一份 CoinDesk 時事通訊，關注加密貨幣和政府的交叉點。 點這裡 註冊未來的版本。

敘事

Silvergate Bank 上周宣布，由於其獨立審計師提出的問題，它不得不推遲提交年度 10-K 表格。 在同一表格的“前瞻性陳述”部分，Silvergate 宣布它正面臨銀行監管機構的調查、美國司法部的調查、國會的審查以及對其在明年“持續經營”能力的擔憂。 一般來說，這些都是不好的跡象。

為何重要

銀門是（曾經是？） 加密銀行。 它把一些行業最大的公司（在美國）算作它的客戶。 事實上，它現在處於可能很快倒閉的位置，這對其他行業來說並不是一個好信號，並為監管機構提供了一個很好的例子，說明如果銀行業過於接近加密貨幣會發生什麼。

將它分解

Silvergate 度過了非常糟糕的一周。 其股價在過去一周下跌了 61%，其中大部分跌幅發生在上週四，股價 (SI) 跌至 5.41 美元。 它實際上在過去一年中下跌了 94%，並且明顯低於 212 美元的歷史高點。

不難想像，銀行將不得不在不久的將來進入破產管理程序。 它可能仍會復蘇——銀行可能擁有比我們意識到的更多的資本，或者它可能會收到投資者的救助計劃——但它的許多最著名的加密貨幣客戶已經離開，銀行關閉了其最具吸引力的產品，即Silvergate Exchange Network，上週五。

Silvergate 似乎已經在市場虧損的情況下拋售了價值數十億美元的債券以跟上提款的步伐，這反過來意味著它不再滿足某些表明它完全沒問題的監管要求。

彭博社的馬特萊文在一份時事通訊中解釋得更清楚 從上週開始。 伊麗莎白·洛帕托 (Elizabeth Lopatto) 在 The Verge 解釋了發生的事情以及對企業的一些影響。

圖片

主要結果是加密公司將不得不尋找其他銀行。 有些公司會發現這比其他公司更容易。 我想，這個行業的老牌巨頭不會遇到太多困難。 如果你是一家沒有重大問題的運營歷史的公司，你可能能夠說服銀行，發生在 Silvergate 上的事情不是你的錯（從某種意義上說，它不是）。

如果你正在創業，可能會更困難。 這個行業的初創企業歷來難以獲得銀行服務，而聯邦銀行監管機構警告他們負責的金融機構在處理加密貨幣時需要小心，或者可能需要許可，這不會讓這變得更容易。

在星期一， 白宮新聞秘書 Karine Jean-Pierre 表示，拜登政府正在監視局勢，美國總統拜登將繼續呼籲國會採取行動。 這也不太可能讓銀行放心，因為他們可能希望等待國會採取行動。

除了存款等銀行服務外，公司在獲取支付服務方面也可能存在問題，至少在短期內是這樣。 例如，Circle 已經切斷了它的 ACH 支持，至少是暫時的.

一位發言人指出了 Silvergate。 “在對 Silvergate Bank 的擔憂日益增加的情況下，Circle 加快了棄用某些服務並將其他服務轉移到其他銀行合作夥伴的計劃，完成了去年開始的流程，以降低我們的客戶、我們的業務和 USDC 的風險。 我們正在與客戶溝通，並已採取措施確保通過其他支付和贖回渠道獲得客戶資金，”發言人在一份聲明中說。

所有這些都將成為監管回應的背景。 銀行監管機構已經不遺餘力地警告加密貨幣。 但除此之外，我們已經從貨幣代理審計長 Michael Hsu 等官員那裡獲悉，他幾個月前警告說，可能“傳染風險” 就在這週 許先生再次發言，他說去年 FTX 的崩潰讓他想起了一家大型銀行的倒閉，即國際信貸和商業銀行 (BCCI)。

迄今為止，儘管去年 FTX 下跌並提交了十幾起破產申請，但加密貨幣向傳統金融領域蔓延的風險並不大。 這可能最終會改變。

需要明確的是，Silvergate 並不僅僅因為它存儲了加密貨幣而失敗。 但是，如果加密貨幣公司急於撤回資金——造成銀行擠兌——導致 Silvergate 需要出售其債券，進而導致其資本不足，現在已導致銀行接近接管，那麼這是去年大規模失敗的另一個受害者，也是這種蔓延風險的證據。

監管機構可能會繼續警告加密貨幣充滿危險，並有一個完美的例子可以指出。

Silvergate 是否真的失敗了，或者它是否找到了生存之道，還有待觀察。 誰將接手其前客戶還有待觀察——Signature Bank，下一個對加密貨幣最友好的銀行，或眾多機構中的另一家，甚至是成功應對聯邦挑戰的加密原生公司儲備委員會申請程序。

進一步閱讀：

由於監管機構支持銀行遠離加密貨幣，Silvergate 是否在藉來的時間？

Silvergate 加密業務的興衰

Grayscale Investments 最終將有機會辯稱美國證券交易委員會別無選擇，只能允許其將其 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 產品轉換為交易所交易基金 (ETF)。

回顧一下：六月 SEC 拒絕了 Grayscale 將 GBTC 轉換為 ETF 的提議, 引用了關於缺乏與國家證券交易所的強有力的監督共享協議、市場操縱和 TKTK 的可能性的普遍看法。 幾個小時以後， 灰度對該決定提出上訴, 在華盛頓特區的 DC 巡迴上訴法院提起訴訟

披露：Grayscale 是 CoinDesk 母公司 Digital Currency Group 的子公司。

Grayscale 獲得了五份不同的 amicus（法庭之友）簡報的支持，由區塊鏈協會、數字商會、硬幣中心和進步商會簽署； 幣庫； 商會； 紐約證券交易所市場； 和一群人。

Grayscale 的主要論點似乎非常直截了當：它認為美國證券交易委員會決定不批准其 GBTC 轉換——或者實際上，任何現貨比特幣交易所交易產品——儘管它過去批准了比特幣期貨 ETF 是“任意的核心“

“它的中心前提——交易所與 CME 的監督共享協議提供了充分的保護，以防止比特幣期貨市場而非現貨比特幣市場的欺詐和操縱——是不合邏輯的。 現貨市場的任何欺詐或操縱都必然會影響比特幣期貨的價格，從而影響持有現貨比特幣或比特幣期貨的 [交易所交易產品] 的資產淨值以及投資者為此類 ETP 股票支付的價格. 要么 CME 監控可以檢測到影響期貨和現貨 ETP 的現貨市場欺詐，要么監控不能檢測任何一種 ETP，”該公司在其摘要中表示。

該公司還辯稱，美國證券交易委員會對其處理期貨市場的方式前後矛盾。

閱讀更多： 週二 Grayscale 的 ETF 聽證會前，GBTC 折扣收窄至 42%

SEC 認為，基於期貨的 ETF 和現貨 ETF“是根本不同的產品”，具有不同的監督共享協議和監督機制。

簡而言之， SEC 試圖明確區分比特幣期貨和現貨比特幣市場，稱其監管的期貨產品持有僅在 CME 交易的標的資產——即現金結算的比特幣期貨——或現金和現金等價物。 Grayscale 提議的 ETF 將基於實際的比特幣，它可以在任何加密交易所進行交易，包括海外交易所。

同樣，對於期貨產品，CME 與 NYSE Arca 和 Nasdaq 簽訂了監督共享協議，美國證券交易委員會表示，再次指出 CME 是實際比特幣期貨合約交易的地方。

“由於 CME 的全面監督措施以及受監管市場 (CME) 與標的資產（CME 可交易比特幣期貨）之間的一對一關係，委員會得出結論，CME 的監督‘可以合理地依賴’以捕獲“通過操縱 CME 比特幣期貨合約的價格來操縱擬議的期貨 ETP 的嘗試的影響，無論這種嘗試是通過直接在 CME 比特幣期貨市場上進行交易還是通過在 CME 比特幣期貨市場之外進行間接交易，”” SEC 的文件稱。

法官們似乎對 SEC 的論點持懷疑態度。

星期一

星期二

  • UTC 時間 14:30（美國東部時間上午 9:30）：Grayscale 在法庭上開庭，努力說服一組法官，證券交易委員會違反了《行政程序法》，拒絕將 Grayscale 比特幣信託基金轉換為比特幣交易所買賣基金。

  • 世界標準時間 15:00（美國東部時間上午 10:00）：美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾將在參議院銀行委員會作證。

  • 世界標準時間 19:00（美國東部時間下午 2:00）：航海者號聽證會的第四天。

  • UTC 時間 19:30（美國東部時間下午 2:30）：參議院環境和公共工程委員會清潔空氣、氣候和核安全小組委員會將就加密採礦對環境的影響舉行聽證會。

星期三

  • UTC 時間 14:30（美國東部時間上午 9:30）：商品期貨交易委員會的市場風險諮詢委員會將召開會議，加密貨幣是將要討論的主題之一。

  • 世界標準時間 15:00（美國東部時間上午 10:00）：將舉行 Celsius Network 綜合破產聽證會。

  • 世界標準時間 15:00（美國東部時間上午 10:00）：美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾將在眾議院金融服務委員會作證。

  • 世界標準時間 18:00（美國東部時間下午 1:00）：將舉行 FTX 綜合破產聽證會。

星期四

  • 世界標準時間 15:00（美國東部時間上午 10:00）：美聯儲副主席邁克爾巴爾將在華盛頓特區的彼得森研究所談論加密貨幣

  • 世界標準時間 19:00（美國東部時間下午 2:00）：眾議院金融服務委員會數字資產、金融技術和包容性小組委員會將舉行一場名為“巧合還是協調？ 政府對數字資產生態系統的攻擊。”

星期五

  • 世界標準時間 13:30（美國東部時間上午 8:30）：將發布最新的美國就業報告。

  • 世界標準時間 19:00（美國東部時間下午 2:30）：將就 Emergent Fidelity 的破產召開電話會議。

  • (華爾街日報): 《華爾街日報》報導稱，穩定幣發行人 Tether 及其支持者在 2018 年“求助於陰暗的中介機構、偽造的文件和空殼公司，以獲取”進入全球銀行系統的權限。 Tether 稱報告“完全不准確且具有誤導性”，儘管它沒有解決報告中的任何細節。

  • (華爾街日報)：《華爾街日報》還報導稱，加密貨幣交易所 Binance 與 Binance.US 比任何一個實體所透露的都要多，引用新聞機構獲得的文本和文件。 幣安創始人趙長鵬 引用 過去 鳴叫 上面寫著“忽略 FUD、假新聞、攻擊等”。 但沒有提及報告中的任何細節。

  • (註冊): The Register 詢問所謂的人工智能——想想 ChatGPT 等——會給社會帶來什麼樣的風險，比如它是否被故意用於虛假或錯誤信息。

  • (一觸即發): 說到人工智能，在使用人工智能撰寫新聞文章的災難性嘗試幾週後，CNET 正在裁員。

  • (一觸即發): 推特有一項新的“暴力言論”政策。

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下週見！

來源：https://finance.yahoo.com/news/silvergates-collapse-may-spell-regulatory-235217514.html