宏觀經濟數據表明 2023 年加密貨幣投資者的痛苦會加劇

毫無疑問，2022 年是比特幣最糟糕的一年（BTC) 買家，主要是因為資產價格下跌了 65%。 雖然下降有一些明確的原因，例如 LUNA-UST 於 XNUMX 月崩潰 和 XNUMX 月 FTX 內爆，最重要的原因是 美聯儲縮減政策 和提高利率。

由於美聯儲加息，比特幣的價格在 LUNA-UST 崩潰之前從峰值下跌了 50% 至 33,100 美元的低點。 比特幣價格的首次大幅下跌是由於圍繞潛在加息的市場不確定性增加 傳聞 2021 年 2022 月。到 XNUMX 年 XNUMX 月，由於迫在眉睫的縮減壓力越來越大，股市已經開始出現裂縫，這也 對加密貨幣價格產生負面影響.

快進一年，加密市場繼續面臨同樣的問題，美聯儲加息的不利因素限制了大幅看漲走勢。 最糟糕的是，這種制度的持續時間可能比市場參與者預期的要長得多。

線索從 1990 年代的互聯網泡沫中浮現

1999-2000 年的互聯網泡沫可以教給投資者 很多關於當前的加密冬天，它繼續為 2023 年描繪一幅嚴峻的圖景。

以科技股為主的納斯達克綜合指數在 2000 年代初膨脹到巨大水平，當美聯儲在 1999 年和 2000 年開始加息時，這個泡沫破滅了。隨著信貸變得更加昂貴，市場上的寬鬆貨幣數量減少，導致納斯達克指數從峰值下降了 77%。

加密市場目前面臨著同樣的情況。

美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾堅決遏制通脹，這意味著未來一段時間內利率會更高。 明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾卡什卡里在一份聲明中寫道 博客文章 最近，他預計到 5.4 年 2023 月終端利率將升至 4.25%——目前，利率在 4.50% 至 XNUMX% 之間。

值得注意的是，在互聯網泡沫時期，美聯儲於 2000 年 2001 月停止加息，但納斯達克指數在接下來的兩年裡持續低迷。 因此，我們可以預期加密貨幣市場至少會進一步下跌，直到美聯儲轉向。 如果美國經濟經歷類似於 XNUMX 年的衰退，當前的熊市可能會持續更長時間。

越來越多的衰退跡象

根據一個 report 根據 Mises Institute 分析師 Ryan McMaken 的說法，2 年 2022 月，美元的 M28 貨幣供應量 XNUMX 年來首次轉為負值。 它是潛在衰退的一個指標，通常“在貨幣供應增長率放緩之前”。

雖然 McMaken 承認負貨幣供應增長指標有可能變成錯誤信號，但他補充說，這“通常是經濟增長和就業的危險信號。 它也只是又一個指標，表明美聯儲承諾的所謂軟著陸不太可能成為現實。”

供應管理協會的最新報告還 表演 美國經濟活動在 48.3 月份連續第二個月收縮。 50 月份的採購經理人指數 (PMI) 為 XNUMX%，低於 XNUMX% 的數值表明收縮。 這表明對製成品的需求正在下降，這可能是利率上升的影響。

美國自 1857 年以來的經濟衰退平均持續 17 個月，而 1980 年以來的六次經濟衰退持續時間不到 2022 個月。 從技術上講，這場衰退始於 2023 年 2024 月，有兩個季度 GDP 為負增長。 歷史平均顯示，當前的衰退可能會持續到 XNUMX 年 XNUMX 月至 XNUMX 年 XNUMX 月。

有利條件能否在 2024 年之前形成？

加密市場需要輕鬆賺錢的領域來建立可持續的牛市。 然而，根據美聯儲目前的計劃，這些條件看起來很遙遠。

只是一場黑天鵝事件，迫使美國政府訴諸低利率和量化寬鬆政策 經濟刺激 就像在 COVID-19 大流行期間所做的那樣，可能會引發另一場牛市。

根據獨立市場分析師 Ben Lilly 的說法， 泡沫 消費貸款領域可能正在形成，該領域在過去十年中呈指數級增長，達到近 1 萬億美元。

自從美國政府停止簽發刺激性支票以來，過去兩年的漲幅尤其大。 禮來公司推斷，如果許多藉款人因經濟壓力加劇而拖欠貸款，該行業可能會崩潰。 他還指出，“這需要政府刺激來解決。”

泡沫破滅的時間表是最難預測的事情之一。 它可能與經濟衰退在 2023 年末或 2024 年的某個時候結束同時發生。不過，在美聯儲轉向或量化寬鬆政策得到確認之前，大多數投資者預計加密貨幣市場將保持下行趨勢。

迄今為止，加密貨幣總市值已從 75 萬億美元的峰值下降了 3%。 2017 年約 750 億美元的峰值是市場的關鍵支撐和阻力位。 如果這一水平被打破，該行業的總市值可能會下滑至 500 億美元以下。

雖然可能會有暫時的 熊市反彈，宏觀經濟壓力可能會破壞所有積極舉措。